過去三週，中概網際網路經歷了一輪26%的大跌，其中阿里巴巴三週跌幅約35%。經過覆盤，這輪大跌疊加了4重核心原因。
1、
本週五夜晚，中概股又經歷了一輪血洗，一天內【熱門中概股】指數跌幅達8.45%，盤中一度逼近-10%，由於週五大跌，導致本週【熱門中概股】指數大跌14.51%，這是該指數18年建立以來的最大周跌幅。我自選的幾個中概股跌幅如下圖所示，慘不忍睹。
而且，【熱門中概股】指數可以清晰看到本輪中概股下跌經歷了三週，三週下來跌幅達26%。本文將會深度覆盤這輪下跌，以及闡述我對未來中概網際網路的看法。
今年年初，我曾寫過一篇文章《2021年第13周，中概股史上最黑暗的一週！》，彼時那周【熱門中概股】跌幅也才10%附近，在那篇文章，我開頭就感慨到：
世界上最可怕的過山車不是其他，而是股票市場！—— @悟空新之助
中概股尤其是中概網際網路（其中在美上市公司主要就是中國網際網路公司）的這輪大跌，我覆盤了一下我的心理世界，結論是：我甚至有些興奮，基本上沒有恐慌情緒，而是喜悅和興奮。（真心話）
週五的大跌會讓中概網際網路ETF下跌約6%左右，正常人都會沮喪、恐慌。但是我恰恰相反，不是因為我站著說話不腰疼，我也是利益相關，近期我也不斷定投中概網際網路基金（513050），如下圖示，每次加倉不少於2000股，未來3年內只買不賣。
你們不要以為我變態哈，有人會疑惑：股票大跌，你還興奮，不是變態是什麼？
我其實很理智，我之所以興奮、主要說基於——我可以在更低的價位，用同樣的資金買入更多籌碼。我追求的不是最低點重倉，而是底部區域落子。對於中概網際網路（513050）低於1.5，因為年初就判斷該基金會跌到1.5，當時很多人還諷刺我。【下圖有例證，公眾號年初多次發文強調中概網際網路風險，老讀者應該記得】
下面細說我對本輪中概網際網路大跌的看法，其中很多觀點已經提前分享到知識星球上了，本次算是系統性整理成文。
2、
年初，我曾總結今年的金融市場有三大基本面：
其一，政策的不確定性，年初開始就打擊資本無序擴張、平臺經濟、資本壟斷、整治教育、整頓房地產國家還在加籌碼（網際網路是重災區）；
其二，估值極端泡沫，脫離基本面，資本自然要套現（長期大股東套現新聞也不斷，比如：片仔癀大股東套現後開始跌、社保基金等，以網際網路、醫藥醫療等股票為甚）；
其三，美聯儲縮表越來越近，資本也要提前準備啊，都想著泡沫破滅後買便宜優質資產呢！（巴菲特、小摩等投資機構都準備了大量的資本準備掃貨，這個邏輯其實還沒有發酵，這是本輪底部最後一彈！）
經過我的認真覆盤，本輪中概股大跌其實也逃不脫這三個因素，但是還少了一樣。
過去三週，中概網際網路經歷了一輪26%的大跌，其中阿里巴巴三週跌幅約35%。經過覆盤，這輪大跌的核心原因有4重：
其一，第三季度業績不好。第三季度中國網際網路公司財報基本上都不好，包括騰訊和阿里，甚至未上市的位元組也表示廣告收入增速停滯；其中以阿里巴巴為例11月18日美股盤前阿里巴巴釋出第三季度財報，然後當天阿里巴巴股價下跌11.13%；
其二，美聯儲加息預期增強、美聯儲主席鮑威爾明確表示縮減QE可能提速、加息可能會提前到來。11月30日週二，美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會的季度聽證會上表示，通脹進一步上升的風險增加，通脹持續高企的威脅也在增加，其還稱，“現在是時候放棄關於通脹‘暫時性’這個詞了”、“可能加速taper令其提前幾個月結束，我們將在下次會議（即12月FOMC）上討論這個問題。”
