很多投資者在面對預期外的市場波動時，往往無法控制自身的交易行為，導致作出系統之外的操作，之後垂足懊惱，後悔不已，那今天我就將自己持倉信心感來源之一，Tony Seba給我灌輸的顛覆式創新理念分享給大家
我們從破壞開始談起，先來看這張圖
這是1900年的紐約第五大道，馬作為坐騎已經為人類服務了有上千年的歷史，此時遍地的馬車，只有一輛汽車，但僅僅過了13年，接下來看這張圖
同樣的地區，同樣的街道，不同的是僅只有一輛馬車，一個擁有數千年曆史的行業，僅用了13年就被顛覆式創新所產生的破壞性所取代
再來舉一個例子，當時世界上最大的電話公司，AT&T，研發出了最初代的手機，並請麥肯錫來為其做一個市場分析，來評估這一發明在15年後，也就是2000年能普及到何種程度，能夠在美國境內擁有多少使用者，麥肯錫調研過後給出了自己的預測答案，90W使用者，而之後實際的統計數值是：1億9百萬使用者，差了足足120倍
由於這一調研結果，該公司錯失了由技術爆發帶來的這一歷史機遇，而抓住這一機遇的公司直到今天我們依舊耳熟能詳，前五名分別是AAPL，GOOG，阿里，FB，AMZN
也就是說，錯過技術爆發帶來的顛覆式創新，不僅僅意味著錯失機遇，更重要的是其所產生的破壞性會由下而上，從根本上替代原產業，柯達在這裡就扮演著一個極好的例子，同時還有諾基亞被收購時CEO說的最後一句話：我們沒有做錯什麼，但是我們輸了
透過上述，我們明顯可以感受到由技術爆炸帶來的產品更新換代的普及速度，以及人們受到顛覆式創新的影響對新技術的適應程度，都在呈指數型上漲，而最先發現破壞初期的，往往並不是該領域的專家以及業內人事，主流媒體，這裡Tony Seba引用的便是bloomberg以及比爾蓋茨等業內專家，早些時候發表的不看好蘋果產品的社評
但結果恰恰相反，或許是受到傳統的思考方式以及思維定式的影響，以及一些立場的原因，導致她們造成忽略，甚至是不屑，因為它們打心底不願打破自己建立起的常規，這裡聯想到兩名我十分尊敬的著名投資人，但我的觀點是，如果始終維持當前視角，便意味著無法消除從已知角度出發所帶有的偏見，同時因為未曾經歷，毫無相關概念基礎，使得可想象空間受限，便導致沒有辦法做出合理預設，繼續維持系統偏見，從而忽略變革的開端
但市場總是最真實的，這張圖可以充分體現，1900年-2010年誕生的新技術，隨著時間的推移，認知的增長，人們對於新技術的適應性在越來越強，對於新技術的接受速率在越來越快，對於接受新技術的時間區間在越來越短，S曲線變得越來越陡峭，事實證明，跟大多數人想象的不同，不要覺的有些東西離我們還很遠，人們對於接受新事物的速率，在越來越快
接下來我們來聊一下Tony Seba提到的技術成本曲線，最典型的例子就是因特爾創始人所提出的摩爾定律
我來為大家做一個模擬演示，
一項新的技術在其發展初期，除了團隊本身，此外基本不受到市場關注，此時的造價以及生產成本往往十分昂貴，效率也十分低下，但隨著時間的推移，該技術的發展初見成效，則會引發部分具備前瞻性投資人的注意，開始佈局對其投入，對該技術的向前推進起到加速效果，隨著新技術開始在市場嶄露頭角，此時越來越多的人將其與原技術作為比較的物件，同時這也是一項新技術在其整個發展階段，最具市場爭議性的時刻，但與之同時也會伴隨著大量投資者的加入，使其規模逐漸加大，開始步入高速發展階段，在這一時期，技術進步提高了生產效率，降低了生產成本，此時的技術成本下降曲線與技術進步提升曲線都是呈指數發展的，直到各方面超越原技術，由新技術建立起新的市場共識，此時的波動與增長都開始趨於穩定。
每一項技術都有一條成本曲線，但是單一技術成本曲線的下降並不足以構成破壞性，還需要在成本曲線下降的前提下，同時眾多技術結合在一起，這，就是下一概念：技術融合。
要知道單一的技術手段無法實現顛覆式創新，要對原有行業產生顛覆以及破壞，我們還需要在成本下降的基礎上實現技術融合，開闢一個新的可能性空間，並在某個時間點匯聚在一起，這才能使得新商業模式以及新產品成為可能
為什麼智慧手機在2007迎來了問世，不是因為那一年所有使智慧手機成為可能的技術問世了，而是隨著算力，儲存，鋰電池，GPS等多項技術成本降低的同時，碰巧谷歌與蘋果將他們整合在了一起，從而使得智慧手機在短短九年內，市場份額從3%提高到了81%。結合人們對新技術的接受速率，以及成本曲線，我們會發現，她們都是呈指數型增長以及降低，都是一條正反S曲線
在結合了技術成本曲線下降，技術融合，人們對於接受新技術的速率在越來越強的基礎上，然後我們再來看一下，顛覆是如何發生的，首先就是在維持現有平衡的基礎上，由於技術融合使得新的商業模式具備了可能性，破壞現有的平衡狀態，直到由技術融合創造出的新產品開始進入市場，自此迎來它的爆發點，隨後伴隨著某一契機的來臨，隨著時間的推移開始加速上漲，並且伴隨著連鎖反應，擴散到整個社會，迎來指數型增長，直到完全顛覆原有行業，形成一個新的系統，而這裡Tony Seba所引用的例子，便是我們熟悉的特斯拉。按照它的觀點將其帶入，現在的EV市場才僅僅處與爆發開始的階段，一碗由Tony Seba親手調至的雞湯將其奉上。來緩解一下今日下跌5%的某斯拉股東。
我來做一個總結，這期影片與其說是Tony Seba在教我們如何投資，我覺得更貼合的是它在教我們如何挑選賽道，圍繞技術融合，成本曲線，接受速率，三者找到這一賽道，然後再透過公司的基本面分析去尋找個股
跟大家分享一個捷徑，如果對Tony Seba顛覆式創新的理念感興趣，最簡單的就是直接去研究ark的持倉，因為Tony Seba的觀點與ARK一直堅守的投資理念不能說及其相似吧，簡直是一模一樣，但是，我不建議多數人直接投資ark，原因上期影片有講，感興趣可移步觀看，透過研究個股research建立起的信心感，再加上Tony Seba的理論做信仰加持，相信可以為正在持倉的大傢伙帶來收益
原影片長達1小時，Tony Seba後面還聊到了能源，食品，氣候變化等，感興趣可以私信我要原影片連結，感謝大家支援
