煤焦每日報告 2021 12 22

後市展望：

　　昨日粗鋼旬度日均產量資料更新，資料顯示粗鋼日均產量大幅回升，由原先的220萬噸上升至245萬噸，鋼廠焦炭庫存持續回升，焦企焦炭庫存快速出貨，這是近期煤焦價格由需求拉動的原因，就趨勢上來看，粗鋼的產量與鋼廠的庫存仍存較大回升空間，短期煤焦價格因粗鋼產量的回升以及鋼廠的補庫而上漲，但從長期來看，焦煤四方庫存均存在持續累積現象，粗鋼產量的回升更大程度上利多鐵礦價格從而使得鋼廠利潤回落從而利空煤焦，近期鋼廠利潤有所回落，在鐵礦石的議價能力高於煤焦的情況下，煤焦價格存在一定的回落風險。

　　綜上，煤焦價格短期看多，關注粗鋼產量與鋼廠焦炭庫存，中長期煤焦價格或因下游終端需求的疲軟以及鋼廠利潤的回落而回落。