唐朝開元七年，有個叫呂翁的道士，不停地修道，終於獲得了神仙之術。這天，他在路上休息，看見一個趕路的少年，名叫盧生。身穿粗布短袍，騎著青色的馬，準備去田間耕地，也在半路上停下，和他坐在一張席子上，兩人聊天十分愉快。
聊著聊著，盧生看自己穿著破爛的衣服，便仰天長嘯道：“大丈夫活在這個世界上，沒有事業，生活困窘成這個樣啊子！”呂翁說：“看閣下的身體，沒災沒病，知書達理，卻嘆生活不好，這是為什麼啊？”盧生說：“我這是苟且偷生！”盧翁說：“人活在這世上，應當是建功立業，封侯拜相，家裡千畝土地，有專人演奏音樂，家族昌盛家庭富裕，這樣才可以說得上合適啊。
我曾經苦讀書，一心想弄個一官半職，現在已經三十歲了，還在農田裡耕作，生活算好嗎？說完，就眼睛迷濛想睡覺。呂翁從包袱中取出枕頭給他，說：“您枕著我的枕頭，可以讓你實現你的理想。”
盧生便投身進入，於是回到了家。幾個月後，他娶了大戶人家的妻子，這女人美麗，盧生的資產變得豐厚。第二年，科舉考進士，他通過了科舉考試轉到渭南當縣尉，不久遷升做監察御史，接著被提拔為起居舍人授予知制誥的銜位，三年過後，應皇帝的命令到京城當京兆尹。當年，唐玄宗正用武力對付戎狄，於是授予盧生御史中丞、河西節度使的官職。盧生大破戎虜，斬殺了七千個敵人，拓展了疆土九百平方里，回到朝廷按照功勞受到封爵授勳，封賞的禮儀非常盛大，官職升為吏部侍郎，遷升為戶部尚書併兼任御史大夫，一時之間紅及朝野。
然而官做得大了，便被當時的宰相所妒忌，宰相貶他做端州刺史。三年後，又當上了宰相，執掌朝政大權十多年，同朝的官僚害他，又誣陷他和邊疆的將領勾結，圖謀不軌。皇帝下詔把他關進監獄。官吏帶著隨從到他家馬上將他抓起來了。盧生害怕自己將要沒命，對妻兒說：“我老家在山東，有良田五頃，足以禦寒防飢謹，何苦要求官受祿呢？如今落得如此地步，當初穿短的粗布衣服、騎青色的小馬，行走在鄉間的路上，回不去了！”
拿刀準備自殺，被他的妻子搶救，才沒有死。受他牽連的人全部死了，只有盧生被宦官求情保住了性命，免了死罪，流放到邊疆。幾年以後，皇帝知道他是冤枉的，又恢復了官職當了宰相，冊封為燕國公，特別受到恩寵。他生了幾個兒子：有的中了進士，當上了侍御郎，他們所結的親都是名門望族。有孫子十多個。很喜歡放浪淫樂，後院的妻妾，都是天下第一的美色，先後賞賜的良田宅美女、名馬，數都數不清。
後來盧生年紀漸漸衰老，多次要求告老辭官，都沒有得到允許。八十歲了，官位高到了三公的極點，命歲到頭了，皇帝下詔書說：你得的疾病，非常擔心痛惜。現在命令大將軍高力士去你家探望，好好治療。當天晚上，盧生就死了。
盧生伸個懶腰醒來，看見自己的身體還睡在草蓆上，呂翁坐在自己身旁，接觸到的東西跟原來一樣。盧生急切起來，說：“難道那是個夢嗎？”
呂翁對盧生說：“人生所經歷的輝煌，不過如此啊。”盧生惆悵良久，拜謝道：“恩寵屈辱的人生，困窘通達的命運，獲得和喪失的道理，死亡和生命的情理，全知道了。這是先生你剋制我的慾念啊，我哪能不接受教誨啊！”一再磕頭拜謝後離去。
結語：古語有云“命裡有時終須有，命裡無時莫強求”，說的是人生很多事情，是我們人為無法掌控的，真正幸福的人，懂得順其自然。該來的會來，好好珍惜，該走的會走，不必強求。
當然，並不是說你要認命，人活在這個世上都應該努力，但行善事，莫問前程，其他的就交給時間。
最重要的就是珍惜當下，不要為了你得不到的東西鬱鬱寡歡，也不要因為沒發生的事耿耿於懷。一是人生如夢，錦繡繁華只不過是過眼雲煙，既然如此，何必追求那些功名利祿呢。正如盧生在夢中，被同列陷害入獄。
二是人生自有起伏跌宕處，要淡定面對人生的坎坷榮辱，不以物喜，不以己悲。
《枕中記》中的主人公盧生原本執著於追逐功名利祿，遇上道士得到點撥，在過完夢境中的人生之後有所感悟，讓他明白了節制慾望的重要性。
