一般來說，我是不喜歡買農林牧漁板塊的股票！存在的作假業績可能性很大。但是為了搞清楚豬肉週期整個行業裡的行業情況，做了下研究。
舉例說明四個公司做對比：正邦科技，溫氏股份，新希望，牧原股份。從成本，銷售，營收，增長等看待問題，就可以很明顯得出結論。
先從正邦科技開始：公司從事飼料生產銷售和原料貿易加工，生豬養殖，水產養殖，獸藥。
營業總收入為267億，其中豬業養殖收入178億，佔比66％ 飼料收入76億，佔比28％ 原料和其它4％
營業成本239億，可以看出毛利只有10％
溫氏股份：從事肉豬、奶牛、肉羊、肉鴨、肉雞、肉鴿、蛋雞、深海魚、等養殖，原奶及乳製品、肉製品加工，獸藥。
營業收入306億，其中肉豬養殖收入146億，佔比48％,肉雞養殖收入136億，佔比44％。其它養殖收入12億佔比4％！獸藥和肉加工等收入佔比4％
營業成本299億，可以看出毛利只有2％
新希望：從事飼料加工、生豬和禽類養殖、食品、商品貿易。
營業收入615億，其中飼料的收入328億，佔比53％, 豬肉產業收入102億，佔比17％，禽類產業收入92億, 佔比15％，商品貿易+食品收入90億+其它收入佔比15％
營業成本591億，可以看出毛利約是4％
牧原股份：從事商品豬，仔豬，種豬，生豬屠宰，購銷，糧食購銷，飼料加工銷售。
營業收入415億，其中生豬養殖397億，佔比95％,飼料收入佔比4％左右，屠宰+購銷這塊是虧錢的，數目比較少。
營業成本279億，可以得出毛利32％
從四家的資料對比，規模大小對比，牧原養豬規模是上面3家公司的兩倍，所以，以最大的規模來說，市場說它是龍頭也不奇怪了。
而且也是專營獨自一家以養豬為主的公司。確實是自繁自養為主，但是飼料並不是自己生產的，這點大家要明白，屬於是去購銷農民的糧食玉米等，作為飼料原料。
按常識來說也不可能，中國人多地少，任何地方都有人居住，土地都不夠分，是不可能出現寬廣的地區能拿來自種自搞飼料的，有的話那肯定是沙漠了！而且豬糞是得要花錢處理的，這是環保局嚴查的，並不是說拿來做了肥料。
單純看中報163頁，牧原和新希望可以看到眼花，一排排的參股子公司，可以說是遍佈全國各大省份，縣鎮。所以說，養豬都是以中小型養幾千上萬為主，過十萬頭豬的很少。屬於全國連鎖，商業管理模式。
從淨資產收益率，毛利率，銷售費用率，利率來看，成本控制的太好了，中報三家都虧的一塌糊塗，就牧原一家淨利潤賺95億，真是太厲害了。
假不假我也不清楚，粗看簡報，也識別不出是有點問題的，但是讓人心慌的，是它的負債，資產負債率已經超過紅線，淨有息負債過高（341億）。
距離下一個豬週期有多遠我也不知道，如果想買的朋友可以在股票裡做場內“養殖基金”比個股風險好太多。
不過我還是想感嘆啊，真厲害。
