2021年12月16日立中集團（300428）釋出公告稱：青驪投資劉淼 李夢窈、源樂晟張垚 楊建海 劉碧、耀康投資張東東 朱明瑞、中信資管金賓斌 於聰、國壽安保基金李博聞、民生加銀肖志偉、太平基金夏文奇、光大保德信基金林曉楓、新華基金張大江、招商基金(上海)張林、安盛天平財險方皓、泰康資產鄭仁喬、南方天辰張思顏、合眾易晟龐宇銘、乾惿投資李橋、弋江投資祝仲寬、禾其投資王奇琪、長江證券易轟於2021年12月15日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司的免熱處理合金材料具有哪些技術優勢?
答：面對汽車行業零部件新的市場需求變化，公司研發的免熱處理合金材料實現了汽車零部件在大尺寸、薄壁、結構複雜和熱處理易變形的新能源汽車結構件的“鋁代鋼”材料的新替代，特別是在汽車一體壓鑄成型車身中能夠得到很好的應用。相較傳統材料，公司的免熱處理合金材料具有更高更穩定的效能、免熱處理、低成本等特點。該材料採用獨特工藝處理，實現了微量元素的有害元素無害化、無害元素有益化、有益元素效率化，無須熱處理，鑄件即可達到高強、高韌的優秀綜合性能，而且採用獨到的變質技術，較國外同類材料價格可降低20%左右。
問：公司研發的免熱處理合金對行業的影響有哪些?
答：公司免熱處理合金材料已取得專利證書，該材料的研製成功打破了國外在該領域的產品壟斷和技術封鎖，實現了免熱處理高效能材料的國產化。對於以往需要熱處理才能實現高強和高延伸率的結構件產品，將實現材料的替代，大大降低客戶熱處理成本和生產工序。免熱處理合金材料的推廣和應用，不僅能降低汽車結構件或承重件的生產成本，還能促進汽車行業企業對結構件在更多領域的研究和應用，對於推動汽車輕量化、節能減排和增加新能源汽車的續航能力，提升車輛安全等方面，將發揮至關重要的作用。
問：公司作為行業再生鋁龍頭企業之一,請問再生鋁的經營情況如何?核心競爭力如何保障?
答：2021年前三季度，公司再生鑄造鋁合金板塊實現營收826,350.46萬元，較上年同期增長51.56%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤15,865.68萬元，較上年同期增長89.96%。2021年1-9月份，公司的鑄造鋁合金產量為61.06萬噸，同比增長24.43%，其中再生鑄造鋁合金產量為40.19萬噸，同比增長34.94%，再生鋁材料採購量為38.41萬噸，同比增長了56.45%。為保障公司的市場地位和核心競爭力，公司的再生鑄造鋁合金業務圍繞兩個迴圈和三個環節積極發力，持續加快國內國外再生鋁資源的雙迴圈，在國內再生鋁規模的基礎上，利用分佈在全國的18家合金工廠對各地的再生鋁資源進行回收，同時大力佈局泰國和墨西哥等地的海外再生鋁資源回收和產能建設。同時，公司透過強大的再生鋁處理能力，專業的再生鋁回收平臺，先進的危廢處理產業鏈佈局三大環節，全面提升公司再生鑄造鋁合金業務的綜合競爭力，滿足市場對低碳綠色製造的要求。
問：新能源車快速發展對公司業務的影響?
答：公司生產的鋁合金車輪是汽車的重要零部件，透過對鋁合金車輪輕量化業務持續深耕，公司現已發展成為國內最大的汽車鋁合金車輪生產商之一，並進一步向新能源汽車新材料和輕量化方面進行產業鏈延伸，公司積極佈局新能源汽車輕量化市場，目前已為眾多頭部新能源車企供貨。新能源汽車的快速發展和需求擴張導致六氟磷酸鋰等材料價格上漲，盈利水平顯著提升。公司投資建設新能源鋰電新材料專案，涵蓋六氟磷酸鋰（LiPF6）18000噸，雙氟磺醯亞胺鋰（LiFSI）8000噸，電子級氟化鈉（NaF）3000噸，氟化鹽11000噸及其他氟鹽產品，並與公司原有業務可以形成有效的產業協同。本專案將進一步推動公司在新能源汽車鋰電池材料方面的市場佈局，豐富公司在新能源汽車新材料領域的產品種類。同時，隨著新能源汽車動力電池的深入研究和探索，鈉離子電池將成為儲能電池、動力電池新的發展方向，公司擬投資建設的氟化鈉（電子級）產能將作為鈉離子電池材料端的技術儲配，實現公司多元化的產業佈局。目前公司的新能源鋰電新材料專案已取得了《山東省建設專案備案證明》，能評和安評已獲得正式批覆，環評已透過專家評審會，待最終的行政批覆。本專案建設獲得了政府和各部門的大力支援，並已作為省重點專案進行申報。土建和裝置已經開始籌備，公司將盡快推進專案建設，儘早實現專案投產。
問：在功能性中間合金新材料領域公司都有哪些利潤增長點?
答：首先，公司年產2.5萬噸的高階晶粒細化劑生產線已實現投產運營，高階產能的逐步釋放將大大提高公司高階晶粒細化劑的供應能力，較高的產品附加值將顯著提升公司的盈利水平，2021年1-9月，公司高階晶粒細化劑產品銷量同比增長了52.08%，銷售收入實現了10,893.40萬元，同比增長79.83%。其次，公司的航空航天級特種中間合金產品定製化程度較高、附加值較高，是公司的重點研發產品之一，公司加速推進航空航天級特種中間合金的產能釋放，進一步開拓產品市場，帶動公司的盈利空間持續走闊，2021年1-9月，公司特種中間合金銷量同比增長195.78%，實現銷售收入4,512.77萬元，同比增長199.98%。
立中集團主營業務：鋁合金車輪和中間合金類功能性合金新材料的研發、製造和銷售。
立中集團2021三季報顯示，公司主營收入131.04億元，同比上升44.77%；歸母淨利潤3.37億元，同比上升15.9%；扣非淨利潤2.72億元，同比上升28.77%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入44.38億元，同比上升20.1%；單季度歸母淨利潤6132.66萬元，同比下降48.82%；單季度扣非淨利潤4491.83萬元，同比下降57.77%；負債率61.14%，投資收益3068.13萬元，財務費用1.76億元，毛利率9.35%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為33.8；證券之星估值分析工具顯示，立中集團（300428）好公司評級為3星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
