自去年三季度末以來感覺自己不停地在提看好金融板塊，很少提對其他行業的看法。本帖以及後面幾個帖子將聊聊個人對其他行業的看法，不一定對，僅供參考。
1.半導體
查了一下申萬半導體指數的估值情況，其中近十年的市盈率分位點是6.64%，近十年的市淨率分位點是89.26%，一般我們判斷估值高低，主要看當前估值比歷史上多少時間段要高，如果比歷史上75%（有些平臺是70%）的時間段要高，那麼我們就認為該板塊處於高估狀態。如果僅比歷史上25%（有些平臺是75%）的時間段要高，那麼我們就認為該板塊處於低估狀態。也就是說現在半導體的市盈率處於低估狀態，而市淨率處於高估狀態。
之所以會出現這種情況，原因是市盈率和業績掛鉤，當某一年的利潤同比增速大幅上漲之後，那麼市盈率就會下降，如果利潤增速往後不及預期，那麼可能會出現股票下跌但市盈率上漲的現象，比如當前的醫藥行業可能就屬於這種情況（受疫情影響業績大幅上漲，但業績不及預期又會出現股價下跌但估值可能上漲的現象），所以市盈率適用於那些業績穩定的板塊。
對於半導體長期看好，但短期勝算不大，畢竟經濟週期進入下行期，可能會出現全市場業績整體下滑的現象，前期那些被寄予厚望的板塊可能因為業績不及預期發生持續下跌現象。
因此如果想要投資，我個人覺得長期定投是不錯的選擇，但短期更看好金融，所以這個板塊不在我的考慮範疇內。
2.豬肉
中午有讀者說豬肉板塊目前估值比較低，我查了一下近十年申萬養殖業的市淨率分位點是32.32%（由於豬肉板塊屬於週期股，所以採用市淨率效果會更好），屬於合理偏低的範疇。
不過我們以往投資豬肉板塊並不是看豬肉板塊的估值情況，而是看豬週期。豬週期時間跨度大約是4年，之所以出現這種情況原因是農戶不瞭解經濟，當豬肉價格高的時候農戶去養豬，等到農戶的豬長大了，市場供應增大，豬肉價格就會下滑，農戶虧損了不養了，結果供應就下降了，豬肉價格又上漲了，所以豬肉價格一直波動。預計今年年中左右，豬肉價格才會見底，現在的問題是雖然豬肉價格不高，但是母豬存欄量很大，所以大機率還沒到至暗時刻。因此如果想要投資，我覺得應該等一季度結束以後開始定投，直到年底才會比較可靠。但是現在市場裡出現了一種現象，我們都懂豬週期，我知道你會在年中加倉，我先提前建倉，預判你的預判，所以現在出現了豬企宣佈虧損，股價卻早早上漲的魔幻現象。
3.食品飲料
目前食品飲料的估值是比較高的，近十年市盈率分位點是85.55%（由於食品飲料板塊的業績比較穩定，週期弱，所以採用了市盈率），屬於高估範疇，另外中證白酒指數的近十年市盈率分位點是80.06%，屬於高估範疇。
對於食品飲料板塊我從去年2、3月份就說了不看好，大方向不看好。估值高了難免會發生均值迴歸現象，去年年底食品飲料行業掀起一波漲價潮，很多投資者表示看好食品飲料行業，因為提價意味著利潤上升，但是我當時說過也要考慮到大眾消費意願，如果價格上漲，消費量下滑的話就會導致適得其反，而早期有大量囤貨行為的經銷商可能會經不住庫存壓力而降價打折，尤其是白酒行業。此外從四季度報告來看，很多基金經理已經開始減倉白酒，機構投資者和個人投資者不同的地方在於機構投資者如果離場意味著行為是持續的，並不會想著跌下來了，再低吸賺個差價，我想這種想法是很多個人投資者抄底抄在半山腰的原因，因此還是維持原有的觀點，不看好食品飲料行業，估值迴歸可能不會一蹴而就，但早晚會發生，還是等估值合理偏低的情況下定投比較好。
相比於以上板塊，個人還是更青睞金融板塊，至少在年中以前。
