70.90元/股的發行價出爐時，市場上曾掀起一陣歡呼。“中一簽500股，就是三萬五，如果首日漲了300%，就是浮盈10萬塊，妥妥的大肉籤啊。”
然而，“大肉籤”的餘音尚在耳邊環繞，10月22日，中自科技上市首日的表現，讓中籤者的“暴富”夢瞬間落空。
當日，中自科技的開盤價為70元/股，最高價為70.5元/股，最低價為58.88元/股，報收66.03元/股，單日跌幅為6.87%。忽略手續費，10月22日一天，打新成功的股民便浮虧近2500元，若中籤者選擇在58.88元/股的位置賣出，那麼則浮虧約6000元。
中一簽最多虧6000元！中自科技為何破發？
10月22日，中自科技上市首日，股吧裡留言不斷，“少見，中個籤還虧錢”“是最慘新股了吧”“活久見，以後誰還敢打新？”“中籤了，生氣了”……
當日，中自科技的開盤價為70元/股，最高價為70.5元/股，最低價為58.88元/股，報收66.03元/股，單日跌幅為6.87%，總市值為56.81億元。
根據相關公告可知，本次公開發行後，中自科技總股本為86034976股，發行價格為70.90元/股，由此計算對應發行後市值為人民幣60.9988億元。
上市首日破發，對打新成功的股民而言意味著什麼？
從認購情況來看，本次發行參與網下配售搖號的共有4261個賬戶，10%的最終獲配賬戶（向上取整計算）對應的賬戶數量為427個。根據搖號結果，所有中籤的賬戶獲得本次配售的股票限售期為6個月。這部分賬戶對應的股份數量為789585股，佔網下發行總量的7%，佔扣除最終戰略配售數量後本次公開發行股票總量的4.24%。
值得一提的是，網下投資者無一放棄認購，而網上投資者放棄認購數量為16442股，網上投資者放棄認購金額為1165737.8元。
股吧裡，也有股民看到今日行情後感嘆，“幸虧中籤之後忘記交錢了。”
科創板中一簽為500股，在忽略手續費的情況下，今天（10月22日）一天，打新成功的股民便浮虧近2500元，若中籤者選擇在58.88元/股的位置賣出，那麼則浮虧約6000元。
對於中自科技上市首日破發的原因，外界也是議論紛紛，眾說紛紜。
總結一下主要有兩個主流觀點，其一是發行市盈率偏高，其二是網下發行佔比大，解禁壓力較大。
而中自科技卻認為自己的市盈率低於同行業平均水平，公司表示：自己屬於“C26化學原料和化學制品製造業”。截至2021年9月30日（T-3日），中證指數有限公司釋出的化學原料和化學制品製造業（程式碼：C26）最近一個月平均靜態市盈率分別為49.68倍。
中自科技稱：“本次發行價格為70.90元/股，按照不同計算標準，此價格對應的市盈率在19.96倍至27.94倍之間。”
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林告訴貝殼財經記者：“從個股的角度看，中自科技名義上發行市盈率是27.94倍，實際是以65倍市盈率發行，因為2021年上半年營收和淨利潤表現不佳，上半年淨利潤才2900萬，在業務上，其主要針對燃油車尾氣排放，而如今新能源汽車滲透強化，電動車不需要尾氣排放催化裝置，而且這個領域競爭也比較激烈。所以看上去這家企業，缺乏長期業績增長的支撐，一級市場參考的是去年峰值利潤做的發行，二級市場對此並不買賬，實屬正常。”
上市首年便預告業績下滑，上市初衷飽受質疑
中自科技前身為四川中自尾氣淨化有限公司，成立於2005年7月15 日，由中自科技、川大科技園、陳耀強出資設立，設立時註冊資本500萬元。
中自科技專注於環保催化劑的研發、生產和銷售，是我國移動汙染源（機動車、非道路機械、船舶等）尾氣處理催化劑領域的少數主要國產廠商之一，被稱為“燃料電池電催化劑第一股”。
2016年4月18日，中自科技在新三板掛牌，於2018年3月16日摘牌。此次IPO，中自科技募集資金淨額約為14.07億元，計劃用於新型催化劑智慧製造園區專案、汽車後處理裝置智慧製造產業園專案、國六b及以上排放標準催化劑研發能力建設專案、氫能源燃料電池關鍵材料研發能力建設專案和補充流動資金。
2018年至2020年，中自科技實現營業收入依次約為3.37億元、10.01億元、25.77億元；同期，其淨利潤依次約為-5929.21萬元、8655.68萬元、2.18億元。
據悉，2018年至2020年，中自科技的營業收入年均複合增長率高達176.89%，呈持續快速增長趨勢。上市公司表示：“2019年7月1日重型天然氣車國六排放標準開始執行，憑藉前期持續的研發投入和市場開拓建立的核心技術及客戶資源優勢，公司業績進入快速增長期。”
然而，快速增長期貌似不長，2021年上半年，中自科技的營收淨利同比雙降，也因此招來質疑：“之前業績做的那麼好，就是為了上市？”
2021年上半年，中自科技實現營業收入6.25億元，同比下滑54.61%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2871.30萬元，同比下滑81.76%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為 2325.78 萬元，同比下滑 86.31%。
對於業績下滑的原因，中自科技解釋稱：“主要系下游天然氣重卡終端銷量受年初油氣價差縮減、上半年國五柴油重卡衝量銷售等短期不利因素影響所致。”
中自科技說，公司天然氣車催化劑的銷售情況仍未見明顯改善，預計今年前9個月，公司營業收入為86000萬元-95000萬元，同比下滑57.48%至53.03%；預計歸屬於母公司股東的淨利潤為4500萬元-5400萬元，同比下滑75.33%至70.40%，預計扣非後歸屬於母公司股東的淨利潤為3000萬元-3900萬元，同比下滑84.63%至80.02%。
已有204只股票上市首日破發，中自科技為今年首例
對於股民而言，公司股價上市首日即破發，可謂是“中籤中了個寂寞”，而這樣“寂寞”的中籤者，並非只有中自科技的股東。
同花順資料顯示，迄今為止，A股共有204只股票上市首日的收盤價格小於新股發行價格，而中自科技是今年首例。
按照時間順序，排在中自科技前面的是建龍微納，也是一隻科創板股票。
2019年12月4日，建龍微納上市，股票發行價格為43.28元/股。上市首日，建龍微納的開盤價為44元/股，最高價為44.88元/股，最低價為41.68元/股，收盤價為42.35元/股，單日跌幅為2.15%，總市值為24.49億元。
根據以上資料計算，在忽略手續費的情況下，2019年12月4日一天，打新成功的股民便浮虧400多元，若中籤者選擇在41.68元/股的位置賣出，那麼則浮虧約800元。
不過，上市近兩年，建龍微納如今的股價已經大漲。截至10月22日收盤，建龍微納當前股價為202.69元/股,總市值為117.20 億元。
另一方面，新京報貝殼財經記者注意到，在這204只股票中，仍有多家公司當前的股價依然低於當年的發行價。
有業內人士預測：“如今，新股發行這麼快，定價這麼高，以後上市首日破發的股票只會越來越多。”
新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 徐超 校對 付春愔
