2021年的白酒基金還能買嗎？

近期，醫藥白酒板塊輪番走強，大有“吃藥喝酒”行情再現，今天主要說一下白酒板塊。白酒基金中我以“招商中證白酒”基金為例，其分別在9月1日漲3.38%，9月6日漲3.18%，9.17日漲3.75%。近期的漲勢比較喜人，對比今年6月份以後白酒的慘淡，近期的走強，似乎讓人們看到了一線曙光。

招商中證白酒今年以來淨值走勢

招商中證白酒今年來的收益率走勢

現在距年底還有三個多月，那麼有人問現在白酒基金還能買嗎？

我個人認為，現在白酒基金相比今年6月來說處於低位，但是還必須要謹慎，不可盲目梭哈，應採取定投方式分期買進比較穩妥。

說起白酒板塊，讓人很是糾結。我想說一下我對白酒板塊的理解。白酒這個行業可以說在世界上沒啥替代品，國外也不產白酒，白酒又是中國千年文化傳承，這個東西喝起來還有成癮性，它還具有社交屬性，總之從各方面看，白酒板塊是一個好賽道，起碼是一個優秀的賽道。而且，白酒的生產不像工業產品那樣，只要有足夠的原材料，就可以源源不斷地生產出產品，而白酒的生產所需要的週期比較長，是沒有辦法靠砸錢來提高產量的，所以，現在市場的高階白酒就那麼幾款，也不太會有新晉的高階白酒品牌了。今天以來，白酒行情不斷向上推升，茅臺股一度漲到2600多，以中證白酒指數為例，從今年3月9日到6月7日共61個交易日，其就上漲了44.51%。出現這種現象實際上是因為白酒股價持續上漲所帶來的自我強化效應。那麼，基於這個強化效應，重倉白酒的基金也越來越多。據不完全統計，目前持倉茅臺的的基金約有560支，像這樣大批基金持倉白酒，從而進一步推高了白酒的整個行情。主動基金就不說了，我們看看最能代表白酒的招商中證白酒分級，去年三季報這個基金只有不到百億的規模，現在已經翻到6.58倍，差不多658個億了，這麼多資金湧進來，你說能不漲嗎？

但是，漲多了就要跌一跌，泡沫多了就要擠一擠，所以從6月初開始，白酒板塊大幅回落，像茅臺股從最高的2608元/股，到最低時跌到1525元/股，跌幅超35%。中證白酒基金跌幅也達29%。但從8月2日白酒板塊拉出一根漲近6%的大陽線後，白酒板塊下落的走勢有所緩和，且分別在9月1日、6日、17日出現了上漲均超3%的行情。有分析認為，白酒板塊下半年的大幅回落，使過高的估值趨於正常，白酒板塊的走勢也逐漸企穩，隨著兩節的來臨，白酒銷量會有一個較大提升，白酒板塊也會水漲船高迎來一個“柳暗花明”的局面。但是又有訊息稱，雖然中秋節已至，按理是白酒消費的旺季，但最近幾天茅臺酒散飛價格突然大跌，從近幾日的2950左右，下跌到2820左右，下跌了4.4%，到19日價格也未見反彈。反正，各類訊息都有，有人提出，2021年要滴酒不沾，白酒板塊近期的上漲只是下跌的中繼，後期還會有一個大幅下跌。

我個人觀點，白酒板塊雖然在今年波動比較大，但基本遵循了交易規律，即：漲多了就要跌，跌多了就會漲。拿招商中證白酒為例，這支基金歷史最大回撤為30%，今年以來最大回撤達29%，可以說基本到了歷史最大回撤率了，按照以往規律，回撤到這個幅度一般會有一個上漲行情。從目前來看，白酒板塊行情在二季度大幅回落的情況下有逐漸企穩的趨勢。下半年一般都是消費板塊的旺季，對於如茅臺酒的價格調整，我趨向於認為是商家的正常價格調整，對白酒板塊的漲落不敢說沒有影響，但前期已經有較大回落了，所以影響很有限。從政策面來說也沒有特別針對白酒消費板塊的利空政策，故此，我認為，後期白酒板塊的走勢還會有一個相對較長時間的震盪，但不太可能會出現系統性風險（不排除行情有M頭的走勢）。

從技術面分析，我們以中證白酒指數為例，白酒指數下半年最大回落也未跌破今年3月份的低點14108，下方的支撐點在13708點，從目前的走勢來看，不太可能跌破這個支撐位。

中證白酒指數走勢分析圖

總之，對於購買白酒基金的朋友，在今年四季度的投資上，最好還是保持謹慎態度，所謂的分析沒有絕對的百分百把握。在基金投資上我不贊成一把梭哈的投資方式，這一種方式賭性太大，賭贏了，一步登天，賭輸了一步地獄，這種投資法太不理智。我還是贊成用定投的方式，特別是對於白酒板塊目前的不確定行情，採用定投的方式，可以有效地分攤投資風險，利用“微笑曲線”，使自己的投資處於不敗之地。

我的白酒基金定投示意圖

（本文章不作為投資建議，歡迎大家共同發言分析，共同進步）