停產發酵，紙漿暴漲創近兩週新高；有色普漲，新一輪行情已開啟？

12月23日，國內期市大面積收漲。漲幅方面，紙漿漲超5%，燃油、低硫燃油漲超3%，苯乙烯、不鏽鋼、滬鋅、滬鎳、豆二、生豬、瀝青、LPG、豆粕、滬鋁、原油漲超2%；跌幅方面，錳矽跌超2%，紅棗、矽鐵、線材、棉紗跌超1%。

訊息快訊

1、商務部：元旦春節臨近，商務部已經召開全國商務系統電視電話會議，全面動員部署在抓好疫情防控前提下做好“兩節”期間市場供應保障相關工作。其中提到，確保貨源供應充足。指導商貿流通企業預先安排運力，及時拓展供應渠道，充實肉類、耐儲蔬菜等政府儲備，確保節日市場供應充足，價格基本穩定，生活必需品不斷檔、不脫銷。

2、據農業農村部監測，2021年12月13日―12月19日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為18.18元/公斤，環比下降3.0%，同比下降46.5%。白條肉平均出廠價格為24.06元/公斤，環比下降2.4%，同比下降44.4%。

3、生態環境部環境影響評價與排放管理司司長劉志全23日在北京舉行的新聞釋出會上表示，落實黨中央、國務院部署，創新能源電力保供相關環評政策，推進加快形成煤炭產能，僅10月以來已批或在批環評的煤礦專案涉及新增產能已超過1.27億噸/年。

4、據馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)釋出的資料顯示，2021年12月1―20日馬來西亞毛棕櫚油產量預估環比減少13.18%，其中馬來半島減少14.01%，沙巴減少13.31%，沙撈越減少7.28%，馬來東部減少11.8%。

重點品種分析

紙漿

日內紙漿強勢上行，期價大幅收漲5.55%報5780元/噸，創近兩週新高。

對於近日紙漿的大漲，市場普遍認為供應面減少預期發酵影響。據隆重資訊訊息，加拿大北木漿廠1號鍋爐損壞，預計時間在停機1個月，影響產量6.8-8萬噸；巴西金魚1月安排檢修，影響供應量暫時不詳。拉長來看，上週芬蘭傳出工人罷工訊息，稱將於明年1月1日-1月22日對芬歐匯川旗下的漿廠進行停工。據瞭解，芬蘭佔到中國漂針漿進口量的12%以上。此外，自11月中旬以來，主產國加拿大西部地區受暴雨影響，運輸受阻；內蒙古滿洲里疫情導致的中俄邊貿停滯，加拿大及俄羅斯合計佔我國針葉漿供應40%左右。結合發貨及船期，市場預計對上述事件將對供應端有一定影響。

需求來看，當前國內紙漿高價成交不足，下游紙廠開工率下降，整體採購積極性不高，多看空後市。終端訂單無明顯增量，紙廠需求清淡。庫存方面，本週青島港(601298)、常熟港、高欄港、天津港(600717)及保定地區紙漿庫存量較上週下降1.7%，港口出貨速度平穩，僅常熟港庫存窄幅增加。

南華期貨表示，當前終端需求有限，高價成交寡淡，剛需為主。近期最新針、闊葉外盤報價上漲偏多，從成本端對漿價帶來支援，預計短期漿價偏強整理。

滬鋁

週三有色金屬普漲，其中滬鋁收高2.24%報20315元/噸。

宏觀層面來看，近期奧密克戎疫情擔憂減弱，疊加美國基建投資計劃樂觀預期，市場風險情緒升溫，金屬市場信心受到提振。

基本面來看，近日歐洲天然氣價格飆升帶動電價劇烈上漲，歐洲電解鋁廠出現嚴重虧損，海外供應端出現減產，這也是本輪鋁價上漲的主要原因。據瞭解，原鋁生產商Trimet Aluminium公司旗下三家鋁冶煉廠中Voerde(年產能9.5萬噸)和Hamburg(年產能13萬噸)兩家冶煉廠已降低產能，預計產量減少近30%，涉及約7萬噸的年產能。此外，考慮到俄羅斯供應不穩定、寒潮來襲、核電中斷等因素的影響，歐洲能源危機情況可能延續整個冬季至明年開春。

國內方面，電解鋁執行產能整體小幅抬升，不過仍有部分地區執行產能有所下降，短期復產情況較為不佳，整體來看電解鋁供應端仍然受限，同時電解鋁庫存持續下降，鋁加工企業開工率回升，加工積極性恢復。

瑞達期貨(002961)表示，近期鋁價大幅上漲主要原因是歐洲能源危機仍在延續，海外大部分地區的電價創下歷史新高，為鋁價形成較強聯動支撐，短期走勢偏強為主。操作上，建議回撥至20000附近做多，止損150點。

滬鋅

日內滬鋅延續強勢，收盤大漲2.81%報24480元/噸，期價升至近兩個月高位。

華泰期貨分析稱，海外方面，據EEX SPOT顯示的最新拍賣資料，歐洲多國電價逼近歷史新高，主要受到法國核電廠反應堆停堆、“北溪2號”（Nord Stream 2）遲遲未能獲批透過、寒潮來襲等因素影響。隨著電力供應緊張局勢繼續惡化，歐洲鋅冶煉廠存在再度減停產的可能。且奧密克戎變異病毒肆虐，歐洲多國收緊防疫措施，疫情的惡化增加了海外冶煉廠停工的可能性，運輸外貿也會因此受到影響。國內方面，內蒙古疫情導致當地兩大口岸地區暫停進口鋅精礦，北方煉廠鋅精礦供應短缺問題仍未能解決。受環保督察影響，陝西、廣西地區延續限產狀態。消費端，市場下游接貨慘淡，成交較差。庫存方面，較上週五社會庫存持平。價格方面，國內延續供需雙弱的格局，需要重點關注歐洲地區生產企業受當地電價的影響情況，若海外能源危機延續，對鋅價將有所支撐，短期內單邊上建議謹慎看多。

重點事件關注

1、21:30 美國11月個人支出月率

2、21:30 美國11月耐用品訂單月率

3、21:30 美國至12月18日當週初請失業金人數

4、21:30 美國11月核心PCE物價指數年率及月率

5、23:00 美國12月密歇根大學消費者信心指數終值

6、23:00 美國11月新屋銷售總數年化

7、23:30 美國至12月17日當週EIA天然氣庫存