地產行業政策釋放積極訊號，相關產業鏈優勢企業具備較大中長期發展空間

地產政策的方向性調整已明確，釋放積極訊號

基本維持上月觀點，地產政策的方向性調整已經明確，從抑制轉向了支援，政策底已確定，預計隨後基本面也會見底轉暖；

維持對組合的基本面中長期判斷

從歷史上多輪地產週期來看，一旦政策基調轉向，基本面隨後也就見底，且股票會領先於基本面上漲。同時基於我們對組合中公司基本面的中長期判斷，維持原有組合不變；

地產及相關產業鏈優勢企業競爭格局轉好，中長期發展空間仍很大

中期看，地產及相關產業鏈的格局正在重塑，地產中的中大型企業，尤其具有國有背景的應會在信用創造及流動性支援上獲得更多的便利，長期價值會大於那些槓桿過大的民營地產公司，而地產下游的輕工、家電本質上是可選消費品，長期的價值取決於其行業競爭格局及企業自身產品迭代的情況，那些已經取得比較優勢的企業仍有很大的發展空間。

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