1月12日，渣打銀行釋出《2022年全球市場展望》，該報告預計2022年政策和市場可能逐漸“迴歸常態”。一方面，在央行貨幣寬鬆政策下，股票和公司債可錄得正回報，另一方面，經濟在迴歸常態之路在通脹爭議、疫情病毒變種等影響下，或會迂迴發展。在定向信貸放鬆和基建投資的幫助下，渣打認為中國將在上半年實現經濟軟著陸，並在2022年實現5%的增長。
渣打預計2022年的全球經濟增長將得到良好支援，高於長期趨勢，上半年可能強於下半年。通脹預期來看，渣打預計通脹將溫和上升，並可能在2022 年逐漸消退。2022 年上半年，美國和歐洲經濟將繼續引領復甦，其增長速度將遠高於疫情前的趨勢增速水平。雖然渣打暫時認為美聯儲今年只會加息一次，但就業市場持續吃緊可能會導致2022年內再加息一到兩次。其它新興市場可能獲益於疫苗接種的範圍更廣、中國經濟企穩及美元到下半年走弱。
在此背景下，渣打銀行釋出2022年全球投資策略。一是看好股票和黃金，預期將跑贏投資級債券和現金。股票的盈利增長可能是回報的主要驅動因素，但比2020-2021年的表現要溫和一些，波動也會略高。渣打尤其看好美國和歐元區股票，但隨著疫苗覆蓋範圍擴大及美元見頂，也可關注新興市場的股票。黃金可緩解通脹、美元走弱和股票波動的風險。
債券投資方面，儘量降低對利率和外匯的敏感度是篩選債券的關鍵。渣打看好亞洲美元債、以及美國和歐元區的高收益債；預計未來12 個月高收益債將表現出色，美元將走弱。
渣打尤為看好三大長期投資主題：氣候變化、數字化、共同富裕。其中，氣候變化包括水資源短缺、電動車、基建及綠色資本支出的投資；數字化包括5G及物聯網、網路安全、金融科技、區塊鏈的投資；共同富裕包括高科技製造業、綠色能源、網際網路公司的投資。
渣打中國財富管理部董事總經理梁大偉表示，疫情反覆對全球市場造成的影響猶存，通脹和主要央行政策的未知走向又帶來諸多不確定性。幸運的是，雙碳目標、共同富裕背後蘊含的可持續發展趨勢強勁，中國市場仍然有廣闊的投資空間。“展望新一年，渣打財富管理將繼續秉持長期可持續投資理念，深挖ESG投資機遇，發揮全球資源優勢並結合本地市場經驗，助力中國投資者實現多元化的全球資產配置。”梁大偉稱。
【記者】譚冰梅
【作者】 譚冰梅
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