投資，最怕買到一家有問題的企業，如果碰上很可能不是簡簡單單虧損的問題，更嚴重一點萬一企業不幸退市，則會讓投資人血本無歸。

眾所周知，A股裡面的地雷股市出名的多，什麼康美、樂視、獐子島……能數出一大堆。因此在A股投資，有效的避開這些地雷非常重要。

原則就是大膽懷疑，小心投資。哪怕懷疑錯誤也沒有關係，投資者個人懷疑一家上市公司有問題，不去買他的股票，這個不犯法！相反只是對自己的錢負責。

因此，我們就要關注蛛絲馬跡——透過公司的財報、新聞媒體訊息、以及公司高層持股動態、聲譽來觀察，從中就可能發現該公司暗藏的危機，也就能避開所謂的地雷股。

今天這篇文章和大家分享避開地雷股的5個方法，幫助投資人降低在股市踩雷的風險！

什麼是地雷股？

地雷股通常指的是一家看似正常的企業，但實質上卻暗藏著危機，隨時都可能引爆，面臨股價崩跌甚至企業最終退市的風險。

那麼，地雷股的公司有什麼特徵呢？

一般投資人認識一家企業無非是從新聞媒體、公司財報或研究報告來了解，而企業的財報不外乎是顯示公司的體質及獲利能力。

不過，財報也有可能被少數居心叵測的企業美化，甚至刻意造假！如何破解財報地雷的關鍵，在於你能否解讀的出數字背後的意義。

該怎麼看出一家企業是否有問題，投資人可以利用以下5個方法來檢視，提早避開未來有機會成為地雷股的企業。

避開地雷股的5個方法

1、避開投資企業高層出現大量減持的企業

在正常情況下，一家企業高層如果對自家企業未來具有信心，應該不容易出現大量出現減持的情況。但當出現時，通常是一個危險的警訊！

當年樂視賈躍亭的減持，現在很多股民還記憶猶新吧。2015年，賈躍亭半年內減持約1.35億股，套現57億元。賈躍亭的姐姐賈躍芳也高位套現，兩人合計套現約140.25億元。

這種例子在A股簡直不勝列舉，我們經常能夠看到上市公司之前有一系列的利好，又是併購又是新產品，或者拿到了大訂單之類，說了一個很好的故事之後，緊接著就是大股東減持，然後股票崩落。

內部人永遠是對資訊掌握最多的人，外部的投資者不要在內部人不看好的情況下，盲目地對一家上市公司抱有所謂的樂觀情緒，或者聽信什麼美好的故事。

童話都是騙人的。

2、避開誠信有問題的公司

誠信，是影響企業發展的重要因素之一。我從來不相信一個管理層缺乏誠信的企業能夠經營好。領導層，尤其是核心人物的品性，往往決定了一家企業最終的成敗。

無法專注本業，喜歡揮霍、炒作、緋聞甚至無心經營的管理層，投資人都要特別留意，或是避開投資這類企業。

現今資訊發達，各種訊息都會在網上留下記錄，因此檢視一家上市公司管理層過去的言論及看法，就能判斷公司的說法是否可信。

有些企業喜歡報喜不報憂，過度樂觀看待未來發展，投資人應謹慎觀察過去公司的說法是否能如實兌現，避開誠信有問題的企業。

這方面的典型例子，獐子島。當然這是比較離譜的，實際上比獐子島隱晦的不誠信企業很多，我們投資的時候要儘量避開。

這個辦法其實真的蠻好用的，當你想要投資一家公司股票的時候，在網上去找一下這家公司的歷史，有時候比看財報還要有用得多。

3、避開董監高質押比率過高的股票

董監事質押比率指的是企業董監高將自身的股票以質押的方式向銀行借錢，再利用借來的錢進行其他投資。

通常質押比率過高，意味著企業有財務吃緊的可能，尤其質押比率若高達6成以上，就必須特別小心這類的企業。

因為萬一公司經營績效不佳，遇上股價大跌，就可能發生無法拿出額外的擔保品，導致暴雷的情況發生。

因此，對於董事質押比率高的企業，投資人應謹慎評估或直接避開投資這類的企業。

4、 應收賬款異常增加，留意企業作假賬的風險

一般而言，一家企業的財務狀況可以經由損益表、現金流量表以及資產負債表來觀察，而其中現金流量表如實的紀錄著企業現金流入與流出的真實狀況。

企業能否長久經營的關鍵在於現金是否持續流入，利用現金流量表可以檢視企業賬務是否有做假賬的嫌疑。

多數投資人在選擇投資標的時，大多注重企業的獲利能力，如 EPS，因此若有不良企業為了美化財報，最容易出現在損益表及資產負債表進行。

所以企業是否真的如表面上看起來賺錢，則需進一步觀察現金流量表，現金流量表主要分成3個部分：

• 經營活動現金：記錄企業有哪些專案的現金流入；
• 投資活動現金：記錄企業有哪些專案的現金支出；
• 融資活動現金：紀錄企業有哪些資金的借貸及償還。

而其中經營活動現金中“應收賬款”指的是企業已經出貨給客戶，但卻尚未收到客戶應付的款項。

一家企業賬上呈現獲利的狀態，但實際上貨並沒有賣掉，這種情況在財報上顯示獲利，但實際上卻是虛增的盈餘。

若企業長期出現這種情況，投資人就必須留意，是否該企業不如表面上所看到的，呈現有賺錢的情況，實際上卻沒有現金流入，長期下來可能導致企業週轉不靈，甚至最終暴雷的結果。

5、財務總監無徵兆離職

企業經營階層中除了董事長與總經理之外，最瞭解企業本身內部實際經營狀況的就是財務總監（CFO），而財務總監若無預警離職或是一家企業經常更換財務總監，投資人務必要有所警惕。

一家企業過去若有做假賬的劣習，當企業已沒有能力收拾爛攤子時，或即將有重大事情要發生前，此時卻出現財務總監離職或異動的情況，投資人就必須特別小心。

總結

身為投資人，平時除了關注具有獲利成長性的優質企業外，同時也要保持風險的意識，即使再好的企業也不可過度樂觀看待。

投資是一輩子的事，千萬要認真分析、客觀看待企業的發展，對於有疑慮的企業時時保持警惕，才能降低買到地雷股的機率。