當地時間2月6日，根據紐約證券交易所的資料，追蹤Meta Platforms（Facebook母公司）、蘋果、亞馬遜和Netflix等熱門科技股的紐交所FANG+指數今年以來已經下跌了10%，表現遜色於大盤。
Netflix和Meta等股票已較高點至少下跌了38%。相比之下，標普500指數則只較歷史最高水平下跌了6.2%。
一些投資者認為，這些科技股齊齊上漲並吸引大批“粉絲”的日子已經一去不復返了。
大象起舞時刻：科技股2021強勢收官
在過去一年，大型科技公司的集體創下了幾乎是令人瞠目結舌的財務業績。
2021年，美股市值最高的五大科技公司FAAMG——Meta、亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌的利潤在此前已經創下紀錄的基礎上，集體同比增長超過55%，銷售額同比增長了27%，總額使這些公司躋身世界經濟前15名。
根據世界銀行的資料，這些公司的總銷售額共計超過1.4萬億美元，在全球所有國家的GDP排名中位居第13位。五家公司中有三家的銷售額超過了2500億美元，亞馬遜的銷售額接近5000億美元，達到4698.2億美元——這比Meta在整個歷史上的總銷售額還要多。
根據公認會計准則（GAAP），它們共創造了3200億美元的利潤。
（來源：FaceSet）
上個月，蘋果公司一度創造了歷史，成為美國曆史上第一家市值達到3萬億美元的公司。
蘋果去年對科技行業的利潤貢獻也首次突破了1000億美元，達到了1005.6億美元，在科技公司中佔比最大，也超過了蘋果上市前30年的總利潤。自1980年上市開始，蘋果花了整整37年時間才實現了獲得如此鉅額的利潤。
谷歌母公司Alphabet在2021年實現了760億美元的利潤，相當於該公司在2020年和2019年的利潤總和，並且2020年和2019年其實現的利潤均為創紀錄的水平。
蘋果和Alphabet去年的淨利潤率大幅飆升至創紀錄的水平，而微軟實現了自2001年網際網路泡沫破滅以來的最高淨利潤率，亞馬遜實現了自2004年以來的最高利潤率。
（來源：FactSet）
但這種現象並不常見。道瓊斯市場資料顯示，去年前9個月，這五家公司佔標普500指數成份股公司利潤的17.8%，較2020年已經創紀錄的利潤同比增長超過55%。
科技巨頭們的強勁表現預計將對標普500指數產生巨大影響。綜合財報業績和分析師的預估，預計標普500指數成份股2021年的淨利潤率將達到12.21%。道瓊斯市場資料公司稱，這將讓此前的資料“相形見絀”——此前的淨利潤率基本上都是個位數，最高達到了10.75%。
這場傳奇在2022年是否還會繼續上演？
儘管2021年大型科技公司的財務表現非常出色，但華爾街唯一想知道的是，這種趨勢是否會持續下去。
Wedbush Securities分析師Dan Ives在一份給客戶的說明中寫道：
科技巨頭亞馬遜、蘋果、Alphabet、微軟、AMD和高通的強勁表現開始為2022年的科技領域描繪出一個清晰的增長前景，我們認為這對華爾街的未來走向非常重要。
目前，多數分析師預計Meta和亞馬遜在2022年的利潤將會下降，而且增長速度將大幅放緩。這就意味著這些大型科技公司的增長可能在2021年就已經達到了頂峰。
科技巨頭們在今年第一季度的表現相對疲軟，特別是對於Meta來說。
只有Meta在2021年的淨利潤率同比是下降的。在公佈四季度財報後，該公司股價盤後暴跌23%，相當於抹去了1650億美元市值，創下其歷史上最大的單日市值跌幅。
Meta還警告該公司正面臨一系列挑戰，包括來自TikTok的競爭、蘋果的隱私政策變化對其廣告收入的影響以及宏觀經濟對其廣告支出的限制。
只有一家大型科技公司——微軟，對今年第一季度的前景給出了強勁的預測。而沒有一家公司對2022年的全年前景給出了完整的預測，因為當前的通脹、供應鏈中斷和勞動力短缺的影響仍存在不確定性。
蘋果給出了一個不包括任何數字的模糊預測，稱其2022年第一個季度將同比出現“穩健增長”。分析師認為，蘋果公司在截至3月的第二財季將實現約936億美元的營收，同比增長約5%。
Alphabet的YouTube業務也讓一些分析師略感失望，他他們認為其面臨著來自TikTok日益激烈的競爭。但谷歌高管在其財報和電話會議中並沒有給出任何形式的預測。
疫情的陰影將消費者和企業推向了線上服務、雲軟體和各種家居裝置硬體。但隨著電影院和健身房等線下場所的重新開放，生活正在慢慢恢復常態化。這些由疫情下“居家工作”模式推動利潤增長的公司，其強勁表現或許也將畫上一個句號。Netflix和Peloton的收益大幅下滑就提供了例證。
與此同時，當監管機構感受到這些科技公司的權力、資金和影響力在近年來不斷增長之後，已經在密切關注這些公司，而他們肯定會繼續施壓。
Ives卻表示，雖然他認為隨著美聯儲今年加息，科技行業的估值將繼續承壓，但華爾街目前低估了其潛在的增長。
但他也相信，在去年有如此強勁的表現之後，科技公司們今年很難再出現任何突破，尤其是反壟斷擔憂不斷加劇。但他們也許可以繼續挑戰這種可能性。
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