郭明錤：立訊精密為Apple第二代元宇宙硬體之贏家

天風國際分析師郭明錤研究指出，Apple已開始規劃第二代AR/MR頭戴裝置，出貨時程為2H24，立訊精密（002475）為Apple第二代AR/MR頭戴裝置的NPI(new product introduction)供應商(第一代為和碩)，這意味著：1)立訊至少在初期為獨家供貨商、與2)Apple的第二代AR頭戴裝置出貨量將顯著成長。

一般而言，立訊精密在Apple供應鏈的策略是隻做出貨量大的產品，故我們相信Apple的第二代AR/MR頭戴裝置的年出貨量將達千萬級別。預測Apple的AR/MR頭戴裝置在2023與2024年的出貨量分別是250–350萬與800–1,000萬臺。

我們預期Apple將在2023年釋出新款iPhone SE，顯示屏將較1H22SE的4.7吋大，記憶體將支援4GB(vs.1H22SE的3GB)。我們預測立訊精密為2023年iPhone SE的NPI供應商。預期Apple將在4Q22推出AirPods Pro2，主晶片可能將有明顯升級。立訊為此產品的NPI供應商。考量到立訊精密取得數款新產品NPI與垂直整合業務顯著成長，且AirPods出貨量自1Q22開始恢復YoY成長，我們相信立訊精密的最壞時刻已過，並預計自1Q22開始同比增長動能將開始加速。