作者 | 昨辰
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【國辦出臺職業教育高質量發展意見，中概教育股衝高回落】
10月12日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》。意見提出：鼓勵上市公司、行業龍頭企業舉辦職業教育，鼓勵各類企業依法參與舉辦職業教育。鼓勵職業學校與社會資本合作共建職業教育基礎設施、實訓基地，共建共享公共實訓基地。
點評：意見涉及職教的各個方面，比較重要的點有：
（1）主要目標職教本科不低於整體的10％；
（2）普通中學職業中學，普通高校和應用型高校實現課程互選，學分互認，但尚未提及職教和本科學歷同等的情況；
（3）鼓勵職業教育辦學多元化，豐富職業教育辦學形態，即鼓勵社會資本進入職業教育領域。
總的來說，這屬於近期相當一段時間內罕見的利好教育行業的政策性檔案，會帶來板塊股價的一些情緒性上漲。政策預期方面，教育板塊今年或將進入行業復甦通道，K12政策不會再惡化，職教政策十分有力度，起到承前啟後的功能，為以後的生源分流政策鋪路效應明顯，後續仍會有出臺，是對過往的一個打破，一破一立，今後我國教育板塊的模式會有很大改變。但需對一些如東方教育這種深耕手藝型的職教學校和一些考研考公為主的偽職教股進行區分，該檔案對後者的影響相對有限。
【因晶片短缺，日本汽車製造商9月份中國汽車銷量大幅下滑；特斯拉中國9月汽車銷售56006輛，為投產以來最高銷量；CPCA資料顯示9月份中國乘用車銷量較上年同期下降17%】
因晶片短缺，日本汽車製造商本田、日產和豐田9月份中國汽車銷量大幅下滑。本田9月份中國汽車銷量同比降28%至121448輛汽車；日產同比降26%至104443輛汽車；豐田同比降36%至11.5萬輛汽車。
中國乘用車行業協會(CPCA)週二公佈的資料顯示，9月份中國乘用車銷量同比下滑17%至160萬輛。與此同時，特斯拉(TSLA.US)9月售出56006輛中國製造的汽車，為其約兩年前在上海投產以來的最高銷量，其中包括3853件出口產品。特斯拉上海工廠生產的是Model 3轎車和Model Y運動型多用途車，8月份共售出44264輛中國產汽車，其中31379輛用於出口。
乘聯會資料顯示，9月新能源汽車廠商批發銷量突破萬輛的企業有：比亞迪70432輛、特斯拉中國56006輛、上汽通用五菱38850輛、上汽乘用車21552輛、廣汽埃安13572輛，長城汽車12770輛、蔚來汽車10628輛、小鵬汽車10412輛。若不出現重大問題的話，今年新能源汽車銷量有可能突破300萬輛。中汽協資料顯示，1-9月新能源汽車累計銷量為215.7萬輛。
點評：晶片短缺已經成為影響全球汽車業問題。根據AutoForecastSolutions(AFS)的最新資料，截至9月26日，受晶片短缺影響，全球汽車市場累計減產量已經達到了893.4萬輛，其中中國市場累計減產量為181.4萬輛，佔總減產量的20.3%。根據AFS的預測，今年全球汽車累計減產量可能會突破1000萬大關。
而瑞銀(UBS)預計，從Q2車載半導體供應惡化後，中國汽車行業晶片短缺或將在Q4加劇，達到供需平衡的時間點可能在22年。在Q3淡季的全球分配，晶片缺口導致月產量減少10-20萬輛，而Q4旺季，影響可能輕易就會達到20-40萬輛。因此，瑞銀調降今年全球汽車產量預測至7,700萬輛，但預計明年產量將回升15%。
在晶片短缺之下，各大車企紛紛宣佈減產、降低原有交付預期，相比之下，特斯拉的交付量就顯得很亮眼了，在全球供應鏈都受到影響的情況下，特斯拉仍能有這樣出彩的交付量，私以為，其供應鏈管理能力甚至可以媲美蘋果。在未來的很長一段時間裡，特斯拉將仍是新能源汽車的標杆樣板。
【京東釋出即時零售品牌“小時購”，打造第二增長曲線】
10月12日，由京東和達達集團聯合打造的京東「小時購」業務正式釋出。小時購是京東即時零售業務面向消費者的統一品牌，對應「線上下單、門店發貨、小時級乃至分鐘級送達」的零售模式。小時購已成為京東在零售領域的重要佈局，目標是滲透50%的京東使用者。其本地化的供應鏈模式將為京東打造第二增長曲線。此外，小摩上調京東港股目標價至370港元，料其下半年收入增長可保持在20%以上。
點評：在後紅海競爭時代，增量市場幾乎沒有，而存量市場已瓜分殆盡，為了提升競爭力，尋找第二增長曲線，保持持續賺錢的能力，關注客戶體驗的提升便成了現階段競爭的焦點。
【訊息稱臺積電將全面提升 7nm 和 28nm 製程產能】
臺積電(TSM.US)除計劃擴充 5nm 產能外，還準備全面擴大 7nm 和 28nm 製程產能，這一舉動將促使臺積電再度拔高今年的資本支出預期。
點評：目前，臺積電全部生產線已滿負荷運載。隨著 7nm 和 28nm 工藝裝置及設施的折舊和攤銷接近尾聲，臺積電也將繼續擴建擴產以滿足市場強勁需求。此前，臺積電包括 6nm 在內的 N7 工藝家族已吸引到美國超微公司(AMD.US)（AMD為臺積電第二大客戶）等廠商的訂單。因此，臺積電正在計劃在高雄的新工廠一期廠房中設定 7nm 和 6nm 工藝生產線，這一階段的設計產能達每月約 4 萬片晶圓。臺積電擴大7nm、28nm產能的舉動，將解決目前消費電子行業很大一部分供給缺口，利好部分因零部件短缺導致業績受較大影響的消費電子企業。
【臺積電稱不會向美洩露敏感訊息】
點評：此前9月份，美國在半導體高峰會上稱為提高半導體供應鏈的透明度，確定導致半導體短缺的根本原因，美國政府需要更多有關晶片供應鏈的資訊，迫使各晶圓大廠自願主動提供庫存及銷售紀錄等機密資料。美國商務部還要求半導體供應鏈企業在11月8日之前填寫提供有關供應鏈瓶頸相關訊息的調查問卷，但美方也發現許多企業難以答覆，因此正在重新設計FAQ調查方式。對此，臺積電法務副總經理暨法務長方淑華表示，目前仍處於評估階段，但臺積電絕不會洩露客戶的敏感機密訊息，畢竟臺積電起家的根本要素之一便是客戶信任，在回應美方要求之前，臺積電絕對會考慮客戶。
注：本文由美股研習社團隊原創，轉載請註明出處，謝謝！
