今天分析兩隻基建市政類股票：四川路橋和山東路橋。基建市政公司屬於弱週期類行業。以前因為被誤認為與房地產業機率相同，被市場主流資金錯殺。去年因為任某人的一句新基建概念，被市場主力單獨拿出來炒作，炒成概念後，市場主力發現，不管是新基建還是舊基建，實際上都是要有資本投入，新基建看不見，摸不著。於是市場主流資金只能忽略新舊基建的概念，只要是基建股票就進行炒作。路橋公司被資金盯上。因為它是正宗的基建機率公司。路橋公司具有很強的地理屬性。在同一地域中具有排它性，所以具有自然壟斷的性質。
四川路橋目前股價11.38元，每股淨資產約5.84元。預期淨資產收益率24.3%左右，今年每股利潤預計約1.29元。按照企業往年分紅比例計算，預期每股分紅約0.41元。預期利潤率約11.34%，股息率約3.6%。該公司長期淨資產收益率為13.6%左右。目前該股估值正常。行業市值排名第六。2021年利潤增長66.34%，上面的利潤是按此推算出來的。從公佈的業績來看第四季度的利潤增長明顯增快。由於政策引導，今後幾年公司的工程專案有保證。營收和利潤有望保證較長時間的增長。四川地理環境複雜，四川路橋建設成本較高，但由於屬於公用事業類的建設專案，所以利潤有保證。
山東路橋2021年快報顯示。每股淨資產8.73元。每股利潤1.36元，淨資產收益率21.88%。按照企業往年分紅比例計算，預期每股分紅約0.15元。目前股價為8.82元，利潤率15.4%，股息率1.7%。該公司長期淨資產收益率為14.92%左右。目前該股低估。行業市值排名第九。由於政策引導，今後幾年公司的工程專案有保證。營收和利潤有望保證較長時間的增長。山東地區公路網較發達，下一步路橋建設專案是否充足要看山東路橋的業務拓展能力。
由於行業景氣度處於上升期，這兩個公司都屬於快速發展的階段。山東路橋的價格與估值比更有優勢。四川路橋的潛在業務量更大。目前該行業是市場的熱點。估計主流資金會持續關注它們的。
價值投資者要注意考慮以後行業下滑時可能出現的利潤下降的情況。
