白糖供需失衡，明年白糖或許是個好機會

供給：

10月上半月，巴西中南部地區的糖產量達到114.6萬噸，上年同期為262.1萬噸，同比減產56%。減產幅度超出市場的預期，巴西本地榨季將提前收榨。巴西本榨季由於乾旱和霜凍確定減產，最直接的體現形式就是甘蔗單產下降約14%，雖然榨季前中期壓榨速度較快，雙週資料累計產糖量僅僅落後5-7%，也給投資者一定的疑慮究竟炒作的減產是否能夠兌現。最近臨近榨季末，巴西的減產就初現倪端，因為榨季末巴西方面面臨無蔗可榨的局面，甘蔗實在不夠用了。

需求：

巴西乙醇一路上漲並且創下本地的歷史新高，目前巴西乙醇折糖價格已經達到了19.86美分/磅。在原油繼續看漲的前提下，乙醇或將繼續攀高，目前巴西已經接近榨季的尾聲，並且由於甘蔗不夠用，不得不提前收榨，甘蔗不夠用，乙醇不夠用。

結論：

那麼，未來南美洲近4個月的空窗期，若亞洲市場受到拉尼娜氣候影響，供應補給跟不上，糖價格將開始加速上漲。