詹姆斯·西蒙斯，所領導的大獎章基金，在1989年到2006年的17年間，平均年收益率達到了驚人的38.5%。而股神巴菲特過去20年的平均年回報率也不過才20%。詹姆斯·西蒙斯也因此被譽為“最賺錢的基金經理”、“最聰明的億萬富翁”。
西蒙斯，在投身華爾街之前，是一名享譽學術界的數學家。西蒙斯將他的數學理論背景巧妙運用於股票投資實戰中。他創立的文藝復興科技公司用超過15年的時間研發計算機模型，大量篩選數十億計單個數據資料，從中挑選出中意的證券買進、賣出。人們將西蒙斯的這種投資方式稱為“定量投資”。定量投資透過高效、準確、快速處理海量歷史資料分析，進而由電腦來挑選符合標準的股票，是一種對定性投資的理性運用。透過計算機實現交易，也可以有效排除人為因素的干擾。這種定量投資的捕捉物件，是證券市場中出現的一些非有效機會。金融市場的價格理論上是應該反映基本面資訊的，但有時市場會出現無效性，定價並未充分反映企業基本面，這時會出現套利機會，對沖基金透過構建一些引數模型，就可以發現市場上價格和價值偏離的情況，透過低買高賣操作，抓住這些短期獲利機會就能獲得回報。關鍵是透過數學模型分析找到價格和淨值偏差達到百分之幾才能獲得收益。與巴菲特價值投資長期持有的理念不同，西蒙斯這種投資方式更多集中於短線套利、頻繁交易。就像壁虎，平時趴在牆上一動不動，一旦蚊子(機會)出現，迅速將其吃掉，然後重新回覆平靜，等待下一次機會的來臨。定量投資讓西蒙斯淨賺15億美元，成為全球收入最高的對沖基金經理，15億的數字差不多是索羅斯的兩倍。他所掌管的大獎章基金從成立開始，年均回報率高達38.5%，十幾年來資產從未減少過。不過，對沖基金這種基於歷史和模擬資料得出統計規律的定量投資，存在很難克服的缺陷。對歷史資料分析雖然能挖掘出規律，但卻無法預見偶然，象徵偶然的“黑天鵝”一旦突然出現，將會大大增加整個系統的風險係數。缺乏靈活性、流動性的定量投資策略就會遭受巨大損失。1998年俄羅斯債券危機、2001年高科技股泡沫危機以及2007年的次貸危機，金融市場上的“黑天鵝”使許多曾經聞名遐邇的對沖基金經理都走向衰落。但令人驚訝的是，西蒙斯帶領的大獎章基金卻在幾次金融危機中都表現得異常堅挺。從1988成立到1999年12月煷蠼閉祿金總共獲得2478.6%的淨回報率，是同時期中的第一名，超過第二名索羅斯的量子基金一倍，而同期的標準普爾指數僅僅只有9.6%。即使在次貸危機全面爆發的2007年，該基金的回報率仍高達85%。頻繁交易的短線操作思想或許是西蒙斯躲過沖擊的法寶。與買入並持有的投資理念不同，西蒙斯的投資策略並非是持有頭寸過夜，而是在短線迅速結清頭寸，獲取無風險的收益機會。不利用或者極少利用槓桿也是西蒙斯避險的妙招。財務槓桿放大投資規模造成的流動性問題，是導致長期資本管理公司倒閉的罪魁禍首，西蒙斯不利用槓桿，有多少資金作多少資金的交易，很多投資的風險就在可以承受的範圍之內了。西蒙斯說，他只尋找那些可以複製的微小的獲利瞬間。絕不以"市場終將恢復正常"作為賭注投入資金。
1像壁虎一樣，平時趴在牆上一動不動，一旦蚊子(機會)出現，迅速將其吃掉，然後重新回覆平靜，等待下一次機會的來臨。
2頻繁交易的短線操作思想，短線迅速結清頭寸，獲取無風險的收益機會。
3不利用或者極少利用槓桿，財務槓桿放大投資規模是導致長期資本管理公司倒閉的罪魁禍首。
4只尋找那些可以複製的微小的獲利瞬間。絕不以"市場終將恢復正常"作為賭注投入資金。
