由恆大財富投資產品兌付引發的“爆雷”危機近幾日在房地產行業持續發酵，一份房地產企業“爆雷”排行榜也在坊間悄然流傳。在這份房地產企業“爆雷”排行榜單裡，新力地產赫然在目。作為地產行業的後起之秀，新力控股成立十年就登陸資本市場，規模也衝上了千億，一時風光無兩。作為房企中的黑馬，最近不但被曝商票逾期、拒付，甚至拖欠工程款導致專案停工，資金鍊面臨巨大壓力，“爆雷”指數直線上升。這份“爆雷”排行榜顯示，新力以★★★★的引爆指數上榜，威力指數為★★★。
網路流傳的房企“爆雷”榜單上榜理由為目前負債超900億，這家神秘的房地產商，從江西起家，10年時間從0做到1000億規模，且網上流傳《新力地產老闆張園林求救信》稱，2019年新力控股創始人張園林欠下16億港元高利貸，至今未能脫離債務危機。近期，由於新力地產拖欠成都建工4000萬工程款，所以導致停工，更頻頻曝出大量票據到期無法兌付。千億“贛系房企”超900億總負債壓頂2010年，34歲的張園林創辦了新力，並用9年的時間將其推動上市，成為登陸港股年輕的一隻內房股，也是第一家上市的“贛系”房企。從成立到上市的9年間，在張園林的帶領下，新力的發展非常迅速且彪悍，在上市第二年就成功躋身“千億俱樂部”。但高速發展的背後，往往伴隨著高槓杆、高負債、高週轉，新力也不例外。今年7月，一封《新力地產老闆張園林求救信》在網上傳播。信中稱，2019年張園林在推動新力上市時遭遇金融詐騙集團，欠下16億港元高利貸，至今未能脫離債務危機，但隨後遭到公司闢謠。一位資本市場資深人士表示，這封求救信所言情況，部分也是資本市場的常見情況，信中所述張園林所面臨的困境與壓力有一定的可信性。他表示，從信中所陳述的具體情況來看，雖然新力已經闢謠了這個求救信的真實性，但顯然也反應了新力在資金困局下踏入資本市場後因為各種原因而與各路資本不甚和睦的關係。資料顯示，2021年上半年，新力控股實現營業收入112.2億元，實現歸母淨利潤7.64億元，同比下滑7.06%。
截至今年6月末，新力控股總資產為1120.38億元，總負債918.04億元，淨資產202.34億元，資產負債率81.94%。從房企融資新規“三道紅線”看，新力控股扣除預售款外的資產負債率為73.5%，淨負債率為50.5%，現金短債比是1.4，踩中一道紅線仍歸為“黃檔”，有息負債規模年增速不得超過10%。分析債務結構發現，新力控股主要以流動負債為主，佔總負債的80%。截至2021年6月末，新力控股流動負債有754.28億元，主要為短期借貸，其一年內到期的短期債務有132.4億元。
其中，新力控股信託貸款和其他融資有47億元，佔其短期債務的35%。相較於短債壓力，新力控股流動性較好，其賬上現金及現金等價物有193.49億元，足以覆蓋短債，短期償債壓力不大。在備用資金方面，新力控股的金融機構授信總額為952億元，其中未使用授信額度和未提款額度所佔比例為74%，除此之外，新力控股還有163.76億非流動負債，主要為長期借貸，其長期有息負債合計155.15億元。整體來看，新力控股的剛性債務近300億，主要以長期有息負債為主佔比54%，帶息債務比為31%。近年來，新力控股嚴重依賴外部融資或股東投入，其融資渠道較為多元，主要依賴於銀行借款和信託。截至2020年底，新力控股的債務結構為51%銀行貸款、26%非標融資、16%離岸美元債以及7%在岸公司債，可見看出其非標融資佔有息負債比重高，短期償債壓力較大。總的來看，新力控股雖然跨入千億房企，但其權益銷售佔比較低;剛性債務不斷推升，融資成本較高，且非標融資佔比較高。捲入票據違約風波除了鉅額債務壓頂，新力票據逾期風波也一直在“上演”。8月初，據商票持票人的爆料稱，新力地產旗下子公司開出的商票出現逾期，根據持票人提供的票據顯示，逾期的商票由吉安新悅力創房地產開發有限公司所開。
