我一直有個觀點：就是A股是最適合價值投資的地方。

因為A股的好公司很多，比美股要多！跟美股相比，A股就是乾貨很多，水分很少的那種。以美股為例，很大程度上被寬鬆的貨幣政策所推動。除了美國國內的資金之外，據統計日本投資美股的市值大概接近萬億美元、韓國大概是3500億美元，中國2900億美元。

這個觀點，很多人會很不滿意，A股好公司多 ，我怎麼就沒有看到。

大多數人買不到好公司的原因我總結有以下三點：

1、普通投資者的投資習慣決定了他們發現不了大牛股！

比如，有家專門做車燈的公司，星宇股份。我從17年開始關注的時候，它的淨利潤率從上市以來穩定增長。技術形態很好，一直沒有偏離200日線太久。公司回報股東非常好，上市以來，公司累計派發現金紅利18.98億元，分紅率超過50%。

我想這樣的一隻十倍股不被散戶關注，就是因為很多人都不喜歡，覺得股價高了，波動性小，走勢緩慢，不過癮。沒有新聞，沾不上熱點，也沒有什麼溢光流彩的地方！

這些是大多數投資者的惡習，往往是這些習慣讓他們錯過牛股！

2、預期回報超出正常的範圍。

很多人在買入一隻股票的時候，你說他沒有回報，他天天想著漲停，你說他有明確回報，但是又不知道具體的回報率是多少？

很多人想著隔三岔五來個漲停，一點點回撤就哭天喊地，這樣的心態是拿不住好股票的。

3、普通投資者不具備發現好公司的能力！

發現一隻十倍股，除了專業財務知識、投資知識之外還需要運氣。問題在於大多數人，顯然不具備以上的能力！

舉個例子來說，喬爾格林布拉特就是比巴菲特還要厲害的價值投資者，他青出於藍而勝於藍，發明的神奇公式簡直就是股市的提款機，巴菲特的收益率是23%（54年），但是格林布拉特收益率45%（19年），他的成就是將他的投資公司從700萬增加到了8億，漲了100多倍。

這個人有什麼神奇之處呢？他寫了一本書《股市穩贏》詳細地介紹了他的方法：

1、投資回報率=EBIT／(淨營運資本+淨固定資產)

2、收益率=EBIT／企業價值

3、根據上述的公式計算投資回報率、收益率的排名

假設貴州茅臺投資回報率排名第20、收益率排名第50，那麼平安的總排名就是35，排名越高越好。

這個公式在臺灣股市，從1998 年到2019 年，神奇公式的回報率是360%，同期市場回報率130%。

在A股效果也很好，我曾經比較貴州茅臺等大牛股，他們的投資回報率和收益率都是排在前列！

而且，如果你單獨用投資回報率來選股的話，回報率更高！

這個方法說難不難，說不難，只需要計算出來以後，每個季度只需要更新一次選股的順序就可以。

說難，就是需要對4500只個股逐一分析，建立一個數據分析庫，這點就嚇退了99%的人。

所以，如果普通投資者做不到以上的三點，我還是建議去買ETF，跟著ETF建立一個作業系統，只要能夠分散投資、不攤平損失，妥妥的一年收益可以排在90%！