眾所周知，在過去的幾年裡，美股大盤的總回報在很大程度上依賴於幾家大型科技巨頭的表現——蘋果、Alphabet 和亞馬遜等知名公司。
很顯然，這些公司將繼續對 2022 年的美股整體回報產生重大影響——尤其是因為它們在標普 500 指數中的權重很大指數。
但瑞銀策略師表示，它們可能不再是在科技行業尋找超額回報的最佳選擇。
不再看好科技巨頭
在最近的科技股下跌之前，蘋果成為第一家市值超過 3 萬億美元的上市公司。
瑞銀全球財富首席投資官 Mark Haefele 領導的一個團隊表示，蘋果的市值體現了標普 500 指數對科技巨頭的依賴。
2021 年，標普 500 指數年度總回報率近 29%，其中前五名貢獻者——蘋果、微軟、英偉達、谷歌和特斯拉——貢獻了 8.8 個百分點，其中包括股息回報。
瑞銀團隊指出，在 1985 年，前五名貢獻者佔總回報的比例不到 4 個百分點。
而今天，標普 500 指數中最大的股票——蘋果、微軟、Alphabet、 亞馬遜和特斯拉——佔該指數的 23%，瑞銀策略師表示，相對於歷史而言，這個資料非常高。
Haefele 和他的團隊稱，"儘管這一權重意味著這些股票將對大盤迴報產生重大影響，但我們不再將它們視為在科技行業尋找超額回報的最佳選擇，"並表示，“預計人工智慧、大資料和網路安全將帶來更多回報。”
今年買什麼？
瑞銀預計，更廣泛的人工智慧市場將以每年 20% 的速度增長，到 2025 年達到 900 億美元，這意味著未來五年的增長將達到 2.5 倍。
如果人工智慧在算力、機器學習和深度學習方面的應用發展的更快，那麼該行業的擴張可能會更快。
談到大資料，Haefele 和他的團隊預計，全球資料容量將在本十年內擴大 10 倍以上——相當於地球上每人 610 部 128GB 容量的 iphone。
瑞銀表示:“大資料的前景主要受到中國、印度和印尼等大型經濟體網際網路普及率和資料使用量不斷上升的推動。”
他們還看到了包括冰箱、汽車和風力渦輪機在內的聯網裝置的激增。並預計從 2020 年到 2025 年，處理這些資訊的大資料解決方案市場將以每年 8% 的速度增長。
在網路安全方面，瑞銀認為，隨著網路犯罪的廣泛增加，該行業投資支出將增加。
瑞銀策略師援引諾頓的《2021 年網路安全觀察報告》強調，2021 年有近 3.3 億人經歷過網路犯罪，並花費了約 27 億小時來處理後續問題。
Haefele 表示：“由於企業 IT 支出穩步增加和雲安全的廣泛採用，致力於防止此類攻擊的行業在 2020-25 年期間預計將平均增長 10%。” “網路安全也是 IT 中最具防禦性的部分之一；在這方面的支出下行空間有限。”
瑞銀預計，在 2020-2025 年期間，更廣泛的科技行業每年的營收將實現中高個位數以上增幅。對於這三個主題行業，瑞銀預計年均收入增長 10%，年均收益增長 16%。
