中國網財經1月7日訊(記者 張明江) 2021年是不平凡的一年，A股市場一波三折的走勢背後，是以“茅指數”為代表的傳統白馬股歸於沉寂，“寧組合”產業鏈的異軍突起。2022年開年第一週兩市深度調整，資金調倉換股痕跡明顯，基金淨值深跌，基金開年連上熱搜。
日前央視釋出調查報告稱，在複雜的結構性行情中，2021年有53%基民虧損，公募基金行業再次陷入基金賺錢基民不賺錢的怪圈。2022年開年，不少基金公司新產品發行主推“均衡配置”產品，降低波動提升投資者體驗。
基金淨值開年深跌
2022年開年股市三連跌，創業板指跌幅較大，去年表現搶眼的“寧組合”偃旗息鼓，醫藥板塊依然萎靡，而房地產、銀行、非銀金融等板塊崛起，機構資金調倉換股痕跡明顯，而開年基金淨值也大面積下跌。
同花順iFinD資料顯示，截至1月6日，可統計的9070只權益類基金(QDII基金和混合型FOF不計算在內)中有7805只前三個交易日淨值下跌，佔比超86%，其中受醫藥板塊大幅調整影響，部分醫藥主題基金前三個交易日淨值跌幅已超9%。
開年首個交易日邁瑞醫療跌停，醫藥板塊個股大跌，醫藥主題基金淨值開年“深蹲”。資料顯示，截至1月6日，前海開源醫療健康A/C、前海開源公共衛生股票A/C開年來跌幅已超9%，前海開源滬港深非週期股票A/C、匯添富盈鑫混合、東吳安享量化混合A/C、光大保德信產業新動力混合等7只基金跌幅也超9%。
另據資料顯示，截至1月6日，已有1735只權益類基金前三個交易日淨值跌幅在5%以上。此外，新能源車板塊自去年12月以來持續調整，十餘隻新能源車主題基金及新能源車主題ETF近一個月跌幅已超15%，白酒主題基金近一個月來業績同樣不佳，各型別行業主題基金業績波動明顯增大。
均衡配置成2022年成基金投資主旋律
央視日前釋出調查顯示，2021年有54%的股民盈利，僅10.5的股票收益超50%；2021年有53%的基民虧損，已超半數，而盈利超10%的基民僅佔11%，基民投資體驗不佳。
央視統計顯示，基民的盈利水平與持倉時長在一定程度上呈現正相關，與交易頻率負相關，也就是說持有時間越長盈利機率越高，而交易越頻繁成功率反而會降低。頻繁申購贖回不僅會干擾基金經理的操作，也會使投資者的實際收益遠低於同期的市場表現，這從一個角度解釋了為什麼基金賺錢，但基民不賺錢的現象。
隨著年輕基民持續入市，2021年基民投資的另一個特點就是“追星”，市場上的明星基金產品備受投資關注，尤其以白酒主題基金、新能源車主題基金及醫藥主題基金等幾類行業主題基金備受投資者追捧。
我們常說，雞蛋不能放在同一個籃子裡，但行業主題基金強調的是精選一個籃子集中投資。集中度高既是優勢也是風險，基金淨值走勢很大程度取決於一個行業的波動情況，行業興則基金漲，行業衰則基金跌。若行業受益，對應的行業主題基金可能短時間內實現較高超額收益。當風口過去，或者是行業遭遇了“黑天鵝”，行業主題基金淨值必然持續下跌、波動也大，不適合風險承受能力弱的投資者持有。但投資者盲從心理下，不少新手投資者開始“追漲殺跌”，造成了基金賺錢基民不賺錢的尷尬局面。
隨著市場波動加劇，公募基金行業認為2022年A股仍以結構性機會為主，在配置方面公募基金均建議2022年均衡配置、降低波動，基金公司在新基金髮行市場開始積極佈局均衡配置基金。
有基金經理認為，均衡投資是管理好投資人心態的核心秘訣，採用均衡投資管理大規模資金的方式，一方面可以努力確保市場環境和風格難以對組合產生極端影響，有利於管理人避免判斷中的情緒化和主觀性，以平和從容的心態觀察市場；另一方面則有助於提高持有人的體驗，創造條件讓投資者拿住基金不下車。
資料顯示，目前新基金髮行市場中，主打“均衡配置”的農銀均衡收益混合、國泰致和兩年封閉混合、富國趨勢優先等倉位在0%-95%之間、透過多行業配置以實現均衡和分散化投資組合為目的的靈活配置型基金佔據主導地位。
以農銀均衡收益混合(基金程式碼：014241)為例，這隻成長價值風格平衡的新基金，將均衡佈局成長、消費、週期三大投資方向。作為一隻混合型基金，農銀均衡收益混合的權益資產倉位為60%-95%，可根據市場變化及時調整倉位，透過專業判斷控制回撤，更好分享國內經濟增長可能帶來的收益。同時，基金經理將兼顧“價值+成長”，注重行業與風格均衡配置。一方面重點關注成長風格等強勢賽道，同時可持有低估值中盤風格個股，適應市場的震盪和不同風格的切換，力爭達到進可攻、退可守的目的。
此外，有基金經理建議，落腳到基金組合配置中，對於偏股型基金，優選投研平臺實力雄厚、投資經理認知能力強、alpha獲取能力較強的偏股型基金，同時注意規避規模過大的基金。原因是在市場風格調整的時候，此類基金由於規模較大，調倉速度比較緩慢。當然，這類規模較大基金其實是市場選擇的結果，多為投研平臺較強、投資經理優秀的基金，長期持有收益也不錯，只是期間可能要承擔較大的回撤幅度，投資體驗會大打折扣。
(責任編輯：葉景)
