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降準、降息才是救市良策

國慶前市場期待的降準遲遲未落地,今天盤中出現傳聞結果又是虛晃一槍。

早上傳出來的版本:

降準、降息才是救市良策

下午修正後的版本:

降準、降息才是救市良策

之所以近期一直有寬鬆的預期和傳聞,主要還是因為地產的問題正在傳導:

最近幾天,眾多大型開發商紛紛公佈9月份銷售額下降,其中許多開發商的銷售額同比降幅超過了20%或30%。這可謂是一次超預期的崩盤。畢竟傳統的金九銀十是地產促銷季。

降準、降息才是救市良策

從資料上看可以發現,房地產行業在中國經濟中發揮了特別重要的作用,住宅和房地產投資在中國家庭財富財富中的佔比相當高。

降準、降息才是救市良策

所以,銷售額放緩的影響會傳導到很多領域,然後導致一些列問題出現。從建築工地到樓盤展廳,提供了許多藍領和白領工作崗位。根據統計局的資料,2020年,中國2.85億農民工中約有18%從事建築相關工作,許多大學畢業生從事房地產中介工作。與此同時,地方政府有大約三分之一的收入來自向房地產開發商出讓土地。

當然,目前也在想辦法緩解這個問題,有業內人士預測,房地產政策很快迎來拐點,本月下旬各類寬鬆政策將陸續出臺,緩解房企壓力,保障樓市和社會穩定。

例如,早前黑龍江省會城市哈爾濱多個部門上週末公佈《促進房地產市場平穩健康發展實施意見》,提出16條利好樓市的措施,包括為大中專以上學歷者購房提供津貼、二手房公積金貸款房齡從20年提高至30年、降低房企拿地成本、支援房企促銷活動等。此舉被視為地方政府“打響救市第一槍”,也凸顯了當地樓市的疲態。(根據中國國家統計局資料,截至今年8月,哈爾濱新建商品房住宅價格已連續五個月同比下跌。)

回到開篇,這就是降準甚至降息預期產生的關鍵原因,更細節和深入的內容與資料就不展開了。



但從現在難看的宏觀資料以及不斷下修的預期,既然沒看到央行儘快採取行動,那說明央行或許明顯低估了形勢的嚴峻程度。

為何說現在形勢嚴峻?

1、房地產的明確下行,絕大多數城市量價齊跌,熱門的杭州樓市迅速轉涼。上文已經簡單分析,這裡僅列舉一張資料圖。

降準、降息才是救市良策

2、製造業投資的明確下行,中游直接躺平放棄增加產能。

3、出口增速的明確下行,9月資料剛出且超預期,但這絲毫不會改變後期的下行趨勢,只是把出口放緩節奏拉長,向下趨勢沒那麼陡峭,但不改變方向。

4、下游服務業不景氣已經是既定事實,最新的中秋、國慶旅遊資料說明一切.

5、居民收入與支出的明確不景氣,前些天給過央行的問卷調查結果,吃瓜群眾收入感受指數從二季度的51.2%降至三季度的49.7。就業感受指數從44%降至40.8%;就業預期指數從52.2%滑落至49.4%。

降準、降息才是救市良策

6、貸款(信貸)需求繼續走弱,寬信用似乎無效(早前強調過這是降息的必要條件之一)。

降準、降息才是救市良策

簡單地講,為了避免為時過晚,央行應該考慮儘快行動。該來的(降準甚至降息)一定會來,看看市場和社會會在什麼時候獲得這場雨。

分類: 財經
時間: 2021-10-13

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