香港萬得通訊社報道， 美國市場中出現“後周期”泡沫的跡象越來越多，美國銀行(Bank of America)策略師將其與2000年的網際網路熱潮相提並論，並認為2022年對股市來說將是略顯低迷的一年。
"今日與1999/2000年有太多相似之處，不容忽視，"以美國銀行美國股票及量化策略主管Savita Subramanian為首的策略師在一份報告中稱。“從2021年到2022年的轉變的特點是，人們越來越接受不可想象的事情。”
這家華爾街公司列出了一長串令人擔憂的市場跡象，包括實際利率為負、通脹飆升、IPO非常活躍等風險。美國銀行(Bank of America)將2022年標普500指數的目標點位定為4,600點，較週一4,682.84點的收盤價下跌了2%。
美國銀行(Bank of America)表示，目前的環境讓人想起上世紀90年代末網際網路泡沫破裂前的市場格局。Subramanian說:“當時的感覺與現在類似，如美聯儲加息、估值、IPO等。”
網際網路泡沫形成於上世紀90年代末的牛市期間，網際網路股票估值迅速上升。最終，在2001年泡沫破裂後，股市進入了熊市，而一些網際網路公司也在之後破產。
此外美國銀行(Bank of America)首席投資策略師邁克爾•哈特尼特(Michael Hartnett)說，收緊貨幣政策將導致利率上升，波動性加大，使2022年的股市成為一個艱難的押注。
Hartnett談到通脹將推高利率，潛在的風險是，即使華爾街開始遭受打擊，美聯儲也將繼續收緊政策以防止物價上漲。在此之前，股票和多種其他資產將迎來繁榮的一年。
美銀指出過去10年，資產價格對央行流動性的敏感性極高，全球縮減購債規模的行動已經開始。Hartnett補充稱，儘管企業獲利一直在飆升，但央行的退出將開始對每股盈餘(EPS)構成壓力。他表示:“因此，我們看跌股市，並認為資本保值將成為未來一年的主題。”
儘管哈特尼特對股市持悲觀看法，但美國銀行的經濟團隊預計，美國和世界各地的GDP將出現“強勁”增長。然而，從投資的角度來看，該團隊看到了類似於60年代末、70年代初的早期滯脹的背景。在高預算赤字的背景下，通脹和利率從長期低點/穩定的交易區間突破更高。
如果要保持對牛市的看法，那麼美聯儲需要明確表示，無論通脹如何都將保持低利率，而且美聯儲認為華爾街太大而不能倒，那麼股市可能會走高。而美銀談到目前普遍的觀點恰恰相反，美聯儲會在市場回撥的情況下推高利率，而隨著華盛頓繼續加大力度，債券對市場帶來的波動性又會捲土重來。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)預計隨著供應問題的持續，通脹將繼續上升，然後在2022年年中左右開始回落。他表示:“我們的基本預期是，供應鏈瓶頸和短缺將持續到明年很長一段時間，通脹也將上升。”“隨著疫情消退，供應鏈瓶頸將減輕，經濟增長將上升，通脹將從目前的高水平下降。”
按照目前的時間表，減少債券購買將在2022年7月左右結束，但是美聯儲官員們說，他們預計在緊縮結束之前不會開始加息。
