智通財經APP獲悉，信達證券釋出研究報告稱，維持京東方A(000725.SZ)“買入”評級，預計2021-23年歸母淨利潤為251.41/261.6/294.6億元，對應當前PE為8/8/7倍。看好公司作為全球面板龍頭的領先優勢以及長期發展空間。
事件：2021年10月7日，公司釋出前三季度業績預告，公司預計前三季度實現歸母淨利198.6-200.6億元，同比增長702%-710%。
信達證券主要觀點如下：
Q3業績穩健向好。
上半年由於需求持續旺盛和驅動IC等原材料緊缺造成的供給持續緊張，IT、TV等各類產品價格均有不同程度的上漲;而進入第三季度，由於海運堵塞及物流成本上漲，影響下游客戶備貨意願，TV類產品價格出現結構性調整;IT類產品得益於更好的需求以及供給集中度，仍保持穩定。公司依託良好的產品、客戶結構以及技術力、產品力領先，仍保持良好的盈利水平。公司預計Q3實現歸母淨利71-73億元，同比增長430%-445%，環比小幅下降3.7%-6.3%。
顯示板塊全面領先，前瞻佈局新動能。
公司顯示產品出貨量和市佔率穩居全球第一。根據群智諮詢資料，2021年上半年，京東方在智慧手機、平板電腦、膝上型電腦、顯示器、電視等五大應用領域顯示屏出貨量均位列全球第一，柔性屏市佔率位居國內第一、全球第二。8英寸以上車載顯示面板市佔率也將繼續保持全球第一。
不僅如此，公司還將領先的顯示技術與人工智慧、大資料等新一代數字技術深度融合，將智慧金融、智慧交通、智慧醫療、智慧零售等創新業務全面鋪開。隨著物聯網細分應用場景的爆發式增長，公司有望搶抓萬億級物聯網細分應用場景，以創新業務持續創造新的增長點。
發力新型顯示技術，龍頭引領新風潮。
公司作為顯示行業龍頭，在超高畫質、柔性OLED、量子點以及MiniLED等新型顯示技術均有積極佈局，引領顯示行業未來發展方向。
1)公司在8K超高畫質領域頻頻發力，推出了融合5G+AI技術的8K超高畫質整體解決方案，覆蓋從採集、編碼、傳輸、解碼到終端顯示的全鏈路產業生態體系，並作為中央廣播電視總檯8K超高畫質技術合作夥伴，助力央視實現全球首次春晚8K超高畫質直播以及2021年兩會、“七一”慶祝活動的超高畫質實況直播。
2)在柔性顯示領域，公司還推出了動態滑卷次數高達20萬次的柔性滑卷屏、360°內外雙向摺疊屏等新一代柔性顯示產品、在全球率先推出400PPI的柔屏下攝像頭技術，極大突破了柔性顯示的創新應用空間。
3)公司極具顛覆性的55英寸4K主動矩陣AMQLED電致發光量子點顯示、領先的玻璃基主動式MiniLEDP0.9直顯產品、超高重新整理率480Hz專業電競顯示屏、5644PPI的0.39英寸Micro-OLEDAR應用等一系列領先創新科技，持續引領行業技術發展風潮。
風險提示：疫情反覆，下游需求不及預期。