根據新華社報道，美國國會眾議院以220票支援，213票反對，通過了BD的1.9萬億美元經濟刺激法案。這項法案將透過對富人和大企業加稅來籌集資金，擴大社會福利支出和應對氣候變化。
其中約5550億美元支援新能源行業相關的建設。關於新能源車的，稅收抵免將有7500美元提高到最高12500美元。關於光伏的，投資稅收抵免政策延長10年到2034年。還有關於充電樁的，到2030年之前要建設50萬充電樁。
從某種角度來看，新能源行業逐漸成為了兩個大國之間的“技術競賽”。彼此之間你追我趕，表面上是為了減少全球碳排放，減少極端天氣的出現，保護人類的生存環境。實際上這輪新能源技術競賽，是決定誰能掌握下一個時代的製造業“通關鑰匙”之一。
過去十多年，A股一直有一個段子“問君能有幾多愁，恰似48元滿倉中石油”。這個段子上了年紀的老股民會比較清楚，新一代股民估計就沒啥印象了，畢竟中國石油股價最近十幾年都是單邊震盪下跌，現在估計沒啥粉絲了。
這就像是一隻英超球隊，從聯賽冠軍+歐冠冠軍跌到聯賽前三，再跌到聯賽前六，然後跌到保級，跌到英冠聯賽，跌到英甲聯賽。
有一句話大家必須牢記，資本市場是為實體經濟服務的，股價短期看流動性，中期看景氣度，長期看經濟結構。
目前全球工業革命已經到了第四次工業革命的尾聲，全球整體的經濟發展方向從“高增速”轉向“高質量”。咱們也是一樣的，雖然石油基建工業的地位還在，依然算是國民經濟支柱，但在國民經濟中的比重已經越來越輕。
就如我剛才說的，資本市場是為實體經濟服務的，股價長期表現是反饋經濟結構的變化調整。
十年前中石油佔比上證指數權重還高達9.73%，位列第一大權重股。但隨著隨著盈利能力不斷下跌，中國石油的股價不斷下跌。十年後中石油佔比上證指數權重僅有1.92%，下降到第五大權重股。
資料來源：WIND
資料來源：WIND
咱們經常吐槽A股的上證指數長年不漲，中石油為此貢獻可不少。由於上證指數的編制規則就是簡單地以“市值”論英雄，所以即使中國石油過去十幾年盈利能力不斷下滑，但由於市值依然龐大，上證指數也一直持有。
不得不說中石油實在太耐跌了，十年前的中石油高達17917億市值，跌了十年現在還有8433億市值。市值都腰斬了，但總市值排名依然高達第8。僅有貴州茅臺、工商銀行、寧德時代、招商銀行、建設銀行、農業銀行和中國平安的市值能超過它。
中石油目前的市值依然能擊敗A股99.8%的上市公司
假設中石油未來的盈利能力還是比較差，那麼以“市值論英雄”的指數就難免一直帶著這個拖油瓶子。這也是為什麼我說未來一段時間主動型基金仍然大機率能跑贏指數型基金的原因之一。
當經濟結構在轉型，指數的行業成分也會跟著轉型。而指數的編制規則往往是比較遲鈍的，只能是靠時間慢慢去最佳化。
盈利能力不好的公司，股價會逐步下跌，市值會逐步變小，在指數的權重佔比會不斷下降。而盈利能力好的公司，股價會逐步上漲，市值也會逐步變大，在指數的權重佔比會不斷上升。最終優勝劣汰，指數得以重生，但這個易筋洗髓的涅槃過程可能很長。
強如美股，指數也曾經有過休整期，時間還不短，有的也是長達十幾年甚至20年。在美股指數休整的時候，肯定不是所有股票都不漲，主要也是指數重倉的股票不漲，而輕倉的股票在漲，甚至漲很多。但是由於權重問題，兩者相互抵消，指數表現為停滯不前。
資料來源：WIND
解決的辦法只有三個：
1、耐心地等，等大的變小，小的變大，指數最終一定會迴歸到符合實體經濟結構的方向上
2、主動地提前篩選，找符合實體經濟結構轉型的股票，可以自己選，也可以交給基金經理去選
3、找一些不僅僅以“市值論英雄”的優質指數，比如可以選盈利增速快的，選ROE高的，或者選有更有發展前景的行業指數。但這本身也是屬於第二種，只是從選公司簡化成選指數，選行業而已
以上的分析觀點並不新鮮，前兩年我釋出銀河戰艦、宇宙奇兵的時候就是基於以上判斷邏輯，銀河戰艦是選優秀的主動型基金經理，宇宙奇兵則是選更具有發展前景的行業。
我認為未來咱們國家經濟結構將迎來重要轉型，但目前咱們的指數調整速度實在太慢了。等到指數納入新的龍頭公司，可能已經錯過了它最值得投資的時間，儘管未來還有很大的投資價值，但已經錯過了“頭啖湯（第一口湯）”
美股那邊也有類似案例，標普500指數在去年年底才把特斯拉納入。按前復權價格算，當時特斯拉的股價大約是640美元，如今特斯拉的股價是1137美元。雖然錯過了特斯拉十倍之旅，但標普500到目前為止依然在特斯拉上賺了約75%。
......
