房地產行業景氣度下滑，投資增速下滑，資金主要靠預收款

①房地產景氣度下滑：

來源：中國 國家統計局

根據國家統計局12月15日公佈的資料，2021年11月份，我國房地產開發景氣指數（簡稱：國房景氣指數）為100.51，較10月份略有下降；從景氣指數可以看得出來，房地產開發從2021年2月份開始持續下滑至今！

②全國房地產開發投資增速下滑：

來源：中國 國家統計局

2021年1至11月份，全國房地產開發投資137314億元，同比增長6%；比2019年1至11月份增長13.2%，兩年平均增長6.4% 。其中，住宅投資103587億元，增長8.1% 。從統計資料可以看得出來，全國房地產自2月份開始“開發投資增速”下滑至今。

值得注意的是：房地產開發投資各地區增速不一致。

東部地區房地產開發投資72483億元，同比增長5.8%；

中部地區投資28674億元，同比增長10.2%；

西部地區投資30959億元，同比增長4.1%；

東北地區投資5199億元，同比下降0.9%。

此外，2021年1至11月份，房地產開發企業土地購置面積18287萬平方米，同比下降11.2%；土地成交價款14519億元，同比增長4.5% 。

③全國房地產開發企業到位投資資金增速下滑，資金主要靠預收款：

來源：中國 國家統計局

2021年1至11月份，全國房地產開發企業到位投資資金183362億元，同比增長7.2% 。增速自2月份持續下滑至今。

投資到位資金中，36.62%資金來自“定金及預收款”，為房地產開發投資資金第一大來源。

④全國商品房銷售面積及銷售金額增速下滑：

來源：中國 統計局

2021年1至11月份，全國商品房銷售面積158131萬平方米，同比增長4.8%（比2019年1至11月份增長6.2%，兩年平均增長3.1%），商品房銷售面積增速自2月份持續下滑至今。

其中：

住宅銷售面積增長4.4%，辦公樓銷售面積增長2.0%，商業營業用房銷售面積下降2.6% 。

商品房銷售額161667億元，增長8.5%（比2019年1—11月份增長16.3%，兩年平均增長7.8%）其中，住宅銷售額增長9.3%，辦公樓銷售額下降3.0%，商業營業用房銷售額下降2.2% 。

此外，地區間商品房銷售不平衡：

東部地區商品房銷售面積65044萬平方米，同比增長5.8%；銷售額92313億元，增長11.8% 。

中部地區商品房銷售面積44727萬平方米，增長9.0%；銷售額33218億元，增長11.1%。

西部地區商品房銷售面積42515萬平方米，增長1.2%；銷售額31475億元，增長0.7%。

東北地區商品房銷售面積5844萬平方米，下降7.5%；銷售額4660億元，下降11.0%。

A股市值前4大上市房企，11月銷售面積均下降

A股前4大房企：市值資料截止2021年12月15日

①萬科 銷售面積在下降35.65%

萬科 2021年11月實現銷售面積253.8萬平方米，同比下降35.65%；合同銷售金額431.5億元，同比下降25.01% 。

②保利發展 銷售面積同比下降13.79%

來源：保利發展公告

保利發展 2021年11月實現銷售面積226.64萬平方米，同比下降13.79%；實現簽約金額380.17億元，同比下降5.65%！

值得回味的是：銷售面積大幅下降，銷售金額卻下降不大，可見保利在定價方面略帶強勢。

③招商蛇口 降價促銷，銷售面積仍同比下降0.46%

來源：招商蛇口 公告

招商蛇口 2021年11月，實現簽約銷售面積126.43萬平方米，同比下降0.46%；實現簽約銷售金額252.91億元，同比下降13.57%。

值得注意的是：招商蛇口銷售面積下降幅度不大，銷售金額卻大幅下降，可見是在降價出貨。

④新城控股 銷售面積同比下降30.99%

來源：新城控股公告

新城控股 2021年11月份公司實現合同銷售金額約200.56億元，同比下降30.99%；銷售面積約213.33萬平方米，同比下降15.35% 。

最後：全國房地產銷量增速下滑，前4大房企銷量下滑的背景下，依賴“定金及預收款”的房產開發模式能否持續？！

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