全國大規模限電！原料爆漲！“有錢無貨”來了

近日，浙江、雲南、江蘇、廣東等多地“能耗雙控”政策升級，限電限產的“雙限”範圍也在不斷的擴大，化工、印染、紡織、化纖等多個高耗能行業都難逃停產的厄運。

全國十幾個省市地區數萬家化工企業遭遇停工停產，讓眾多化工人不由得心裡沒底，“雙控雙限”的逐漸加碼究竟將哪些原材料推向緊缺境地，這些受影響的化工品是否出現了預料中的漲勢，又會對眾多化工人造成怎樣的影響？

黃磷：全國80%產能被限，價格上漲近300%

目前我國黃磷實際產能為125.9萬噸，其中以水電資源和磷礦石資源豐富的雲南、四川和貴州等西南地區為主要產地，三省產能分別為52.8萬噸、26萬噸和17.8萬噸，合計佔全國黃磷總產能的76.7%。

在黃磷產能方面的前三強企業分別為雲南南磷、江陰澄星和興發化工，分別位於雲南、江蘇、湖北，產能為20、15、12.3萬噸，合計47.3萬噸，佔全國黃磷產能的38%。

其中排名第二位的江陰澄星控股子公司*ST澄星公告稱，其全資子公司江陰工廠、宣威工廠、彌勒工廠、欽州工廠四家主營工廠停產減產。

此次“能耗雙控”政策對於磷化工行業影響巨大。雲南為能耗不降反升的“紅燈”地區，貴州、四川則為能耗強度未達標區域，這幾個地區均有在控制高能耗生產，雲南地區甚至要求黃磷產業線減產90%。保守估算，國內80%左右的黃磷產量將受到影響，甚至出現產能巨大的虧空。目前黃磷報價66000元/噸，周均價漲幅達55.9%，較低價上漲近300%。

鈦白粉：全國78%產能受限，價格仍處高位

近日江蘇加碼“能耗雙控”，鈦白粉龍頭金浦鈦業公告，公司子公司南京鈦白化工有限責任公司、徐州鈦白化工有限責任公司近日接到上級政府部門“能效雙控”的要求，建議企業實施“臨時限產”和“臨時停產” 等措施。受此政策影響，南京鈦白化工有限責任公司生產線臨時限產，徐州鈦白化工有限責任公司生產線臨時停產。

2020年我國鈦白粉產能達417萬噸，按地區分，全年產量排名前三地區分別是四川、山東、安徽，分佈佔總產量的21%、15%、12%。

按產能分，我國鈦白粉行業市場份額最大的是龍蟒佰利，近幾年隨著其併購中小鈦白粉企業，2020年佔有24.22%的市場份額。中核鈦白市場份額排名第二，共有34萬噸產能，佔8.39%的市場份額。

目前山東、四川、廣西有部分廠家減產，行業整體開工7成；江蘇、安徽有主流大廠因環保、限電減產4-5成，恢復時間不定。保守估計全國78%的鈦白粉產能被限，目前金紅石型18000-21100元/噸，銳鈦型17000-19000元/噸，氯化法21000-23200元/噸，仍處在歷史高位。

工業矽：全國70%產能受限，周內漲幅41.7%

工業矽電耗極高，單噸電耗達到12000度，同時由於煤對環境也有較大汙染（需脫硫脫硝）。71.6%產能分佈在火電和水電比較發達的新疆、雲南、四川三省。我國工業矽總產能為506萬噸，佔全球總產能的78%，前十大工業矽生產企業產能佔全國總產能32.85%。合盛矽業（25.2%）、東方希望（4.8%）、雲南永昌（3.5%）位列前三甲。

雲南、新疆亮起“紅燈”，四川亮起“黃燈”，對於當地高耗能企業均有開工限制，雲南要求工業矽減產90%，四川多家企業停爐、降負荷生產，疊加目前西南地區枯水季產業要受限，預計國內超過70%的產能將受限。工業矽產量會下降，下游矽料企業進入投產高峰期，市場供不應求，目前工業矽報價40088元/噸，周內漲幅41.7%。個別企業報價已達46000元/噸，企業暫不籤長單。

環氧樹脂：國內60%產能受限，價格上漲40%

從地區分佈看，我國環氧樹脂的產能主要分佈在江蘇、安徽黃山、山東、廣東等區域。江蘇省環氧樹脂產能佔比達到全國的約51%，位列全國之首，液體環氧樹脂產量主要集中在江蘇。固體環氧樹脂主要集中在黃山地區，佔全國固體環氧樹脂產量的60%。

國內環氧樹脂產能中排名第一的為江蘇三木公司，產能達到約27萬噸/年，佔比12.71%；其次為崑山南亞，產能25萬噸/年，佔比11.77%；廣東宏昌、長春化工、揚農錦湖的產能在15萬噸/年左右，各自佔比約7%。環氧樹脂行業龍頭企業，例如江蘇三木、崑山南亞、揚農錦湖等大多位於江蘇省境內。主要六家企業合計產能達到了120萬噸，行業集中度高。

無論是亮起“紅燈”的江蘇、廣東，還是亮起“黃燈”的安徽、都在加碼雙控，預計環氧樹脂行業產能減少60%左右。另外，環氧氯丙烷的貨緊價揚也對環氧樹脂的高價造成了促進的作用。目前固體環氧樹脂報價31800-32000元/噸，液體環氧樹脂報價37500-38200元/噸，均保持在高位，且多家企業已經封盤不報價。

