導語
成本和庫存雙重高壓，聚丙烯價格持續下跌，生產企業大幅倒掛生產，單噸利潤虧損達到1000元，部分廠家停車降負挺價；
繼禁運廢塑膠後，達飛再出新規：海運費以實際開船日核算，航運成本或加大。
成本庫存雙高，聚丙烯企業利潤擠壓嚴重
春節期間受美國嚴冬風暴以及地緣局勢緊張影響，原油價格大幅上漲，WTI原油期貨連續五個交易日上漲至2014年9月份以來最高。聚丙烯期貨受此支撐於節後首日高開補漲，帶動現貨價格跟漲，然而在經歷一天的衝高後現貨價格逐步回落。
以華東地區為例，2月7日市場拉絲主流價格在8800-8900元/噸，較節前價格，漲幅在350-380元/噸。但截至2月17日，華東市場拉絲主流價格就下降到了8270-8400元/噸，較節後首日價格下降500-530元/噸。
當前市場的核心矛盾仍為成本端的強支撐與中游產業庫存較高之間的矛盾，本週兩油庫存突破百萬噸高位，上中游銷售壓力較大，過高的中游庫存不斷累積使年初火熱的市場情緒迅速降溫，偏弱的現實給予盤面一定回撥壓力。
高價資源加劇下游觀望情緒，元宵節後下遊陸續復工，但整體仍相對低於往年同期水平，新增訂單跟進不足，接盤相對謹慎，短期成交難以放量。中游庫存消化緩慢，制約價格上漲空間。
聚丙烯下游行業平均開工走勢對比圖▼
聚丙烯主要下游行業開工走勢對比圖▼
進入2022年PP不同原料利潤呈現不同程度萎縮。由於成本面的不斷抬高，導致企業利潤萎縮已經成為行業公認事實。油制PP利潤同比下降125.61%，煤制企業利潤同比下降128.26%；PDH制企業利潤同比下降143.70%。因此各類企業在目前面對利潤萎縮問題，已經成為制約企業發展的最大的難題。
原油價格不斷被推漲，但原料端上漲成本無法傳導，聚丙烯環節供需失衡明顯，現貨不漲反降，導致生產企業成本高企下銷售價格下滑，生產利潤出現階段性虧損，單噸虧損達到1000元/噸。
對比油制生產企業來看，煤企在前期鉅虧後，利潤逐漸修復，國務院總理李克強2月14日主持召開國務院常務會議強調，保障糧食和能源安全，確保全年糧食豐收，增加煤炭供應，支援煤電企業多出力出滿力，保障正常生產和民生用電。榆林地區多數煤礦已復工復產，煤炭供應基本恢復節前水平，價格基本按照700元/噸的限價進行銷售，區域內銷售良好。政策上保供限價較為堅決，但供需基本面對價格仍有支援，動力煤主力合約近期或仍在700-850元/噸寬幅震盪。強勢油價使得煤化工成本優勢凸顯，隨著 煤炭價格的企穩，煤制聚丙烯利潤恢復至盈虧平衡線附近，較油制盈利空間轉好。
綜合來看，成本高壓下，生產企業大幅倒掛生產，繼續讓利意願不大。但下游整體復工節奏緩慢，使得聚丙烯去庫不暢。但近期市場臨時停車裝置增多，石化廠挺價政策從一定程度上減緩了市場下跌的速度，加之近期部分生產企業降負荷生產，後期市場或有反彈可能。長線來看，下游需求的跟進仍是打破聚丙烯僵持行情的關鍵影響因素。
達飛出新規，航運界或有大變動
近日，全球第三大集裝箱班輪公司法國達飛在其官網宣佈，將對除北美以外所有中國出口的航線實施一項顛覆性的新舉措：海運費將以實際開船日為運費適用日期。
根據官方公告，這項新措施將於2022年4月1日起（實際開船日）正式生效。
據悉，這是全球十大船公司中首家推出以開船日為運費結算日期的大型集裝箱班輪公司。現在法國達飛推出的運費核算方式，不可謂不是顛覆性的。
目前海運費的核算標準，有以下幾種：
1、BCO和NVO的約價貨物，以合約規定的時間為準，在此期間價格是一樣的（以進港日期為準）。
2、FAK（現貨運費）貨物以進港時間為截點核算運費。
3、FAK貨物以船名航次為標準核算運費。
近年由於疫情影響晚開情況多、市場價格波動大，運費適用日期更亂。而本次達飛釋出的新政策，明確了從4月1日起除北美航線外的中國出口航線，均按照實際開航日來核算運費。
可以理解為：約定的價格只適用於在船舶在約定時間段內開出的情況， 如超過約定時間段，則不排除價格有變動的可能。而北美航線或因眾所周知的擁堵和船期紊亂問題，暫未被劃入此列。
達飛的通知一經推出，已經引起了業界的熱議。
目前受疫情影響，全球各地港口擁堵問題難解，當前國際海運的準班率更是10年最低，上海航交所釋出的2022年1月全球主幹航線綜合準班率指數僅為24.09%；而根據跟蹤研究的14家船公司的2021年船期準班率，達飛以32.9%排名第六位。
那麼問題來了，如今，海運價格幾乎一天一個價，如果以實際開航日為標準，後續由於各種不可控的原因導致的船期延誤、晚開而造成運費上漲，這個錢怎麼算？貨主付還是貨代付？
目前來看，CMA這則通知還比較簡單，業界都在期待這條行規的“帶頭大哥”達飛給出答案。
下面我們一起來看看12種塑膠原料市場的行情走勢分析。
通用
塑膠
No.1 PP：震盪執行
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
PP期貨整理執行，對現貨市場影響有限。生產企業廠價多數穩定，中油區域性下調，成本略鬆動。貿易商多根據自身情況隨行出貨，價格調整不多，下游企業採購謹慎，成交表現平平。
● 後市預測 ●
預計，今日PP現貨市場有望止跌整理，區域性不乏小漲可能。以華東為例，預計拉絲執行區間在8300-8450元/噸。
No.2 PE：弱勢整理
