1，業績不及市場預期。有原材料價格上漲、疫情、地產等原因。
2，估值過高，今年的下跌是估值迴歸。
像格力這種白馬股，估值可以用市盈率去看。（市盈率只限於白馬股）
市盈率（藍色曲線）
3，機構調倉換股，在高位大幅套現減倉。
去年10-12月機構持倉佔比總股本的59%。
去年機構持倉
到今年10月，機構持倉佔比總股本只有47%，少了12%還多。
今年機構持倉
機構套現的資金按照現在的市值計算，有200多億，但機構並不全是現在套現，套現價格也遠高於現在的價格，所以機構套現的資金可能超過200億，甚至超過300億，這些都被散戶接盤了。
4，技術上月線周線背馳。
格力現在至少還是白馬股，目前機構依舊重倉，公司盈利能力依舊很強。這種白馬股大幅下跌以後估值迴歸了，還是可以找機會中長期分批買入，只是現在A股整體行情比較好，賺錢效應比熊市好，所以資金更喜歡那些中低位的題材股、成長股，一旦整體市場行情不好了，存量資金又會回到這種白馬股上。
