摩通：上調京東(9618.HK)目標價至370港元 評級“增持”

摩根大通發表報告，料京東(9618.HK)今年下半年收入增長可保持在20%以上，指公司在宏觀消費放緩的環境下，較其他同業如阿里巴巴(9988.HK)等大平臺具韌性，是由京東的活躍使用者數目上升，家電市場份額增加，日用品需求具韌性，平臺模式業務(Third-Party)增加。

該行認為，京東目前股價反映出一個低過市場預期的收入增幅，並未反映其正面因素，因此將京東目標價由360港元上調至370港元，此按綜合方式作估值，反映核心電商業務的估值相當預測2022年市盈率22倍，重申“增持”評級。

摩通預計，國內消費疲弱的情況或維持至明年上半年，不過預計京東收入增幅放緩程度會低過阿里巴巴，該行預計京東今年下半年收入按年增速維持在20%以上，並具健康的毛利率水平，而該行預計阿里巴巴下半年收入按年僅增長8%，較9月底時預測的13%增速有所下調。

本文源自格隆匯