中國房地產行業垃圾債的幾家最大的境外投資者幾個月來首次減少了它們的敞口。
根據彭博的資料，在11月初至2月底境外機構投資者增持了37億美元的中國垃圾美元債後， 3月份開始削減這些風險敞口。貝萊德公司上個月削減了3.7億美元，使其持有的價值按面值計算略低於50億美元。
此舉凸顯了即使是中國房地產債券的長期支持者，也可能失去對該資產熱情。雖然政策制定者表示要提供更廣泛的市場支援，引發了垃圾美元債券的反彈——其中大部分來自開發商——但這些證券在上個季度仍然下跌了約18.6%，是十多年來最嚴重的一次下跌。
瑞銀集團1.2萬億美元資產管理部門的亞太固定收益主管Hayden Briscoe表示，最大的20家資產管理公司對中國垃圾債的資金流在去年6月以來獲得正增長之後，在3月份出現逆轉。Briscoe說，中國高收益信貸與世界其他地區一樣出現資金外流。
貝萊德的一隻交易所交易基金也出現了撤資現象。截至3月31日，管理著23億美元的iShares USD Asia High Yield Bond Index ETF的資金流出量在上個月加深到了創紀錄的水平，該基金有著大量的中國房地產債務敞口。
摩根大通資產管理部門的高階固定收益專家Swa Wu說：“投資者的信心，而不是基本面，是中國高收益債領域需要關注的關鍵。只有當投資者信心提高時，資本才會迴流——這時我們才會考慮加倉。”
中國正在採取行動阻止金融風險，從數百家脆弱的農村銀行到幾十家揹負至少1萬億美元“市場正在耗盡時間，耗盡精力。”加拿大皇家銀行財富管理公司亞洲固定收益和貨幣主管Tam Chun-Him表示，“在過去幾個月裡，很多投資者都被嚇了一跳。目前上行空間為零，同時也沒有觸發改善的因素。”
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