21世紀經濟報道記者胡天姣 綜合報道
美股資管巨頭13F季度報告的披露還在繼續。
近日，喜馬拉雅資本（Himalaya Capital）向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F 報告顯示，截至2021年底，其總持倉規模為26.65億美元（約為169億元人民幣），與去年三季度末（1.48億美元）相比，增長約為24%。
與一些資管巨頭四季度頻頻調倉不同，從目前披露的資訊看，在去年第四季度內，喜馬拉雅資本僅進行了為數不多的三次倉位變動：加倉Meta與美國銀行，同時清倉拼多多。同期，與三季度相比，喜馬拉雅資本四季度持倉公司數量降為6家。
喜馬拉雅創始人李錄有著與芒格及巴菲特的同樣投資風格與態度，即倉位高度集中，青睞銀行股。2021年第四季度內，在僅有的二筆加倉操作中，美國銀行便是其中之一。
清倉拼多多，倉位簡練集中
與高瓴、橋水等多次調倉的同行的動向不同，根據其向SEC提交的資訊，喜馬拉雅資本於去年第四季度年間只開展了三筆操作，即加倉美國銀行與Meta，清倉拼多多，而第一重倉股持倉不變。
去年四季度期間，李錄對美光科技（Micron Technology）持倉不動，但其依舊是喜馬拉雅資本的第一大重倉股。根據13F報告，喜馬拉雅資本共持有1147.65萬該股，持股市值為10.69038億美元，佔該機構總持倉比由此前一季度的37.92%升至40.12%。
美光科技同期漲約31.37%。
美國銀行和Meta分別是李錄的第二大和第三大重倉股。
喜馬拉雅13F報告顯示，去年四季度間，喜馬拉雅資本加倉了美國銀行222.8萬股，持股市值為6.48975億美元，倉位相應增加至18.03%。因喜馬拉雅同時加持Meta的緣故，截至去年四季度，美國銀行佔喜馬拉雅資本總持倉比由三季度的24.42%微幅下降至24.36%。
Meta(前臉書Facebook)是美國銀行之外喜馬拉雅資本另一筆加倉。
2021年10月至12月期間，喜馬拉雅資本累計買入30.36萬股臉書，持股市值上升至2.9471億美元，倉位隨後攀至53.02%。同期，臉書佔喜馬拉雅總持倉比升至11.06%，同年三季度，該數值為9.05%。
除了兩筆加持外，清倉拼多多是喜馬拉雅資本在去年第四季度的最後一次操作，該機構在上一季度將其持有的36.31萬股全部賣出，倉位由三季度的1.53%降至0%。
對拼多多的建倉始於2020年第四季度，據測算，其平均股價在100美元上方。
對拼多多悉數出售後，喜馬拉雅資本的持倉公司數量由去年第三季度的7家減少為同年四季度的6家：美光科技、Meta、美國銀行、伯克希爾哈撒韋、谷歌，及蘋果。除美光科技外，後三者的持股量均無變化，持股市值依次為：2.68億美元、2.49億美元、1.35億美元；佔總持倉規模分別是：10.07%、9.33%與5.06%。
本次各機構向SEC提交的13F季度報告顯示出了投資觀點的一致與不同：科技股持續受青睞、對中概股態度分化，拼多多也受到了不同的冷熱待遇。
2021年四季度內，貝萊德（Blackrock）穩健加倉美科技股。前五大買入股分別是微軟、英偉達、特斯拉、高通和博通。
在連續三季減持後，貝萊德增持阿里巴巴344萬股，增持拼多多43萬股，持倉市值分別達到7.60億美元和11.84億美元。
在橋水的十大重倉股中，消費股佔據半壁江山。橋水維持對電商類中概股的偏愛，對拼多多、京東，阿里巴巴分別進行了大舉增持。
巴菲特的伯克希爾哈撒韋至今仍未持有任何一隻中概股。
偏愛銀行的價值投資理念
李錄曾受教於芒格，承襲了後者及其老朋友巴菲特的價值投資洞見，即偏愛銀行股與簡潔的調倉。
巴菲特治下的伯克希爾哈撒韋十大重倉股集中度為89.54%，前五大重倉股沒有變化，蘋果仍舊為頭號重倉股票，目前持倉市值佔比為47.61%。除蘋果外，其前五大重倉還包括美國銀行、美國運通、可口可樂和卡夫亨氏。
而在李錄的持倉單裡，蘋果與美國銀行均榜上榜，且佔比不小。去年四季度內，李錄與巴菲特也均未對蘋果進行任何增持。
Meta四季報資料顯示，其營收為336.7億美元，高於分析師此前預計的334億美元。蘋果同期淨利潤為346.30億美元（約合人民幣2201億元），同比增長20%，高於市場預估的309.54億美元。
根據美國銀行1月披露的財報，2021年四季度，該行總營收221億美元，稍低於市場222億美元的預期；淨利潤70.13億美元，同比增長28%。美銀董事長兼CEO Brian Moynihan表示，四季度美銀增加了510億美元的貸款和1000億美元的存款，進一步鞏固了零售業務領導者的地位。公司也在2021年實現了創紀錄的320億美元利潤。
對美國銀行偏愛之餘，李錄此前在港股市場買入了並不受多數觀點看好的郵儲銀行。
根據港交所公開的資料，2020年12月18日，李錄以4.23港元/股的價格大筆買入10.06億股郵儲銀行港股。隨後又於去年1月15日以5.35港元/股的單價加倉2.68億股，兩次後累計持股數量為12.74億股，持倉總成本約57億港元。
在這之後，因業績情況疊加港股回暖，郵儲銀行港股於2021年2月14日內最高觸及6.82港元/股，創下上市以來新高。這意味著喜馬拉雅有望獲得約20億港元的浮盈。
美聯儲3月首次加息將近，任何基點的上調都將帶動股市情緒的變化。
安本多元資產解決方案投資總監Ray Sharma-Ong表示，他將聚焦價值型股票（歐洲、日本、澳洲、東盟）以及全球銀行股，因這類股份均極容易受主權債券收益率增加的影響。
“在經歷了更多喜憂參半的季度(21季度)後，銀行的核心利潤比普遍預期低6%，主要是支出增加1%和收入減少1%。”高盛在1月釋出的研報中稱，投資者的關注點正從主要關注利率上升帶來的上行好處，轉向一種更為平衡的觀點，即考慮到費用上升和資本市場進一步正常化可能帶來的風險及抵消因素。
高盛仍然認為，對於銀行而言，從現在開始的形勢相當具有建設性。
高盛策略師指出，在加息和貸款增長的情況下，淨投資收益率的前景似乎很強勁。“我們繼續預期2022年銀行業信貸條件仍然為良性，且與2019年相比，資本市場正常化到了更高的水平。與此同時，如今股票的估值似乎更為合理。”
然而，雖然高盛的基本預測情況是利率在2022年開始上升，以及強勁的經濟復甦推動貸款增長。但考慮到更快的加息、更多的貸款增長、更多的成本節約和加速資本回報的潛力，高盛認為，宏觀環境的改善可能會導致其對2022年銀行業預測的收益增加約25%，或有形普通股股本回報率（ROTCEs）增加400個基點。
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