信達入駐，恆大或迎轉機，許家印會步張近東後塵嗎？
2022年1月23日晚間，中國恆大公告稱，自1月23日起，肖恩獲委任為執行董事，梁森林獲委任為非執行董事，原恆大系兩位執行董事辭任。來自中國恆大風險化解委員會組成成員單位之一中國信達，其高管梁森林此前與恆大毫無瓜葛，此次作為“局外人”首次進入恆大董事會，確實會給外界帶來很多想象，甚至有分析稱，恆大將迎來轉機，危機將獲得化解。
事實也是，中國信達作為四大金融資產管理公司之一，成立之初的主要職能就是處置建設銀行的不良資產，後擴大到四大銀行資產。隨著處置工作的不斷深入，四大金融資產管理公司也從此前的單一職能轉向多業務角度發展，業務範圍發生了很大變化，除處置不良資產之外，還包括上市推薦及債券、股票承銷、不良資產證券化、發行金融債券等。而處置不良資產，以及圍繞不良資產處置展開業務，仍然是包括信達在內的四大金融資產管理公司的主要職能。
此次中國信達成為中國恆大風險化解委員會成員單位之一，實際也就是從不良資產處置的角度入手，發揮信達資產在處置不良資產方面的優勢，賦予其參與恆大債務風險化解工作。其中，接盤恆大，幫助恆大走出困境，可能就是非常重要的一個方面。因為，從目前的情況來看，恆大要想透過自身擺脫困境，基本沒有可能，只能藉助外力。而按照目前房地產市場現狀，可能沒有一家企業能夠救得了恆大，救得動恆大，會去救恆大，他們能夠保證自己不出風險，就已經相當不錯。像2017年萬達遇到風險時，融創與富力出手“救”萬達那樣的好事，不會再在今天的房地產市場發生。更多情況下，都是心有餘而力不足。不然，也不會讓許家印這麼“狼狽”，讓許家印只能向廣東省政府求救。
能夠救恆大的，或許只有國企，特別是央企，且不是房地產開發企業。國企中的開發企業，日子也不好過，很多也是債務累累，資產負債率很高。只是因為國企，不會像民企那樣只能依靠自己，救國企的力量明顯會多於民企。毫無疑問，像信達這樣資金實力相當雄厚，對不良資產處置相當有經驗的國企，就會成為解決恆大問題的主要選擇，且容不得恆大自由選擇。因為，對於恆大來說，已經沒有選擇，也沒有時間選擇，否則，就會風險立刻爆發。
此次中國信達入駐恆大，基本可以判定將是恆大的主要接盤者和資產處置者，承擔著重要的幫助恆大擺脫困境的重任。而恆大能夠讓國企來接盤，也不傷面子。一旦信達給恆大注入足夠資金，就可以確保“保交樓”目標不落空，從而守住市場形象。只要守住市場形象，按照恆大手中掌握的專案、資產，是能夠恢復資金鍊正常運轉的。在此基礎上，利用信達這個平臺，處置相關資產、特別是非主業資產，從而實現減少負債、縮小負債規模、降低資產負債率的目標，真正把資產負債率降低到安全水平、合理水平。
而肖恩作為恆大汽車的董事長，也進入恆大董事會，或有更加深刻含義。未來的恆大，會不會轉型成只有汽車、地產、物業三大板塊，其他全部需要透過信達資產平臺處置掉。甚至不排除將地產板塊也從恆大的未來發展戰略中剔除，只留下輕資產的物業和重資產的汽車。如果這樣，一個新恆大將出現在世人的面前。
不過，如果真的如此，隨著信達的入駐，恆大很有可能出現蘇寧一樣的結局，許家印會像張近東一樣，不再擔任恆大董事長，恆大的控股權，也轉移到信達資產手中，許家印只保留恆大名譽主席或顧問。許家印的股權，則由家人或親信持有，並委派家人或親信參與恆大董事會重建。如果是這樣，倒也不失為一種化解危機的好辦法。至少，可以保留恆大的血脈，可以讓恆大在信達進入後，仍然保持良好的執行狀態。
近日召開的全國住房和城鄉建設工作會議強調，堅決有力處置個別頭部房地產企業房地產專案逾期交付風險，一定程度上，說的就是恆大。而從目前的情況來看，隨著信達的介入，恆大應當能夠渡過難關。那麼，風險也就可以有效避免了。至於許家印還是不是企業的實際控制人，已經不重要。重要的是，恆大不要出事，恆大能夠保留血脈。如此，對許家印來說，也是可以交代的。畢竟，在他手上恆大沒有完全趴下。到時候，他作為恆大的創始人，也能夠平安地享受晚年生活，就像張近東一樣，留下曾經的輝煌，品味起落的人生。
