近期農牧反彈，不能完全判斷為消費的崛起，因為cpi還沒起來。目前來看，鮮奶與奶粉上漲，豬肉有觸底的感覺。大消費何時能真正反彈？
第一個參考指標是疫情恢復，美麗國疫情確有好轉跡象，抗疫口服藥也即將上市，這個角度看，確實支援恢復。
第二個參考指標是航空盈利好轉，目前沒有看到這個訊號。
第三個參考指標cpi反彈，當然cpi也跟豬肉價格有很大關聯，目前也沒有明顯訊號。
第四個參考指標是電力摸頂，目前也沒完全達到，但因為限制問題，卡住了。
一、牧原股份
1.基本面。營收97%，利潤-11%，毛利率32%，roe半年17%，負債率53%，每股現金流-1.712。豬肉觸底，這個表現已難得，養殖企業很難熬。
2.方向。牧原種豬發展比較好，自動化養豬曾經傳聞1個人養800頭豬。自己生產飼料。生豬397億，毛利率34%。肉食23億，飼料21億。
3.估值位，4.28%。低估值。
4.價格預測，42形成強支撐，壓力在57.4和59.6能否突破。實際上價格很難預估，因為豬價未來很難預測，我們按照各個引數非常好的情況預估，68.9。實際在46這個位置是符合當前豬肉價格對應的價值。
5.股本結構，機構、散戶雙增。
二、海大集團
1.基本面。營收47%，利潤38%，毛利率10%，roe半年10%，負債率57%，每股現金流-0.087。對比生豬略好，但相對去年也是困難。
2.方向。飼料301億，毛利率10%。農產品43億，毛利率13%。貿易31億。寵物5億，毛利率51%。
3.估值位，83.3%。高估值。
4.價格預測，支撐在58，壓力在67和68。
5.股本結構，機構降低，散戶增長。
三、鵬都農牧
1.基本面。營收32%，利潤88%，毛利率9%，roe半年1.3%，負債率57%，每股現金流-0.123。相對去年也是困難。
2.方向。貿易70億，7.3%。肉牛5.5億，食品4億，肉羊7000萬。
3.價格預測，從技術上看，支撐在2.3，壓力在2.5，目前突破了2.5，如果能站穩，則開啟空間。邏輯上的預測暫時不做。
4.股本結構，機構降低，估計四季度機構會回升。散戶降低。
四，新希望
1.基本面。營收37%，利潤-207%，毛利率3.8%，roe半年-9.28%，負債率62%，每股現金流0.63。營業資料不好，現金流不錯，企業沒有走向擴張。
2.方向。飼料327億，6.9%。豬肉101億，禽92億，4.96%，商貿45億。豬肉虧損，與千年擴張有關，說明企業沒有把握住市場規律，比如今年確實適合擴張，但沒有做，運營能力不夠。
3.價格預測，從技術上看，支撐在10.8，壓力在12.67，目前突破了，如果能站穩，則開啟空間。邏輯上的預測暫時不做。
4.股本結構，機構增加，散戶增加。
五，順鑫農業
1.基本面。營收-3.4%，利潤-13%，毛利率27.4%，roe半年5.96%，負債率57.5%，每股現金流-2.48。營業資料不好，現金流不好。
2.方向。白酒65億，35%。豬肉19億，4.45%。房地產4.1億，0.06%。種畜，2.25億，56%。我們認為非地產類公司不應該觸碰房地產行業，尤其在當下。因此不做其他分析。
六，巨星農牧
1.基本面。營收805%，利潤1503%，毛利率31%，roe半年10%，負債率39%，每股現金流0.576。經營資料與現金流都很好，但為融資發展類公司。
2.方向。生豬8.679億，飼料2.46億，皮革2.4億。雞9000萬。2020年3月收購農牧並表。原主營皮革，主要用於汽車革。
3.價格預測，支撐在12.2，壓力位在13，目前已突破，看是否能站穩。
5.股本結構，機構降低，散戶增長。
綜上看，農牧企業普遍難熬，有資金在佈局，但對散戶來說，應當有明確的訊號參與。
當前若參與，應當以反彈去參與。巨星農牧、鵬都農牧、牧原股份，可根據觀察壓力位參與。
