銅價在 2021 年飆升至每磅 4.762 美元（每噸10,476 美元）的歷史新高，因為最大消費國中國經濟出現反彈，交易所庫存觸及 47 年低點。

頂級生產國智利和秘魯的中斷以及 拜登政府的基礎設施計劃 也有助於為這種領頭金屬創造動力，這對於全球推動綠色經濟至關重要。

高盛定義了看漲情緒，高盛在 5 月份的一份報告中將這種金屬稱為“新石油”。

與此同時，數十年來最大的銅礦開採專案於 5 月開始投產。在動盪的一年中，以下是 2021 年的頂級銅故事。

1 智利

這家世界頂級生產商決定重寫其皮諾切特時代的憲法，該憲法支撐了南美國家近三年的礦業增長。

參議院已經批准的一項新的稅收和特許權使用費法案如果不改變，可能會使大約 100 萬噸的年產量面臨風險，約佔全球銅供應的 4%。

該立法面臨多重程式障礙，將對銅銷售徵收高達 75% 的特許權使用費，以支付社會專案。

包括必和必拓在內的公司表示，目前的法案——隨著金屬價格上漲而增加的銷售稅等級——將使投資脫軌。

隨著大選左翼總統加布裡埃爾·博裡克12月份，該法案可能成為法律。

35 歲的前法學院學生鮑裡克在競選期間發誓要埋葬智利的“新自由主義”經濟模式。儘管他後來軟化了他的資訊，但他仍然堅持讓國家在該行業發揮更積極的作用以及提高特許權使用費的想法。

在他的勝利演講中，鮑裡克重申他將反對“破壞”環境的採礦計劃，特別是今年批准的有爭議的25億美元的多明加銅鐵礦石專案 。

“毀滅世界就是毀滅我們自己。我們不想要更多的‘犧牲區’，我們不想要破壞我們國家、破壞社群的專案，我們在一個象徵性的案例中證明了這一點：對多明加說不，”他說。

由於勞工中斷，包括 首都聖地亞哥附近的Codelco 的 Andina 礦發生近一個月的罷工，智利的銅產量在 9 月份跌至七個月低點 。

2秘魯

鄰國秘魯，世界第二大銅生產國，也見證了一位新的左翼領導人的崛起。

6 月，社會主義者佩德羅·卡斯蒂略 (Pedro Castillo)贏得了一場漫長而緊張的總統選舉戰。

卡斯蒂略表示，他希望透過提高礦業稅籌集資金，將利潤重新分配給安第斯社群，比如中國 MMG 旗下的大型 Las Bambas 專案周圍的社群，從而增加醫療和教育支出。

這些承諾現在正在經受考驗， 該國南部Las Bambas 的抗議和封鎖使政府談判人員感到 緊張，這反映了土著社群與主要採礦部門之間更廣泛的緊張關係。

上週，在 Chumbivilcas 地區的一條主要交通道路被封鎖長達三週的道路幾乎導致該礦關閉，該礦生產了全球約 2% 的銅，因此政府和一個當地社群 上週同意暫時休戰。

但緊張局勢仍然很嚴重，批評者稱左翼政府沒有兌現其對支援他的競選活動的礦區選民的承諾，威脅將進一步封鎖。

智利和秘魯合計佔世界銅產量的近 40%。

3 Kamoa-Kakula

雖然頂級生產商南美在 2021 年出現動盪，但加拿大艾芬豪礦業（多倫多證券交易所程式碼：IVN）宣佈其 在剛果民主共和國（DRC）的大型Kamoa-Kakula專案提前幾個月開始運營。

該公司表示，Kakula 是該特許權計劃中的第一座礦山，最初預計在運營的前五年內每年可生產 380 萬噸礦石，平均進料品位“遠遠超過 6% 的銅”。

艾芬豪創始人羅伯特弗裡蘭德認為，該專案將成為世界第二大銅礦，也是主要業務中品位最高的銅礦。

瞭解 Kamoa-Kakula 在 全球 10 大銅礦中的表現：

這家總部位於溫哥華的公司還發誓要生產該行業“最環保”的銅，因為它致力於成為 世界頂級銅生產商中第一個淨零碳排放的運營商。

4中國投資

中國每年消耗近 1400 萬噸銅——超過世界其他地區的總和。但去年國內供應量僅為 200 萬噸左右，包括廢鋼，而且礦產產量多年來一直停滯不前。

在Wood Mackenzie LME 論壇上的一次演講中 ，銅市場研究總監 Nick Pickens 展示了兩張圖表，從透視中展示了中國面臨的重大銅供應挑戰。

進口的精礦，包括來自非洲和其他地方的大約 30 箇中國擁有的礦山，現在滿足了該國 40% 的需求，隨著進口量每年創下新紀錄，這一比例在過去十年中翻了一番多 。

除了對全球礦業專案的直接外國投資外， 自 2010 年以來，中國已 斥資超過 160 億美元購買海外銅公司和資產。

嘉能可在某些脅迫下將秘魯的 Las Bambas出售 給一家中國財團，中國鉬業 2016 年以 26.5 億美元從自由港收購 Tenke Fungurume 礦， 紫金礦業與艾芬豪礦業在剛果的 Kamoa-Kakula 礦的合資企業，是三個備受矚目的例子。

2022

預計明年供應增加和需求疲軟將使銅價降溫。

對中國需求增長放緩的預期以及英美資源集團在秘魯的 Quellaveco 礦等業務的供應量增加的預期可能會在明年使價格保持低迷。

“銅的長期前景仍然看漲，但與今年相比，明年市場似乎將暫停，”Refinitiv 高階基本金屬分析師 Karen Norton 表示，他預計明年銅將出現溫和盈餘。

高盛認為對中國房地產放緩的擔憂被誇大了，稱電動汽車、可再生能源和電網投資的收益超過了房地產和機械的政策緩和拖累。

根據國際銅研究組的資料，明年礦山供應量預計將增加 3.9% 至近 2200 萬噸，預計精煉市場將出現 328,000 噸過剩。

美國銀行預計明年需求將保持堅挺，到 2023 年才會出現盈餘。它預計明年平均價格為每噸 9,813 美元，2023 年為每噸 8,375 美元。

脫碳努力對銅的需求將會增加，摩根大通預測，明年在這個 2500 萬噸的市場中，銅的需求將佔總需求增長的 40% 以上。

摩根大通預測，能源轉型對銅的總需求將從今年的 180 萬噸增加到 2025 年的 300 萬噸以上。