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
PE市場價格弱勢整理，華北大區線性個別跌50元/噸，高壓個別跌50-100元/噸，低壓膜料部分跌50元/噸，注塑個別漲跌50元/噸；華東大區線性部分漲50元/噸，高壓部分跌50-100元/噸，低壓部分跌50元/噸；華南大區線性和高壓部分漲跌50元/噸，低壓拉絲、注塑和中空跌50-100元/噸。線性期貨延續低開低走，部分石化下調價格，場內交投氣氛偏謹慎，持貨商隨行就市報盤，終端工廠接貨意向欠佳，實盤價格側重商談。
● 後市預測 ●
預計，今日國內PE市場延續窄調趨勢，LLDPE主流價格預計在8600-9000元/噸。
No.3 ABS：價格下滑
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
主流市場買盤信心不足，現貨交投氣氛相對偏淡，一手商和中間商傾向於隨行就市操作，實盤存小幅議價空間。期間部分ABS生產商集中下調出廠價，市場主動性囤貨需求疲弱。
● 後市預測 ●
預計，短期ABS市場疲態難改。
No.4 PS：穩中小跌
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
原料苯乙烯價格偏強調整，但PS供需關係偏弱令價格承壓，令其跟漲苯乙烯乏力；PS持貨商繼續積極出貨，部分牌號交投出現好轉。
● 後市預測 ●
預計，短線PS價格或穩中有漲。
No.5 PVC：重心下移
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
期貨先跌後漲，現貨成交重心下移，點價貨源優勢明顯。供應端仍然充裕，社會庫存持續累庫，需求仍在恢復程序中，市場震盪行情延續。
● 後市預測 ●
預計，近期PVC市場價格窄幅震盪為主，華東SG-5價格震盪區間或將在8450-8650元/噸。
No.6 EVA：弱勢盤整
PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA
● 影響因素 ●
貿易商庫存低位，看好後市，惜售情緒再起。終端企業剛需入市補倉，市場成交氛圍平淡。
● 後市預測 ●
預計，今日EVA或延續盤整態勢，VA18含量發泡料或在18500-21500元/噸。
工程
塑膠
No.1 PA6：重心下滑
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
純苯市場觀望整理，廠家裝置開工略降，但貨源供應穩定，出貨仍存阻力，下游聚合接單情緒欠佳，場內交投氣氛平淡，實際成交價格靈活商談。
● 後市預測 ●
預計，短期PA6市場弱勢不變。
No.2 PA66：向下執行
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
華東己二酸市場小幅下滑。當地原料純苯整理執行，己二酸獲利盤積極出貨，下游採購積極性不高。
● 後市預測 ●
預計，短期PA66市場向下執行。
No.3 PC：弱勢延續
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
國內PC各地市場弱勢氣氛延續，市場貨源流動性乏力，商家實單商談為主，重心窄幅回落。國內工廠價格盤整為主，午後維遠化學實單漲幅200元/噸，美金市場仍缺乏明確報盤，市場謹慎觀望中。
● 後市預測 ●
市場訊息面略顯分歧，商家謹慎觀望，目前仍多繼續關注PC貨源流動性的進一步趨勢。
No.4 PMMA：整理執行
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
原料MMA市場交投一般，僵持為主。而國產企業僅一家上調，其他工廠穩定，下游買盤跟進一般，實單商談區間內執行。
● 後市預測 ●
預計，短線國內PMMA粒子市場堅挺執行，華東市場國產粒子參考14800-15700元/噸，華東市場進口粒子價格在14500-16000元/噸，後期將進一步關注原料及成交情況。
No.5 POM：平穩執行
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
供應面來看，POM中浩、龍宇開工恢復至滿負荷生產，各廠家貨緊形勢將有所緩解。市場面來看，周初市場報盤暫無明顯變化，貿易商操盤心態相對謹慎，受弱勢需求打壓，成交多高報低走，一單一談。
● 後市預測 ●
預計，短線國內POM市場窄幅波動。
No.6 PET：小幅下調
PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET
● 影響因素 ●
聚酯原料現貨價格部分小幅回落，PTA收穩至5325元/噸，MEG收跌17.5至4925.5元/噸。聚合成本6202.75元/噸。由於日內聚酯原料走勢偏弱走低，聚酯瓶片現貨市場商談表現偏淡，工廠報盤部分小幅下調，整體未出現大幅度變化，短期由於地緣因素對原油市場仍形成一定支撐作用，且聚酯環節對原料需求逐步恢復，因此預計短期聚酯原料或維持反彈修復狀態，短期聚酯瓶片市場仍處於成本支撐與供需壓力博弈中。
● 後市預測 ●
預計，聚酯瓶片近期市場價格將維持震盪整理。