環氧氯丙烷：國內58%產能受限，價格上漲40%

我國環氧氯丙烷產量為62.47萬噸，環氧氯丙烷產能主要分佈在山東和江蘇二省，其中山東海力、江蘇海興、金橋益海三家企業產能合計55萬噸，佔全國總產能比例為58%。目前山東海力32萬噸環氧氯丙烷裝置處於停產整治狀態，重啟時間尚不確定。江蘇海興13萬噸裝置停車狀態，金橋益海半負荷開工狀態，321爆炸事故後，江蘇化工園區整治持續高壓，開工率較難提升。

“能耗雙控”加碼，江蘇地區多半實行“開二停二”限電，山東當地企業也反饋接到通知進行限電，企業開工率下降。綜合來看，全國近58%的環氧氯丙烷產能受限。目前市場開工不和受限，現貨貨源緊張依舊，廠商延續推漲且外銷受限。目前環氧氯丙烷報價20333.33元/噸，月內上漲40.55%。

有機矽：全國50%產能受限，價格創10年新高

廣東和浙江兩省為我國主要的有機矽企業集聚地；其次是江西、湖北兩地。

目前，中國有機矽行業主要由合盛矽業、新安股份、興發集團和東嶽矽材四家為主要生產廠商，2020年其有機矽產能市場份額分別為16.1%、14.8%、10.9%和9.1%。在產量方面，合盛矽業依舊是有機矽行業龍頭，產量佔比達到了20.3%；其次是東嶽矽材，市場份額為15.5%；再者是新安股份，市場份額為6%；最後是興發集團，市場份額達到了5.6%。

截至2020年底，我國共有337.5萬噸有機矽產能，其中江西星火、新安化工產能並列第一，有機矽產能為50萬噸/年，其次是道康寧（張家港），有機矽產能為40萬噸/年。產能佔比較大的企業大多處於江西、內蒙、浙江、湖北等地，保守估計全國50%的產能將受到限制。

另外受到原料工業矽供不應求的影響，有機矽產品出現上漲趨勢。目前有機矽DMC市場報價56000元/噸，日漲11334元/噸，漲幅25.7%，月內上漲18500元/噸，漲幅49.33%，價格已創下10年新高。目前，有機矽DMC市場現貨緊缺，原料端也是高位堅挺執行，短期內有機矽DMC市場行情多將持續高位堅挺執行。

純鹼：全國32%產能受限，價格上漲80%

國內純鹼行業企業分佈呈現相對集中的格局，產能主要分佈在華中、華東、西北地區。我國純鹼產能3400萬噸，江蘇、河南、青海、山東、河北等省份較為集中，其中江蘇省純鹼產能595萬噸，佔全國純鹼產能的17%，青海省純鹼產能520萬噸，佔全國產能的15%。江蘇和青海合計佔比32%。

前國內純鹼生產企業約40家，其中有13家產能規模大於100萬噸/年產能佔比62.83%。我國純鹼行業已形成了唐山三友（下屬三友化工、青海五彩鹼業）、中國鹽業（下屬青海崑崙、中鹽崑山、中鹽吉蘭泰、安徽紅四方）、河南金山、內蒙古遠興（下屬中源化學、桐柏海晶、蘇尼特鹼業）四大生產集團，共計佔全國產能的33.4%，龍頭格局初顯。

目前陝西興化因全運會召開降負荷生產，江蘇企業受能耗雙控影響降負荷生產，河南、山東、福建等地區部分廠家延續低產執行，多數純鹼廠家訂單量較足、整體市場庫存不高，供給端對市場形成支撐，國內約32%的產能受限。純鹼現貨價格自年初以來累計上調超過10次，目前已漲至近10年高位水平。目前重質純鹼市場價2600元/噸，輕質純鹼價格2400元/噸，兩者今年以來漲幅均超80%。

環氧丙烷：全國31%產能受限，月內上漲超1500元/噸

近日江蘇加碼“能耗雙控”，多地出現限產停產情況，而環氧丙烷龍頭晨化股份和紅寶麗同時公告因此受到影響，旗下有子公司停產，且兩家公司均回應稱復產時間未定。

我國環氧丙烷行業區域集中度較高，主要集中在華東地區，生產企業的產能佔全國總產能的71%。據2020年各廠商環氧丙烷產能來看，行業前四名市場集中度為37%，屬於低集中市場。

主要生產廠家為山東鑫嶽（35萬噸/年）、吉林神華（30萬噸/年）、鎮海煉化（28.5萬噸/年）、山東濱化（鎮海煉化（28萬噸/年）等，行業頭部企業主要集中在江蘇、山東、廣東等地，預計目前的”能耗雙控”將造成31%的產能受限。

山東地區環氧丙烷報至17500-17600元/噸，前期降負檢修裝置加之華東政策持續，多家企業計劃上調價格，月內上漲1500元/噸左右。

雙控雙限加碼，供應縮減提升漲價預期

此次能耗雙控對於化工行業的打擊是沉重的，鈦白粉、黃磷、工業矽、有機矽、環氧氯丙烷、環氧樹脂等多種化工品重點區域都遭遇了“雙限”局面，全國超過50%的產能收到限制，黃磷更是被限制了80%左右。目前多個地區已經開始限電限產，甚至停工超過半個月，力度在逐步加大，未來從“雙限”變為“雙停”也並非不可能，那麼眾多化工品將會由減產變為停產，市場庫存驟減就是大勢所趨，後期價格上漲，有錢無貨的時代已經來臨。