每經記者：吳若凡
又有地產公司股價崩盤式下跌，這次是正榮。
2月11日，正榮系兩家港股上市公司正榮地產（6158.HK）和正榮服務（6958.HK）盤中雙雙大跌超過80%！公開資料顯示，正榮地產位列中國房地產百強企業20強，2021年的銷售額高達1400多億元。
隨後，有媒體報道稱，正榮地產實際控制人歐宗榮的部分持股被強制平倉。當日晚間，正榮地產方面向《每日經濟新聞》記者回複稱確有投資人平倉觸發股價下跌，但並非實控人。具體情況還在瞭解，相關資訊以公司公告為準。
另有市場傳聞稱，正榮此次股價大跌和昨日傳出的美元債兌付有關。正榮地產對此回應表示，公司將按原計劃贖回2億美元永續債，相關傳聞不實。對於股價大跌，正榮地產表示，今日或有機構惡意做空再買入，公司正在進一步瞭解股價下跌原因。
實控人部分持股被強制平倉？
公司最新回應
在過去的2021年房地產行業爆雷高峰期，正榮的股價表現略顯平靜，但2022年剛開年，卻平地起驚雷。
2月11日午後，港股正榮地產(06158.HK)、正榮服務(06958.HK)雙雙閃崩。正榮地產跌一度大跌81.4%，雖然收盤跌幅收窄至66.39%，但總市值還是從160億港元跌至53.72億港元， 市值較昨日蒸發掉106億港元！
正榮服務一度跌近85%，截至收盤，股價跌57.7%，報1.73港元，總市值為17.95億港元，市值蒸發24.5億港元。
同時，在內地發行的企業債券“20正榮03”跌幅也超20%，盤中臨時停牌。
正榮系大跌或是受到昨日美元債下跌的影響。2月10日下午，正榮地產美元債開始下跌，其中，2億美元規模的永續債大幅下跌約30美元。而正榮美元債暴跌最初源於一則市場傳聞，該傳聞稱正榮將不再按此前計劃贖回該筆永續債。
據介面新聞，上述美元債所指為正榮地產在2019年6月發行的票面利率為10.25%的2億美元債券，程式碼“04596.HK”。
此前，正榮在投資人會議中曾表示，因永續債跳息後費用過高，票息將由10.25% 跳升至15%，因此於1月4日釋出公告，計劃於3月5日贖回其2億美金規模的永續債。
對於股債雙殺，正榮地產對此回應《每日經濟新聞》表示，公司將按原計劃贖回2億美元永續債，相關傳聞不實。公司正在進一步瞭解股價下跌原因。
一名境外投資人告訴記者，正榮方面曾私下聯絡他們，表示永續債的贖回不會發生變化，但投資人希望能開個說明會作公開澄清。
今日稍早前，有媒體報道稱，正榮地產實際控制人歐宗榮的部分持股被強制平倉。港交所資料顯示，目前歐宗榮擁有正榮地產54.71%股權以及正榮服務63.26%股權。
針對此事，正榮地產回覆《每日經濟新聞》記者稱，確有投資人平倉觸發股價下跌，但並非實控人。具體情況還在瞭解，相關資訊以公司公告為準。
另據知情人士向《每日經濟新聞》記者透露，歐宗榮質押過一次股份，時間是在2018年，當時歐宗榮質押正榮地產4.4億股普通股，佔總股本約10.67%。
一年內到期債務高達203億元
打折甩賣代替“借新還舊”
據《每日經濟新聞》記者瞭解到，目前正榮控股存續債券11只，存續規模59.44億元，其中一年內到期規模有16.77億元。
截至2021年6月末，正榮地產（06158.HK）流動負債有1497億元，主要為貿易應付款項及應付票據，其一年內到期的短期債務有203.4億元。
最棘手的顯然是美元債。資料顯示，截至目前，正榮地產存續15只美元債，存續規模37.03億美元，其中將有22.2億美元規模在一年內到期，其面臨集中兌付壓力較大。雖然2021年正榮發行了5筆美元債，其用途基本上都是償還到期債務。
正榮地產 海外債發行情況 資料來源 wind
從股權結構看，自然人歐宗榮、歐國強和歐國偉分別間接持有正榮地產54.6%、4.99%和4.97%的股份，且歐國偉、歐國強均為歐宗榮之子，三人為一致行動人，是公司的實際控制人。
整體來看，正榮地產剛性債務有713.3億元，主要以長期有息負債為主佔比71%，帶息債務比為35%。
資料來源 wind
然而，就當下而言，房地產行業的再融資渠道較緊，正榮地產“借新還舊”這一招，怕是短期內難奏效。
據介面新聞，在此背景下，正榮在今年1月份開始，陸續開始甩賣專案股權。1月30日，正榮（廈門）置業有限公司轉讓廈門市榮璐置業有限公司49%股權，平安信託有限責任公司接盤。同期，成都正榮置業也出質了成都榮惠煜1530萬元股權權益數額，該專案為去年10月取得預售許可的正榮潤錦府。
近日，正榮地產釋出2021年12月未經稽核經營資料。2021年12月，正榮地產連同合營公司及聯營公司的累計合約銷售金額約為人民幣100.11億元，2021年1-12月，正榮地產連同合營公司及聯營公司的累計合約銷售金額約為人民幣1456.43億元，合約銷售建築面積約為880.26萬平方米及合約平均售價約為每平方米人民幣16500元。據悉，正榮地產2021年銷售目標為1500億元。
公開資料顯示，正榮集團創立於1998年，是一家全國性綜合投資控股集團，總部位於中國上海，位列中國民營企業50強。創始人歐宗榮出生於1964年，是福建莆田人。
集團旗下正榮地產於2015年7月成立，於2018年在香港聯交所掛牌上市，是中國大型的綜合性房地產開發商，專注於開發住宅物業，以及開發、運營及管理商業及綜合用途物業， 綜合實力位居中國房地產百強企業20強。目前，正榮地產已投資佈局長三角、環渤海、中部、西部、海西和珠三角六大經濟區域，涉全國36個大城市，開發運營專案約200個，截至2020年12月31日，土地儲備面積達2845萬平方米。
正榮集團 圖片來源：視覺中國
值得一提的是，幾天前還有券商在研報中特別看好正榮地產。據華夏時報，2月8日，海通國際還發布行業研報， 在研報中特別推介正榮服務，指出其在關聯交易方面採取審慎態度，公司沒有配售股票且擁有健康的現金流。此外，海通國際研報維持正榮服務優於大市評級，目標價8.09港元/股。而如今，正榮地產股價僅剩1.23港元。
記者|吳若凡 編輯|程鵬 杜恆峰
校對|盧祥勇
封面圖片來源：視覺中國
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