“2021年是價值投資的小年，2022年價值投資將迎來大年，業績為王成為主要的選股標準，一些估值較低或者是已經被錯殺的優質龍頭股有望迎來大幅反彈的機會，估值再次成為投資者判斷投資機會的一個重要方向。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。
聚焦到產業網際網路行業，隨著國內5G佈局由建設週期進入規模建設、應用並舉期，以及相關政策的出臺，產業網際網路有望進入規模應用階段。國聯股份（SH.603613）作為國內產業網際網路龍頭企業，業績連續9個季度保持超高速增長，有望成為資本市場青睞的標的之一。
雙輪驅動：產業網際網路將進入規模應用期
目前，我國5G基站數量已接近100萬個，加之《“十四五”資訊化和工業化深度融合發展規劃》出臺，由行業基礎及政策利好，2022年我國有望進入產業網際網路建設“元年”，並進入規模應用階段。
基礎設施方面，中國移動近期公佈的招股書顯示，截止到2021年6月30日，國內5G基站已經接近100萬個。其中，中國移動和中國廣電擁有50萬個，中國電信和中國聯通擁有46萬個；5G使用者方面，中國移動5G 套餐客戶數2.51億戶、中國電信1.31億戶、中國聯通1.13億戶；物聯網智慧連線數方面，中國移動9.79億個、中國電信2.76億個、中國聯通2.7億個；政企客戶數，中國移動1,553萬戶。
在政策方面，2021年11月30日，工業和資訊化部發布的《“十四五”資訊化和工業化深度融合發展規劃》稱，到 2025 年，資訊化與和工業化在更廣範圍、更深程度、更高水平上實現融合發展，新一代資訊科技向製造業各領域加速滲透，範圍顯著擴充套件、程度持續深化、質量大幅提升，製造業數字化轉型步伐明顯加快。
具體到應用層面，企業經營管理數字化普及率達80%，企業形態加速向扁平化、平臺化、生態化轉變。數字化研發設計工具普及率達85%，平臺化設計得到規模化推廣。關鍵工序數控化率達68%，網路化、智慧化、個性化生產方式在重點領域得到深度應用。工業網際網路平臺普及率達45%，系統解決方案服務能力明顯增強，形成平臺企業賦能、大中小企業融通發展新格局。
以上述資料分析，國內5G基礎建設雖然還遠未完成，但要完成上述規劃目標，5G佈局將由建設週期進入規模建設、應用並舉期，從而推動產業網際網路進入規模應用階段。
國聯股份憑藉龍頭位勢有望獲得超額收益
資料顯示，國聯股份近年來業績持續高增長。自2015年起，國聯股份已經迎來了連續6年的持續高增長，截止2021年三季度，其6年收入複合增長率超過120%，淨利潤複合增長率超過80%，在所有上市公司中也是位列前茅，屬於稀缺標的。2021年前三季度收入234.75億元，同比增長134.01%;淨利潤3.39億元，同比增長89.48%。每年一度的雙十電商節銷售收入90.6億元，同比增長106.7%。
據介紹，自2020年年底，國聯股份開始推動以供應鏈數字化為抓手的雲工廠建設工作並制定了三年百家雲工廠的建設目標，目前已經簽約20家上下游企業，目標逐步落地。透過加大投入推動自主智慧財產權產品研發，成立股權投資基金構建數字化生態圈等工作，國聯股份推出PTDCloud工業網際網路解決方案。該方案以解決企業採銷端供應鏈管理效率為落腳點，在生產數字化、能耗數字化、檢測數字化、經營管理資訊化等方面可以為傳統企業提供全面的數字化落地服務。
華鑫證券在研報中表示，國聯股份作為B2B電商和產業網際網路龍頭，憑藉國聯資源網（B2B資訊服務平臺）、多多平臺（B2B垂直電商交易平臺）、國聯雲（網際網路技術服務平臺）分別為客戶提供工業品和原材料的網上商品交易、商業資訊服務、網際網路技術服務等，構建了“資訊+交易+服務”的產業閉環。
對於國聯股份的未來成長邏輯，華鑫證券在研報中強調主要有三個：1、垂直強調行業的橫向複製以及縱向延伸：公司的多多平臺由2015年的1個行業增長到2021年半年報的9個行業，平均每年新增1-2個行業，目前國聯資源網有100多個子行業，成為公司未來更多的多多平臺孵化池，同時沿著已有的多多平臺進行縱向產業鏈延伸；2、滲透率的不斷提升：大部分產品的滲透率僅有2%左右，僅考慮國聯資源網的會員轉化，就有很大提升空間，並且部分單品滲透率已經呈現穩步提升的趨勢；3、服務模式多元化：由資訊、交易切入，未來延伸至下游客戶的供應鏈金融、數字化轉型、大資料服務等，公司制定了“平臺、科技、資料”為支撐的產業網際網路發展戰略，深耕行業多年，具備產業、客戶、資料、技術等先發優勢。
行業權威人士表示，目前為止，國聯股份是市場中戰略規劃最為清晰的產業網際網路平臺，並且在持續不斷的推進落實。這將進一步提高公司的競爭壁壘，並且構建更加全面的可持續盈利能力。
