明朝萬曆年間，山西有個男子名叫李康生，家在一座大山腳下，房子後面是連綿不絕的群山，山裡群霧繚繞、飛瀑直下，環境宜人，猶如人間仙境一般。
李康生是個樵夫，靠上山砍柴維持生計，家裡一貧如洗，結婚多年沒有一兒半女，為此他時常唉聲嘆氣。
妻子長相醜陋，但是脾氣很好，對待李康生向來逆來順受，將他伺候得很周到。
然而，由於生不出孩子，李康生早就對她心生不滿，常常用言語羞辱她，想要休了她另娶一房，仔細一想卻又不太現實，長相好一點的女子，誰會願意嫁給他這個“窮鬼”呢？
對於丈夫的冷嘲熱諷，妻子只能默默承受、暗自垂淚，有了苦往肚裡咽，誰讓自己不爭氣呢？
這一天，李康生像往常那樣進了深山，走到中途忽然遭遇大雨，他急忙躲進了潭邊的一個小山洞，外面狂風驟起、大雨傾盆，忽然天邊傳來一聲巨響，緊接著聽到潭中“撲通”一聲，似乎有什麼東西掉了下來。
不一會兒，雨過天晴，李康生來到潭邊一看，只見潭中漂著一個大木盆，木盆做工精細、渾然天成，十分漂亮，他便將木盆打撈出來，順手將斧頭放到裡面，然後扛回了家。
回去之後，李康生將木盆放進廚房，奇怪的是放在裡面的斧頭卻不見了，左找右找就是找不到，他心中十分疑惑，木盆是被自己放在頭頂上運回來的，如果斧頭掉下來的話肯定能看到，難道斧頭被這木盆給吃掉了？
一把斧頭也不值錢，用了這麼多年已是十分陳舊，所以李康生並未將此事放在心上。
第二天早上，妻子去廚房做飯，忽然看見木盆中放著一把金斧頭，斧頭髮出金燦燦的光芒十分耀眼，妻子大吃一驚，急忙去叫李康生。
李康生將斧頭拿在手中仔細端詳，待他確認這把斧頭真的變成了一把金斧頭後一下子跳了起來，大笑著說道：“發財了，發財了……”
妻子問他怎麼回事，他並未答話，為了印證自己的猜測他又找了把舊鐵鍬丟了進去，隔天一看，舊鐵鍬果然變成了金鐵鍬！
事到如今，李康生終於可以斷定自己撿的那個木盆不是一般的木盆，而是一個聚寶盆，舊物能換新顏，是一個價值連城的寶物！
從那以後，李康生再也不做樵夫了，每天找一些舊物品放進聚寶盆裡，然後就等著數錢。
很快，李康生成了當地的富戶，不僅蓋了一座氣派的大宅子，而且還招了很多傭人。
這些傭人都是年輕漂亮的女子，來到他家並不用幹活，而是每天陪他飲酒作樂、打情罵俏。
李康生夜夜做新郎，日子過得快樂如神仙，而他的妻子白氏可就慘了，自從家裡有了錢，她也被丈夫拋在了腦後，不僅沒有享受過榮華富貴，還因為長得醜被僕人們嘲笑。
李康生對此也是睜一隻眼閉一隻眼，他在後院單獨蓋了一間小屋，交代白氏就在那裡待著，沒事兒不要出來丟人現眼。
白氏傷心至極，可是又無可奈何，誰讓自己長得醜呢？
這一天，白氏有事要出門，剛一走到前院卻和一個剛來不久的丫環撞了個滿懷，這個丫環長得十分水靈，並不認識白氏，遂於她起了爭執。
丫環嘴皮子伶俐，見白氏長相醜陋、穿著普通，還以為她是個下人，罵得越來越難聽。
白氏忍無可忍，回口罵了幾句，丫環不依不饒，兩人廝打起來，吵鬧聲驚動了李康生。
李康生對這個丫環甚是寵愛，見狀不由分說照著白氏的臉打了兩巴掌，打完後又一腳將其踹倒在地上，然後哄著丫環回了房間，臨走前還讓白氏趕緊滾出這個家。
白氏呆呆地坐在地上久久緩不過神，不一會兒，李康生又從房間走出來，只見他將一封休書丟在白氏面前，惡狠狠地說道：“我真是受夠了你這個瘋婆娘，家裡的錢你隨便拿上一些，趕緊滾吧，我再也不想看到你！”
白氏見丈夫這樣的態度，遂心灰意冷，於是掙扎著起了身，拍了拍身上的泥土，默默地回自己房間收拾東西。
這一次，白氏徹底死了心，她本想一走了之，但是又有些不甘心，她認為這一切都是因為那個聚寶盆鬧的，如果沒有它，丈夫也不會變成這樣，於是她便想著將那個聚寶盆毀掉……
當天半夜，白氏悄悄摸進西廂房，聚寶盆就藏在這裡，她舉起一塊石頭正要砸盆的時候忽然突發奇想：既然它能將舊物換新顏，像我這麼醜陋的人跳進去是不是會變漂亮？
反正以後的生活沒了盼頭，倒不如試一試，想到這裡，白氏心一橫、眼一閉，真的跳進了聚寶盆……
第二天清晨，白氏從聚寶盆裡爬出來，只感覺身材纖細了很多，不再像以前那樣又矮又胖，身上的面板白嫩如雪，再一照鏡子，裡面竟然是一個國色天香的美人！
正在她驚異的時候，聚寶盆由於吸收了人氣，忽然騰空而起，懸浮在屋頂來回盤旋，家中的那些金銀財寶全部被它吸了進去。
白氏跑到院中緊緊抱住一棵大樹才沒有被吸跑。
李康生覺察出異樣，急忙去檢視，只見滿屋子的金銀財寶早已沒了蹤影，跑到院中抬頭一看，只見聚寶盆越升越高，最終消失在了長空之中……
李康生又成了一貧如洗的狀態，那些看重他的錢財的丫環們也一鬨而散，紛紛離他而去……
白氏擁有了絕美的容顏，離開這個家後得到了眾多年輕才俊的追求，最後嫁給了一個富貴人家的公子。
這位公子雖然家境富裕，卻是一個心地善良之人，對待白氏十分用心，兩人恩愛有加，夫唱婦隨，第二年，白氏生了個大胖小子……
李康生又重新做回了樵夫，每日風吹日曬去山上打柴，直到年老依然是光棍一條。
