融資租賃作為金融行業五大支柱之一，是直接支援實體經濟發展的金融服務手段，能夠盤活企業存量，在現代金融產業中佔據著重要的地位。剛剛過去的2020年，租賃公司都有哪些重大事件？疫情是否影響其業績？能夠給同業公司帶來哪些啟示呢？
零壹租賃智庫推出系列策劃《穿越疫情：2020金融機構財報解讀——融資租賃系列》，從租賃公司概況、業績水平、業務情況、融資情況等方面，為讀者提供全方面解讀，點選#租賃公司案例話題，即可檢視過往文章。此外，零壹智庫還將同時推出銀行、消費金融公司2020財報解讀系列，敬請關注。
交銀金融租賃有限公司（下稱“交銀租賃”）成立於2007年，是交通銀行的全資子公司，主要經營航空、航運及能源電力、交通基建、裝備製造、民生服務等重點領域內的融資租賃及經營租賃業務。
年報顯示，2020年交銀租賃全年實現淨利潤32.02億元，同比增長7%，截至年末總資產3092.72億元，同比增長22.18%。
截至2020年6月末，銀行借款、應付債券和其他應付款分別佔公司負債資金來源的62.56%、31.01%和3.53%。公司以銀行借款為主要資金來源，2020年6月末，銀行借款餘額1540.13億元。
01 | 公司概況：2020年交銀租賃獲55億元增資
交銀租賃是國務院首批批准設立的五家銀行系金融租賃公司之一，於2007年由交通銀行全資設立，初始註冊資本為20億元，2020年上海銀保監局同意交通銀行以自有資金向全資子公司交銀租賃增資人民幣55億元。此次增資完成後，交銀租賃註冊資本將由人民幣85億元增加至人民幣140億元，交通銀行將繼續保持對交銀租賃全資控股。
交銀租賃股權結構
來源：企查查
02 | 業績概況：2020年實現淨利潤32.02億元，同比增長7%
截至2020年末，交銀租賃總資產3092.72億元，同比增長22.18%，淨資產317.99億元；全年實現淨利潤32.02億元，同比增長7%。
2018-2020年，交銀租賃的淨利潤同比增長分別為13.62%、10.38%和7.00%，同期年末總資產增長率分別為11.82%、9.22%和22.18%，2020年淨利潤增長率出現明顯下滑，下降約3個百分點，而總資產增長率與2019年相比，上升了約13個百分點。
交銀租賃2018-2020年業績（單位：億元，%）
來源：交通銀行2020年年報，零壹租賃智庫整理
在風險控制方面，2021年交銀金融租賃有限公司金融債券(第一期)(債券通)募集說明書顯示，公司資產質量保持優良。截至2020年6月末，公司不良資產率為0.58%，公司融資租賃總額1383.56億元，五級分類情況為：正常類餘額1334.20億元，關注類餘額33.16億元，次級類餘額9.78億元。2017-2019年末及2020年6月末，公司應收融資租賃款減值準備餘額分別為33.75億元、36.85億元、38.50億元和45.15億元。
交銀租賃租賃資產分類結構
來源：2021年交銀金融租賃有限公司金融債券(第一期)(債券通)募集說明書
03 | 業務板塊：集中於公共交通運輸業、倉儲和郵政業
2021年交銀金融租賃有限公司金融債券募集說明書顯示，交銀租賃主要經營航空、航運及能源電力、交通基建、裝備製造、民生服務等重點領域內的融資租賃及經營租賃業務，從事租賃資產交易、固定收益類證券投資、同業拆借、經濟諮詢等多項金融與產業服務。
在行業分佈方面，交銀租賃的應收融資租賃款餘額主要集中於公共交通運輸業、倉儲和郵政業、電力、燃氣及水生產和供應業和製造業等，債券募集書顯示，截至2020年6月末，應收融資租賃款餘額分佈前三大類行業分別是公共交通運輸、倉儲和郵政業807.99億元（佔比50.40%），電力、燃氣及水生產和供應業224.37億元（佔比13.99%），製造業144.34億元（佔比9.00%）。
交銀租賃2020年6月末應收融資租賃款行業分佈情況（單位：億元，%）
來源：2021年交銀金融租賃有限公司金融債券(第一期)(債券通)募集說明書，零壹租賃智庫整理
產品結構方面，目前公司主營業務為融資租賃業務和經營租賃業務。截至2020年6月末，公司租賃資產餘額中融資租賃業務佔比為51.89%，經營租賃業務佔比為48.11%，在行業中處於領先水平。
客戶定位方面，公司將大型集團客戶、重點客戶以及龍頭行業優質客戶作為主要的營銷物件，透過開發適應這類客戶需要的差異化產品及服務進一步擴大業務規模。另一方面，為提高公司的盈利能力，交銀租賃也在探討拓展中小企業及民營企業客戶的可能性。
營銷渠道方面，成立初期交銀租賃主要依託交通銀行各分行建立客戶群並發展租賃業務，交通銀行總行還制定了相應的激勵政策來引導和推動雙方的合作。2012年交銀租賃從租賃業務自身的專業性特點出發，對內部機構設定做了調整，設立了機械裝置、公用事業、能源裝置、航空、航運共5個前臺業務部門，後進一步增設2個業務部門，分別對應相關的行業，負責拓展業務和渠道。隨著業務的開展、經驗的取得，交銀租賃已積累了一定的客戶群體，自主拓展的客戶比例在不斷上升。
04 | 融資情況：以銀行借款為主要資金來源
在融資方面，作為銀行系金融租賃公司，相對非銀行系金融租賃公司，交銀租賃有著註冊資金規模相對較大和低成本借貸的資金優勢。外部融資安排上，交銀租賃積極開拓融資渠道，創新融資方式，多渠道安排資金，保障新增租賃專案的資金投放。公司主要透過同業借款滿足正常的專案資金需求。截至2020年6月末，公司已獲得包括政策性銀行、所有六大國有銀行、股份制銀行、大型城商行以及部分農商行的超6200億等值人民幣的授信額度。
從公司融資結構來看，截至2020年6月末，銀行借款、應付債券和其他應付款分別佔公司負債資金來源的62.56%、31.01%和3.53%。公司以銀行借款為主要資金來源，2020年6月末，銀行借款餘額1540.13億元。同時，公司透過發行債券等方式拓寬融資渠道，2020年6月末公司應付債券餘額為763.33億元。公司其他應付款2020年6月末餘額87.01億元，主要為暫收應付承租人款項。
Wind資料顯示，2020年交銀租賃發行了一期債券，發行規模為30億元，票面利率3.65%，發行期限為3年；2021年發行了一期債券，發行規模為40億元，票面利率3.62%，發行期限為3年。
交銀租賃債券發行情況
來源：Wind，零壹租賃智庫整理
