有色行業新股 金徽股份（603132）週五申購分析
金徽股份（603132）申購程式碼732132，申購時間2月11日週五，發行價格10.80元，發行總數9800萬股，發行市盈率23倍。上市地點上海證券交易所主機板。
金徽股份（603132）發行後每股淨資產2.29元，2021年末淨資產收益率23.05%，每股現金流0.86元，發行市淨率4.72倍。發行後總股本9.78億股，2021年扣非淨利潤4.60億元，2021年中期扣非淨利潤2.35億元，2020年扣非淨利潤3.61億元。計算可得，2021年發行後扣非每股收益0.47元，2021年發行後中期扣非每股收益0.24元，2020年發行後扣非每股收益0.37元。
金徽股份（603132）發行人主要產品為鋅精礦、鉛精礦（含銀），用於鋅、鉛、銀等有色金屬的冶煉，公司鋅精礦佔全國比例2.14%。公司在產礦山擁有鋅金屬資源儲量215.12萬噸,鉛金屬資源儲量63.77萬噸,銀金屬量1,162.19萬噸,擁有較豐富的鉛鋅資源儲量,賦存狀態較好,具有資源稟賦優勢。公司擁有的兩宗採礦權內礦體未完全控制,進一步找礦潛力較大。公司擁有的兩宗探礦權具有良好的成礦地質條件,透過加大勘查投入有望取得可供開發利用的資源儲量。
金徽股份（603132）從主營構成來看，鋅精礦佔主營收入的67.32%，鉛精礦(含銀)佔主營收入的32.54%。
金徽股份（603132）此次募投向金徽礦業股份有限公司徽縣郭家溝鉛鋅礦綠色礦山提升改造專案60568.86萬元，甘肅省徽縣郭家溝鉛鋅礦礦區生產勘探專案30000萬元，償還銀行貸款40000萬元。
金徽股份（603132）假如在當前3470指數點位在二級市場上市會值多少錢？依據春江財富2004年即發明的獨家新股估值理論--比價效應，雖然尚未到新股上市公告書環節，無法得知新股首日流通股本的確切數量，但肯定不會超過9800萬股，故春江財富在有色金屬行業挑選了流通股本在9800萬股左右的公司做比較。
福達合金（603045）目前流通股本1.376億股，2021年中期扣非每股收益0.25元，每股淨資產6.21元，週三收盤價16.86元，市盈率34倍，市淨率2.7倍；
寧波富邦（600768）目前流通股本1.337億股，2021年中期扣非每股收益-0.08元，每股淨資產1.64元，週三收盤價9.47元，市盈率負倍，市淨率5.8倍；
圖南股份（300855）目前流通股本1.105億股，2021年中期扣非每股收益0.39元，每股淨資產5.85元，週三收盤價55.42元，市盈率71倍，市淨率9倍；
光智科技（300489）目前流通股本1.354億股，2021年中期扣非每股收益0.10元，每股淨資產2.91元，週三收盤價22.78元，市盈率113倍，市淨率7.8倍；
順博合金（002996）目前流通股本1.26億股，2021年中期扣非每股收益0.31元，每股淨資產4.68元，週三收盤價14.22元，市盈率23倍，市淨率3倍；
豪美新材（002988）目前流通股本8422萬股，2021年中期扣非每股收益0.24元，每股淨資產9.42元，週三收盤價18.58元，市盈率39倍，市淨率2倍；
和勝股份（002824）目前流通股本1.137億股，2021年中期扣非每股收益0.41元，每股淨資產5.34元，週三收盤價46.08元，市盈率56倍，市淨率9倍；
華鋒股份（002806）目前流通股本1.392億股，2021年中期扣非每股收益-0.04元，每股淨資產5.91元，週三收盤價13.24元，市盈率負倍，市淨率2倍；
這8家有色金屬公司平均市淨率為5倍；剔除市盈率失真的公司，平均市盈率為44倍。
金徽股份（603132）發行後每股淨資產2.29元，2021年發行後中期扣非每股收益0.24元，按照上述公司平均市淨率5倍和平均市盈率44倍的比價來看，金徽股份（603132）對應的價格分別為11.45元、21元，均要高於它的發行價格10.8元。是否申購新股取決於您自己的判斷，本文章不構成推薦，只提供分析，一家之言僅供參考。
