2月3日，巴西央行宣佈加息，這是巴西自2021年3月以來的第八次加息，本次加息距離去年12月的加息只間隔了兩個月，加了150個基點後目前的基準利率為10.25%。

同樣是在2月3日，英國也宣佈了加息，英格蘭銀行（英國的央行）上一次加息是在去年12月，這意味著本次為連續加息，要知道英國上一次這麼做得追溯到18年前的2004年。

除了英國和巴西外，全球各國均進入了加息通道。

世界第一大經濟體美國的加息已箭在弦上，在2022年1月舉行的美聯儲議息會議上鮑威爾將美國加息的時間表又提前了，原本預計在5-6月，現在預期在3月。

更加誇張的是，部分激進的觀點認為美國在2022年可能加息7次，這個講法雖然有些不靠譜，但2022年美國加息3-5次的可能性還是非常大的。

加息既為了“自保”又為了“防外”

為什麼全球各國的央行都在加息呢？

加息是會抑制經濟發展的，不到非不得已沒有一個國家願意收縮貨幣政策，目前可能確實到了這個時刻。

（1）加息能夠抑制通脹

通脹的直接結果是物價上漲，在人們的收入沒有增加的情況下物價連續、大幅度上漲將引發一系列經濟和社會問題。

美國的通脹就不說了，創造了40年以來的記錄；英國的通脹預期為7.25%，巴西通脹超過10%。

加息後人們更願意把錢存在銀行、融資成本增加使得投資慾望降低，兩者均會導致市場上流動資金減少，物價趨於平穩。

因此，要保住國內的物價唯有加息一條路。

（2）加息能守住部分“外資”

美國一加息，全球金融市場抖三抖。

2022年最能確定的事件是美聯儲加息，這隻黑天鵝會毫無懸念地降臨世間，美國加息意味著美元資產的投資價值上升，全球各國的熱錢將拋棄當地資產迴流美國，外資離場的最直接影響是各國金融市場出現崩盤式下跌。

其中的邏輯並不複雜，美元類資產的投資收益會因加息而提升，資本用腳投票迴歸美國投資美元類資產。

其它國家想要完全規避資本外流帶來的不利影響幾乎是不可能的，誰讓美元的實力過於強大，能做的只是在有限範圍內儘量減少資本外流的數量。

提前加息讓資本發現留在本國也能獲取高額收益，這雖不是上策但好過什麼都不做，“防外”只能盡人事聽天命。

2021年年底以來中國已多次降息

去年12月中國的貨幣政策已經開始與全球主要國家不同了。

2021年12月6日央行宣佈從當月15日起降低存款準備金率0.5個百分點，12月20日宣佈一年期LPR為3.8%，降息0.05%。

這只是一個開始，2022年1月央行的降息動作更大。

先是在1月月中降低了MLF的中標利率，隨後在1月20日宣佈新的五年期LPR為4.6%，相比之前下降0.1%；一年期LPR為3.7%，連續第二個月下降且這次下降的幅度更大，達到了0.1%。

要知道，LPR可是快2年沒有調整過了，即使是在疫情最嚴重的時候也不曾發生。

我們為何敢“逆世界潮流”

主流經濟體都在加息，咱們卻在降息，底氣何在，難道我們就不怕通脹和資本外流嗎？

先來看看中國的通脹情況。

我截取了2021年5月至12月的國內物價變化資料，CPI同比漲幅沒有一個月超過2.5%，最近的2021年12月（2022年1月年後才會公佈）為1.5%，遠遠低於全球各國平均水平。

中國的CPI能夠保持平穩主要是最近幾個月豬肉的價格出現了下滑所致。

另外一個方面，近十年來人們覺得CPI沒能反映真實的物價情況，這主要是由於CPI沒把房價統計在內，去年開始國內房價上漲的勢頭得到了遏制，房價穩了，物價再波動也影響不到哪去。

因此，國內物價相對平穩，中國不需要透過加息“自保”。

防止外資大規模流出方面更不用擔心。

我們的金融體系本來就不是完全開放的，資本性專案採取的是審批制，外資不是想來中國投資就能來的。

以證券投資領域為例，能夠進入國內資本市場的外資無非兩種，一是QFFII、二是透過港股通進入的北向資金，這兩類外資的數量其實不多，甚至連額度都沒有用足。

換言之，美國加息可能導致的資本外流數量有限，畢竟中國資本市場本來就沒有多少外資，資本管制讓中國金融市場受美國加息的影響沒那麼明顯。

“自保”和“防外”需求不大，這是中國能夠採取獨立於其它國家貨幣政策的底氣，別人要加息，我們可以不加，甚至還能降息，採取穩中有降的貨幣政策。

降息不代表股市和樓市將迎來徹底反轉

說到這可能有的朋友開始興奮了，2022年咱們不加息還要降息，那麼股市和樓市是不是能夠得到更多的資金呵護呈現上漲態勢呢？

不得不給大家澆一盆涼水，我覺得不太可能。

咱們的放水主要是放給實體經濟的，讓製造業企業、中小企業能夠得到更多的金融支援，拿到更多的銀行貸款（降準）、融資成本更低（降息），而不是刺激股市或者樓市。

希望各位投資者冷靜一點，不要過度解讀國家政策，2022年持幣等待機會是最佳策略。

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