本文作者：長橋資訊
美股科技股大跌之際，投資者對科技股熱情降低，卻有大佬反其道而行之，選擇大量買入。
當然，大佬們有很多錢，同時會時刻保留現金。
不過，更值得注意的是，大佬們似乎特別喜歡看到發生恐慌的局面。
巴菲特抄底遊戲股
巴菲特最近幾年最牛逼的投資當然是蘋果了，不過他去年又買入了遊戲股。
四季度增持幅度最大的依然是雪佛龍、增持幅度達 33%，持倉市值升至 44.88 億美元。 根據中國基金報的估算，若伯克希爾持有雪佛龍的股份在今年一季度沒有大幅變化，那麼今年以來，雪佛龍這一隻股票就為伯克希爾貢獻了 7.39 億美元的利潤，約合 47 億元人民幣。
新建倉公司中最受關注的當然是動視暴雪，截至去年底持股數量為 1465.8 萬股、價值 9.75 億美元，並且憑此大賺了一筆 。
引爆動視暴雪股價的原因是今年 1 月中旬，微軟宣佈有意以每股 95 美元、共計 687 億美元現金收購動視暴雪，此舉導致動視暴雪股價應聲上漲 25% 至每股 82 美元以上。
而巴菲特的季報顯示，在微軟收購前，其已經大舉建倉動視暴雪，實現了精準狙擊。
“木頭姐” 抄底 Sea
有 “東南亞小騰訊” 之稱的 Sea 在本週一大跌 18.39％，報 129.17 美元，較去年 10 月 19 日的紀錄高位下跌了 65％。Sea 週二大漲 14.5%。
凱茜 - 伍德的方舟投資公司週一利用 Sea 股價創紀錄大跌的機會，買入了更多該公司股票。
最新交易資料顯示，方舟週一買入了超過 14.5 萬股 Sea 股票，自今年年初以來，方舟投資公司一直在積累 Sea 的股票，本月加快了購買的頻率。資料顯示，進入 2 月以來，方舟的基金幾乎每天都在買入 Sea 股票。
另外，SEA 也成為高瓴新進前十大重倉股。值得一提的是，高瓴曾在去年一季度清倉了該個股，又在去年三季度把 SEA 重新買了回來，四季度更是加倉為前十大重倉股。
截至四季度末，景林美股組合第一重倉股仍為 SEA，當季逆市加倉 27 萬股；同時 “抄底” 中概網際網路公司，3 倍增持阿里巴巴、增持拼多多、BOSS 直聘、京東、B 站等。
Bill Ackman 抄底奈飛
美東時間 1 月 20 日，奈飛公佈了其 2021 財年第四季度財報，使用者增長不及預期，同時對一季度的指引相當慘淡，奈飛次日大跌超 20%。
不過，美國對沖基金大鱷、潘興廣場資本管理公司（Pershing Square）的 CEO——Bill Ackman 卻在上月底披露，他的公司購買了奈飛的超過 310 萬股股票，成為奈飛前 20 大股東。
阿克曼可能是本輪疫情賺錢最多最快的人，在 2020 年初，他以很低的價格購買了大量衍生品，隨著衍生品價格飆升，Ackman 透過 2700 萬美元的成本（包括佣金），斬獲了 26 億美元，收益率近百倍。
同年 4 月，全球市場跌跌不休之際，Ackman 又反手做多押注市場復甦，抄底希爾頓、星巴克和股神巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋，資產規模從五六十億美元擴大至近 200 億美元。
此次大舉抄底，也正是 Ackman 看準了奈飛處在底部並且具有長期投資價值。
大佬們為什麼熱衷抄底？
相比於散戶的追漲殺跌，大佬有更多優勢。
- 首先，大佬們更自信、更深刻的理解市場波動，投資的風險並不是來自於波動，因為波動本身不是風險。
- 其次，投資最大的風險來自於你選錯了資產，或者選錯了公司，這才是我們面臨的最大風險。大佬更有能力識別資產的價值。
- 從長期投資來看，如果這個公司的競爭力足夠強，它可能在打壓的過程中發展得更好。
- 另外，大佬們更洞悉人性，市場萬變不離其宗，就是漲有時，跌有時。總有過度泡沫的局面，也總有過度恐慌的局面。
- 最後，大佬當然更有錢！更會進行資產配置，並時刻有更多現金。
抄底是門藝術
抄底是每個投資者都想要的願景，但是究竟能有多少人能實現？
抄底是個高難度的行為，在所有知名的經濟學書籍當中，沒有一本是講解如何去抄底的。
投資者往往都是抄到了半山腰。淚奔～抄底是一門藝術活。
古人講求：“因勢利導，順水推舟，乘勢而上，順其自然”，而抄底行為卻是個逆勢的行為。
所以，大部分的抄底者，都因為對底部的判斷不足，盲目滿倉進場，最終導致資金長期被套，甚至血本無歸。
科技股短期見底了？
不過，與其討論抄底的藝術，不如看看這些科技股的基本面。
科技股的下跌也不是最近才開始的，2021 年，全球對新冠疫情的擔憂開始緩解，並開始開放經濟，人們陸續走出家門。受益於疫情的科技股自然而然不再受到投資者追捧，如電商股、Zoom 等，均大幅跑輸大盤指數。
儘管有大佬零星抄底，但本輪暴跌的科技股，顯然還沒有出現強力反彈。
據美銀，在本輪首次加息之前，標普 500 指數的估值比除了 1999-2000 年以外的任何一個加息週期都要高。
同時，在俄烏局勢緩和後，投資者將再度轉向美聯儲的加息週期，這可能是科技股未來表現的關鍵。
下一個會輪到 Meta 嗎？
不過，Meta 作為科技巨頭尚未出現明顯的反彈行情，儘管其已經跌至上市以來的最低估值水平。
自 2 月 2 日以來，Meta 股價下跌了 32%，當時該公司第四季度的財報令投資者感到意外，目前 Meta 的預期每股收益為 12.59 美元，遠期市盈率為 17 倍。
上市 10 年來，Meta 唯一一次估值接近這麼低的時候是在 2018 年底。《巴倫週刊》當時所言，買入良機到了。
在接下來的 12 個月裡，該股上漲了 50% 以上。FactSet 的資料顯示，過去 5 年，該公司的平均市盈率約為 30 倍。
Meta 的市盈率低於其它大型科技巨頭。以未來 12 個月的預期收益計算，蘋果目前的市盈率約為 27 倍，微軟的市盈率為 29 倍。谷歌和亞馬遜分別為 23 倍、59 倍。