其三，美國證監會對中概股政策影響，美國證監會發布要求在美上市外國公司交審計底稿，滴滴退市並不是造成周五美股大跌的原因，很多人沒有抓住主要矛盾；
其四，我國對平臺經濟的系統性整治，以及應對經濟轉型升級和人口老齡化過程中對一些行業系統性整治（教培、遊戲、金融等）仍在發酵。
其中，以阿里巴巴覆盤可以看出，業績和美國監管層是導致本輪大跌的主要原因。但是，網際網路業績的背後其實受我國政策影響較大，因此也不能忽視國內政策的長尾影響，比如系統性整治教培、財商、醫美、房地產等導致相關廣告業務受損。加息也是重要的影響，最近納斯達克下降也有些幅度，其中週五跌了近2%。
3、
雖然現在的中概網際網路讓人心驚肉跳，但是，我依舊看好中概網際網路、中國網際網路。看好中概網際網路的理由分三個層次判斷：中美關係、國家發展和行業板塊。
（1）中美關係層面，中美走到這一步不是想對攻，而是沒談攏，要是對攻，我們是不可能讓外資金融公司進來的，但是現在外資都可以全資搞私募公募基金投資了。中美雙方都很清楚，兩強對抗對雙方都是有害的，只會利好坐山觀虎鬥的歐洲、日本、印度等國。因此，中美絕不可能走向全面對抗，我相信兩國有足夠智慧處理當前的問題，我個人判斷20大前後就會有明顯進展。最終還是會攜手“扶貧”其他國家和地區。
（2）國家發展層面，簡單來說你看好中國未來的發展嗎？沒有人比我更瞭解中國當前所面臨的困境——人口老齡化、房地產泡沫、產業轉型升級等等。這些問題在我係統性研究中國房地產、人口老齡化、國際產業鏈重構、中美關係就研究過了，但是我依舊看好中國的未來。看問題和分析問題要抓住主要矛盾，從歷史發展經驗以及我國尚存的市場優勢，我們完全可以實現產業升級！
（3）行業板塊來看，未來屬於數字時代，這一點想必不需要我多費口舌了，不說元宇宙這樣的熱門概念，就是在看《新聞聯播》的時候，你也應該經常聽到“數字經濟”吧，我國正在全方位產業數字化，這是產業升級的重要一環。今後的數字經濟怎麼能少了中國網際網路？！
距離芒格初次抄底阿里巴巴（股價226.73美元）過去半年了，阿里巴巴股價又腰斬了，芒格老先生這次算是真的抄底抄到半山腰了。目前中概網際網路普遍腰斬，阿里巴巴甚至逼近3折，還擔心什麼？
必須記住：要打敗美國巨頭網際網路公司還是要靠我們的巨頭，只有巨頭才能和巨頭PK，國家是要網際網路公司有序發展，而不是打死網際網路。
你依舊可以相信，港交所會成為中國的納斯達克，大不了在美中概股轉股到港交所。然後等人民幣國際地位進一步提升，人民幣和港幣兌換障礙進一步降低，背靠14億市場，港交所就有希望PK納斯達克。
而且港交所還可以搭乘未來東南亞經濟發展紅利，吸納東南亞優質上市公司（這一點需要港我國進一步努力，吸引東南亞企業去香港IPO）。舊時代要靠堅船利炮攻佔土地和人口掠奪財富，新時代則可以透過網際網路和金融手段奪財富於無形！
2021年就是中國版網際網路泡沫破滅，堪比2000年美國網際網路泡沫破滅，記住這個年份，載入歷史。不過我們這輪泡沫也趨近底部了，2000年美國網際網路泡沫破滅，網際網路版塊跌幅達80%，現在，我們中概網際網路板塊加上昨日跌幅達60%，板塊的政策面消化差不多了，而且頭部企業的估值趨近歷史地位。
因此，不必太恐慌了，你們恐慌太滯後了，年初我頻繁發文講述我的恐慌，現在，我已經不恐慌了，我貪慾漸起！
對於普通人，還是不建議投資個股，專注基金投資就行了，而且務必記住閒錢投資。
大家現在做投資還是別冒進，現在依舊堅守高風險倉位不超過50%，優質資產有的是機會買，不怕買不到、就怕到時候沒錢買。等美聯儲加息這個被市場深度消化，我們就可以放心落子了。