爆料截圖上述持票人表示，他們向新力集團進行了權利申請，催促儘快兌付，但截止到8月初仍沒有得到任何官方的正面回覆，他們擔心的是新力資金鍊出現了問題，導致手裡的票據無法兌付。據企查查顯示，新力地產累計持有吉安新悅力創房地產開發有限公司 100% 股權。
對此，新力地產相關負責人表示，上述商票因為一些手續流程上的客觀原因導致未能在到期當日兌現，但已於8月3日完成兌付，滿足《票據法》相關規定，不屬於逾期。《票據法》第四十一條規定：付款人對向其提示承兌的匯票，應當自收到提示承兌的匯票之日起三日內承兌或者拒絕承兌。掌櫃財經查詢瞭解到，不止是吉安新悅力創房地產開發有限公司，網上還曝出贛州新力、南昌新銘、廣東強科等新力地產子公司均出現票據逾期、拒付等現象。有媒體統計，截至8月31日，新力控股集團未承兌商業票據已逾90筆，年利率介於8%~36%之間。在房地產行業，票據應用較為廣泛。除了用來支付工程款和材料款的商票，還有開發商用商票用來融資。尤其是近年來著房地產融資大環境的整體性收緊，商票因其門檻低、易操作等優勢，在開發商融資工具箱中的地位迅速躍升，成為地產行業的流行融資手段。新力地產2020年財報沒有單獨披露具體的應付票據數額，不過，新力在財報中披露一年內到期的應付款及應付票據為67.9億，也就是說絕大部分是需要今年兌付的。這一次，新力曝出大量的票據到期無法兌付的現象，一定程度上顯示了其資金鍊的緊張。拖欠4000萬工程款致專案停工事實上，今年年初新力的資金問題就出現端倪，今年上半年，除了在南昌大本營之外，新力在集中供地的城市很少拿地，近日更是被爆出因拖欠進度款而導致專案停工。8月中旬，一則停工公告貼在南昌新力城大門上，公告顯示南昌新力城被指拖欠4千萬進度款，施工單位成都建工集團有限公司(下稱“成都建工”)專案部封鎖三標段施工場地大門，禁止包括裝修公司在內的任何人員進入。
對於拖欠進度款緣由，業主和成都建工專案部相關人員指出，新力控股集團方面“沒錢”。但南昌新力城開發商江西運發實業有限公司(下稱“江西運發”)對此予以了否認，表示“此說法無根無據”。但開發商江西運發證實，自2021年8月16日起，成都建工專案部的確透過封閉工地大門，禁止任何人員出入。不過，江西運發亦表示，成都建工專案部並未停工，其部分人員如洋房抹灰班組、水電班組人員仍在施工，“只是惡意阻擋現場其他分包施工”。
圖由業主提供
隨後有媒體實地前往南昌新力城，該專案三標段印著“成都建工”字樣的大門仍然緊閉，上文提及的《停工公告》已被撕去。而由廣西路港建設集團有限公司承建的四標段(一)則大門敞開，時不時有人員出入，且有施工人員正在外面作業。公開資料顯示，南昌新力城系新力控股集團旗下專案，於2018年起開始動工，共分為4個標段，由成都建工等在內的5家公司承建。其中，成都建工專案部負責南昌新力城三標段主體及配套建設，截至今年8月13日已經完成大部分工作量。據悉，南昌新力城部分樓棟已經交房，還有一些樓棟將於今年下半年交付。9月3日，江西運發回複稱：“目前雙方已談妥，成都建工方面已復工。”
