地產界裡愛買買買的主，華北有融創，華南有恆大，華中有世茂。
今天故事的主人公是世茂。
世茂集團，港股上市公司（00813.HK）,由許榮茂始創於1989年，旗下有兩員猛將：世茂股份及世茂建設。能建能賣，進而幫助其在全國100多個核心發展城市佈局地產、商業、物管、酒店、主題娛樂、文化、金融、教育、健康、高科技等產業。
首先說說世茂股份，前身"上海永珍(集團)股份有限公司",主營商業百貨業，1993年9月成立，背後曾有國資的影子。
1994年2月上海永珍在上海證券交易所掛牌上市，2001年4月更名為"上海世茂股份有限公司"，並同時轉型為房地產綜合經營開發商，負責世茂集團的商業地產專案。
從此，世茂股份完全進入許榮茂時代。
不同於其他的房地產開發商，世茂股份是自持商業體的愛好者，開發商業專案，70%用於銷售，30%用於持有。不過世茂也很專情，綜合體專案的投資佈局環繞長三角和環渤海灣區域的16個大中城市。
再來說說世茂建設，2001年3月在上海自貿區成立，世茂集團100%控股，掌舵人為許家二代許世壇。
作為世茂集團在大陸的投資平臺、資金平臺和管理平臺，世茂建設主要負責房地產住宅專案，同時承擔世茂集團境內資金管理職能。
而世茂集團控股有限公司(英文：Shimao Group Holdings Limited)20則是2004年10月29日在開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司,並於2006年7月5日在香港「聯交所」主機板上市(00813.HK)。
自此，遙控時代來臨。
世茂集團的兩個主要股東分別為Gemfair Investments Limited與世盈財經有限公司，分別持股55.1%和9.9%，而其背後實際控制人都為許榮茂。而世茂集團佈局境內的子公司較為分散。
縱觀中外企業發展史，子公司分散的集團企業容易與關聯方往來交易較多，特別是境內外都持有公司的集團企業，不排除會出現境內公司前期控股、承擔風險，至專案基本建設完成、將產生收益時股權轉讓給境外公司的現象。
世茂集團究竟有沒有這樣的情況，不得而知 。不過世茂集團也是一個愛在海外買買買的主。今天暫且不論，且看境內情況。
喜愛區域性一二和強三線城市，其中自然包括前15大核心城市（廣州、北京、福州和杭州等），世茂集團的銷售額一度接近3000億元，穩列第一梯隊。
在土地儲備方面有建面7283萬方，貨值約1.2萬億，此外還有較為優質的自持商業物業。以至於一度讓市場認為世茂集團的經營表現尚且穩定，土儲比較厚，酒店、商業對盈利形成補充，屬於躺不平的房企。
然而卻忘了世茂集團真的是非常愛買買買的主，即便口袋裡的錢不一定非常充裕。早些年愛買大地塊囤囤囤，現如今卻陷入去化困境；2019-2020年又愛邁大步子先後收購粵泰、泰禾、福晟等專案。這種大規模收購、下沉三四線，路子怕是都沒走對吧。且不說收購專案存在權屬不清的情況，以及監管態度的影響。
為了儘早消化大盤及收併購回來的專案，實現快速週轉迴流現金的目標。世茂集團的融資渠道除了傳統的銀行開發貸發行債券，更多的需求下還打起的信託及定融的主意。要知道，在世茂的融資結構裡非標占比非常高，不同融資渠道的融資成本分化也很大。
所以2022年1月初先是信託公司自爆，直接公告披露“世茂系產品違約”。
2月就是世茂集團自己直接公告出售資產，美元債謀求展期，境內ABS展期，信託計劃商量兌付方案了。
2月16日16時，世茂集團董事會副主席兼總裁許世壇、執行董事呂翼與“中信信託深圳龍崗融資集合資金信託計劃”的個人投資者在線上溝通。這種現象可謂罕見。
看看世茂集團國際評級被下調的速度與最新評級，或許又覺得可以理解了。2021年10月還是個值得投資的“靚仔”，2022年1月直接就垃圾了，難搞。
不過世茂集團的求生欲真的很強了。許世壇堂堂總裁居然親自上線參會請求展期，他面對的不過就是三五百萬的個人投資者，向來這類投資者在其他地產商那裡是得不到這等尊重的（實話實說，絕無詆譭的意思）。
再者，世茂集團連上海深圳的物業都拿出來賣了，資金真的很緊張物業也是很捨得賣，當然，價格得合適。
還有，姿態擺得夠低，直接就表示希望引入國資來合作，正在商談。
要改寫命運得有籌碼。那麼，世茂的籌碼夠多嗎？拭目以待。
