最近，央行有點兒急了。
降準降息一氣呵成，再加上政策頻頻給房地產吹暖風，此情此景似曾相識，讓站長不由得想起2008年的那波救市……
而有些事，就怕聯想。
01 M1、M2剪刀差擴大
只要不是特別遲鈍的人，應該都感覺到了最近風向變化有多大。
近兩個月，高層對貨幣政策的表態異常頻繁。1月份，在國新辦舉辦的2021年金融統計資料釋出會上，央行副行長劉國強直言：
“貨幣政策工具箱開得再大一些。”
這句話在當時就引發了輿論轟動。
面對當前嚴峻的經濟形勢，央媽放水之心迫切得緊，從頻繁釋放寬鬆訊號，再到降準、降息一氣呵成，完成全方位放量。
2月10日，央行公佈了2022年1月份的金融資料統計報告。顯而易見，這一波放水已經初見成效——
1月末，廣義貨幣（M2）餘額243.1萬億元，同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。
我們經常提到的M2，指的是銀行體系之外的現金加上企業存款、居民儲蓄存款以及其他存款，一般用它來泛指市面上所有的錢。在信用貨幣體系下，M2的增速等同於社會總財富的增速。
任澤平團隊曾經發布過一組資料：在過去40年裡，中國M2的年均增速為15%。
錢越印越多，老百姓的工資確實也漲了，但很多人卻感覺錢越來越不經花，越存越少了。本質上，就是大眾的財富增速沒有跟上M2的增速，“看不見的手”正在悄無聲息地拿走你口袋裡的錢。
大眾財富跟不上M2，就會衍生出一個非常現實的問題——
社會上的錢看似多了，但基層大眾卻沒錢去消費。
所以，我們要看另一個關鍵資料。
這次央行公佈M2增速的同時，還提到了M1下降的問題——M1就是社會上的“活錢”，你可以簡單理解為隨取隨用的錢，它反映的是社會當前的購買力。而在2022年1月，狹義貨幣（M1）餘額61.39萬億元，同比下降了1.9%。
M1同比下降，這是我國有資料歷史以來的第一次。
大眾的消費意願正在下降，居民短期貸款、中長期貸款都出現了同比下降。一般來說，居民短期貸款用於消費，中長期貸款用於買房，現在這兩者都降了，也就意味著大眾是既不願意消費，也不樂意買房。
經濟下行，老百姓但凡手裡有餘錢的，都想尋求資產保值的方法。但是很可惜，對於普通百姓來說，資產保值的渠道幾乎不存在——P2P早就爆了雷，房價如今也漲不上去，大A更是一片慘綠，基民已成韭菜大軍，大傢伙的錢可不就花不出去了嘛？
這也就難怪老百姓現在都把錢存起來了，僅1月份，居民儲蓄就新增加了5萬多億……
02 央行開閘放水
在過去十幾年裡，我國放出來的水，大多數都被房地產吸進去了。正因如此，大家才說房地產是蓄水池。
我們把話題稍微扯遠一點。
很多人知道，美國養老金股票市值佔股票總市值的比重，基本保持在20%到30%，也就是說，美國股市約有1/3由養老金持有。這當然是因為美股堅挺，養老金放進去不虧。而我國，目前三支柱養老金合計持股規模佔股票市場總市值是多少呢？——不到10%。
只能怪A股不爭氣。上證指數在2007年達到6124.04點高位之後就一路下跌，至今仍然徘徊在3500點左右。對普羅大眾而言，想愛大A不容易，最終，大把的熱錢自然就湧入了房地產市場。
從2008年金融危機以來，我國已經多次出臺寬鬆貨幣政策。下面的話要敲黑板注意一下，房價大漲的兩個節點，也在這期間出現了——
一個是2009年；
一個是2016年。
前者承接的是2008年的4萬億救市，帶來的是一二線城市的價格飛漲；而後者承接的是2015年出臺的貨幣化棚改，央行直接投放大量基礎貨幣給棚改戶，催生出大量住房需求，最終導致房價的全面上漲。
央行的水縱有九曲十八彎，流到盡頭，也都進了房地產。
房地產對我國的經濟影響，比想象的要大得多。2021年應該是房地產行業的至暗之年，下半年恆大爆雷波及到了整個行業，多家房企面臨股債雙殺，大批地產股慘遭熔斷，業內家家戶戶都宛如驚弓之鳥。
伴隨著房企的頻頻爆雷，我國經濟也受到了一定的影響。
所以我們看到，從去年12月開始，高層就在有意糾偏房地產走向。中央政治局會議多次提到房地產，提出“支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產行業健康發展和良性迴圈”。
2022年1月，我們不僅迎來了降息、降準，還聽到了央行放水的表態。
此外，在信貸層面，高層也有意對房地產進行鬆綁，鬆綁主要分兩個方面——
一個是企業併購層面，併購貸款不再計入“三道紅線”的新規明顯利好房企，鼓勵優質房企去給問題企業接盤；
另一個是信貸資金層面，保障性租賃住房有關貸款不納入房地產貸款集中度管理，銀行可以將更多的錢留給商品房、房企。
能夠看出來，現在高層正在試圖從政策埠，給市場重新注入信心。
這樣的情況，多少還是讓站長看到了一點2008年、2015年的影子——都是在經濟承壓之際，央行緊急開閘救市。
只是這次放水，讓人看得迷茫。
因為貨幣寬鬆政策已經刺激了好幾輪，伴隨著房價的築頂，放水帶來的影響正在逐步削減。與此同時，是我國的城鎮化率增速逐漸放緩，出生率大幅下降下降，大眾對於房地產的投資預期也在逐漸減弱。
事實上，現在除了極個別的一二線城市，絕大多數城市的樓市都沒有復甦。當然，你也可以理解為，這正是最高層的決策使然，房住不炒，要的就是這個效果。
03 結語
上週五，萬科董事長鬱亮在2022年年會上的講話刷了屏，他說：
“房地產行業已經進入黑鐵時代，2022年是集團破釜沉舟、背水一戰的一年，要麼死，要麼活，沒有中間狀態。”
想當年提到房地產蓬勃發展的光景，大家都要讚歎一聲“黃金時代”；前幾年行業逐漸分化，競爭日益激烈，業內開始理性地自詡為“白銀時代”；如今終於連黑鐵時代都出來了——在西方神話中，“黑鐵時代”意味著徹底墮落，人類互相仇視、憎恨，充滿了詛咒和謊話，只能過著飢餓而痛苦的生活，再也得不到神的庇護。
為了表明決心，鬱亮表態以後不坐飛機頭等艙了，要節衣縮食過日子。
鬱亮這番話的確是把大傢伙嚇得夠嗆，昨天（2月14日）一開市，地產股在A股、港股就來了個集體下跌。
在講話中，鬱亮提到了當前房地產行業所面臨的兩個重大變化——
一是市場分化會越來越明顯；
二是行業規模開始萎縮。
說白了，就是房地產行業的需求正在萎縮，房地產行業盛景難再。即使是萬科這樣的龍頭房企，也只能夾著尾巴過日子。
再加上現在經濟不景氣，很多高薪行業的收入下滑，各行各業都在裁員，人人自危。而央媽放出來的水，卻不一定能流到大眾的手裡，這也直接讓很多人有錢不敢花，只能拼命把錢留住。
在2008年、2015年，央媽放水，都是伴隨著一系列的政策解綁，從而帶動樓市的復甦。
而在房住不炒的基調下，歷史還會重現嗎？
