2021年版本的買包故事，和2020年截然相反。
震盪、分化、風格大小切換下，2021年投資賺錢難度的確加大。不少小夥伴都在進行一年一度的“比慘大會”。
2021年“困境”的行業，2022年會有反轉嗎？機構都看好的“困境反轉”主題還到底是哪些能反轉？
反轉不反轉拿不太準，但是哪些行業是“困境”中，倒是一目瞭然的。
主要這4類困境差生：
1、2021年行業跌幅榜單：
第一梯隊（跌幅超過10%）：家電、非銀、房地產、社會服務；
第二梯隊（跌幅5%-10%）：醫藥、農林牧漁、傳媒。
2、除了看今年跌幅，行業最大回撤背後的故事更多，意味著你高點買入就是被傷多深：
社會服務、鋼鐵、農林牧漁、食品飲料、煤炭、家電，這六個行業今年的最大回撤超過了30%。
其中，社會服務板塊的存在感比較低，其中包含了在A股上市的一眾教育股，不幸成為今年為一個最大回撤超過40%的行業。
家電板塊由於地產和內需的雙料不景氣，今年春節以來一路向下，幾乎沒有見到反彈。
而週期性的鋼鐵、消費、煤炭，本就是渣男，曾經有多浪，回撤下來就有多慘烈。
3、疊加上牛氣的2020年，連續兩年下跌的板塊有哪些呢？
答案是地產和銀行，其中地慘更是連續兩年下跌超過10%。
“困境”行業肯定是沒跑了。
4、別忘了港股今年實在更困難。
海外中國網際網路指數、海外中國網際網路50指數（中概互聯就是我）、恆生網際網路指數跌幅超過40%，恆生科技指數、恆生醫療保健指數跌幅超過30%，成分股中不少網際網路巨頭慘遭腰斬。
無論如何，這一年又將過去。
截至12月29日收盤，申萬31個行業中其實只有11個行業下跌，除非追在高點或者追漲殺跌，今年投資A股相關基金大機率不會太慘。
實際上如果持有這一年，平均收益有8%，但就怕追漲殺跌，高買低賣那種反向操作：
大漲不一定危險，跌多了也未必安全。比如白酒指數2013年回撥超過45%，但隨後七年十倍。
細品一下，大幅的調整大概可以分為以下幾個方面：
1）網際網路、醫藥、地產、傳媒、部分消費是直接受損於政策的，還有精準打擊，和估值消化；2）非銀方面，主要是保險方面的業績不振壓制板塊表現；3）農業以豬肉為代表的週期性行業處在下行階段，回撥難以避免。
結合券商的策略分析，明年是內部是經濟承壓，政策求穩的一年，全面性的牛市難度比較大，不過在房住不炒、居民財富轉移 + 政策求穩呵護的背景下，熊市的機率也不大。
值得注意的是，如果海外國家疫情得到控制，順利恢復生產後對我們出口的影響，甚至在貿易方面的一些不確定性。
上面的“困境”行業，相對更看好以必選為代表的消費行業，一是經歷了一年的震盪及調整，估值得到了一定消化；
二是隨著原材料成本的上漲慢慢傳導到終端價格，一些必選消費品已經開始漲價，對明年的利潤有些幫助；
三是必選消費大多和內需緊密相關，不太會受到出口和外貿么蛾子的影響。
而這兩年最慘的銀行和地產price-in得比較徹底。地產方面，明年如果是穩經濟的主基調，政策方面應該不會比今年更糟了；而銀行方面如果進一步讓利實體，可能在收入端會有一定影響。
最後，還有港股。體現全球貨幣水位的市場，明年美聯儲收緊流動性板上釘釘，流動性方面仍然是比較負面的；但是在經濟波動的環境下，龍頭企業其實對抗風險的能力更強，今年港股表現不佳的網際網路、消費龍頭是不悲觀的。
看到嘉實財富給出的2022年投資線索，認為3條主線：
1）高景氣：新能源、半導體、軍工，but同時估值較高波動較大；
2）困境反轉：食品飲料，but同時估值提升空間有限；
3）增長穩健：醫藥，but同時集採政策壓力始終存在但估值合理。
明年也太難了，坐穩了老基友們！
2021年的倒數第二天，市場表現不錯，幫不少投資者回了點兒血，希望能繼續給力，給2021年收個好尾。
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