春節後開工這一週，我們大A股開始不斷的表演“跳水”動作，特別是創業板指數，更是表演了其“無反彈下跌”的絕技……
最讓人難以理解的，當屬週四和週五的市場下跌。
週三晚上，央行公佈了2022年1月份的金融資料：
其中，社會融資規模增量6.17萬億元，創下歷史最高紀錄，比2020年和2021年的1月份還要高，廣義貨幣M2的增速也達到了9.8%的一年新高，人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統計最高值，同比多增3944億元。
以上資料意味著，在過去的一個月裡，央媽為了救經濟，真的是拼了命的“大水漫灌”……
沒想到，以往這種屢試不爽的放水大招，這一次居然是然並卵，週四週五兩天，市場似乎完全不買賬，以滬深300指數為代表大盤股和以中證500為代表的中小盤股，依然持續下跌。
想起來，在2021年春節期間，我特意寫文章提醒大家，大A股已經漲到盡頭：
“股市，萬一走熊了呢？”
不過，A股在2021年春節大跌之後，又再度進入緩慢上漲模式（按很多人的說法，這是為了百年慶典），有人歡呼牛市又回來了，我特意又發了一篇文章，告訴大家A股跌得還不夠。
“春節以來的下跌趨勢結束了麼？”
到了百年慶典日剛過第二天，我再次寫文章提醒所有人：
“A股，欠著市場一個大跌”
到了2021年12月初，A股經過幾個月的調整，估值有所降低，有很多人問我，是不是可以買入股票了，我當時特意寫了兩篇文章來討論這個問題：
“越漲越便宜，這A股還能不能買？”
“市場的底部，什麼時候到來？”
這就是2021年全年裡，我所有涉及A股點位判斷的文章。
在2021年12月初“市場的底部，什麼時候到來？”這篇文章中，我分析了大A股的政策底、市場底、經濟底之間的關係，特別在文中做了如下強調：
“政策底出現後，到底多長時間會出現市場底，其實是非常不確定的，所以從這方面其實是無法判斷出現在到底是不是市場底部——在這個時候，如果市場能夠來一場真正的大跌並持續幾個月，那麼在很大程度上就能確定是市場的底部了。”
在過去2個多月裡，A股經歷持續的下跌，現在，我大致可以判斷：
大A股的底部，要麼已經出現，要麼已經極其接近了！
要弄清這個問題，我們需要考慮一下，最近股市為什麼持續下跌，連天量社融這種極致利好訊息，都無法刺激其上漲？
原因嘛，其實我在春節前的最後一篇文章中給出了答案：
“抱團股瓦解！”
在“滿倉干與抱團乾的輪迴”一文中，我特意這麼寫到：
“進入到2021年的時候，所謂的“龍頭”、“藍籌”、“白馬”、“科創概念股”等，已經普遍比中小盤股票還要貴了，到這個時候，有“叛徒”出現了，他們開始發掘那些處於價值窪地的週期股、中小盤股，由此推動越來越多的基金開始進入這個賽道，再加上2021年大宗商品的大漲，讓資源股和優質中小盤股得以大行其道，分散化抱團成為流行。”
“不管什麼樣的抱團，基金們都一定會把抱團那一支或該行業的股票價格，都推向極端，從而使得該股票/行業再無安全邊際，然後，聰明的基金會率先充當叛徒，抱團瓦解，隨即帶來該股票/行業價格的大幅度下跌。”
如果說，在整個2021年，老抱團股們的瓦解，只是在緩慢進行的話，從2021年底到現在，基本上是茅指數、含寧量之類的抱團股全面瓦解。
因為這些股票的價格都已經被推向了極端，喪失了起碼的安全邊際，當這種全面瓦解的力量出現的時候，誰跑的慢，誰還在猶豫，就會成為失血最多的那一個，哪怕國家政策託底意願再強，信貸環境再寬鬆，也不能阻止那些曾經抱團的基金經理們的強力賣出……
在過去的2019年、2020年和2021年，恰恰也是這些抱團股上漲最多，它們都已經變成了我們大A股市值中舉足輕重的力量，當這些抱團股下跌的時候，哪怕其他許多股票在上漲，卻依然不能抵消這種下跌的力量。
這，恐怕就是最近A股下跌的真相。
很多人可能已經注意到，在2021年底迄今這這一輪A股的下跌中，原來被基金們所拋棄的“老經濟股票”如金融股、石油股、資源股、鋼鐵股等，其實並沒有怎麼下跌，而那些屬於政府政策託底的“穩增長”型別的公司股票，甚至在最近大都獲得了上漲。
（說明：我們將會在小紅圈中，貼出其他機構總結的主要“穩增長”股票列表）
如果要進一步的問——
為什麼我判斷A股現在要麼底部已現，要麼已經非常接近底部？
這是因為，抱團股的瓦解一定是短期內所發生的事情，當這種瓦解接近尾聲的時候，基本就是股市的底部，而且，在央媽大水漫灌，國家信貸寬鬆的情況下，這些錢終歸還是要進入到股市中來的。
唯一的不確定性，就是現在的抱團股瓦解，是不是已經接近尾聲。
更重要的是，在知道央媽會持續加大放水力度的情況下，正如我在“滿倉干與抱團乾的輪迴”一文中的看法，當老的抱團股瓦解之後，一定會掀起新的一輪抱團股炒作，這也就意味著，新一輪股市上漲的開始。
不然的話，難道，讓那些手握幾十億、上百億資金的基金經理們，都把資金再退回給投資者，然後接下來都空著手，什麼也不買，安心接受央媽不斷印鈔稀釋自己的財富？
當然，除了從博弈角度考慮現在的A股是不是底部之外，在下一篇文章中，我將會從歷史估值和流動性分析的角度，來輔助判斷，我們大A股到底是不是到了底部？
