今年前兩個月中國主要經濟資料表現遠超市場預期，但3月以來在海外地緣政治衝突加劇、國內疫情多點暴發的影響下，中國經濟面臨的需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力再度凸顯。
國務院總理李克強4月7日主持召開經濟形勢專家和企業家座談會指出，國內疫情近期多發，有些突發因素超出預期，對經濟平穩執行帶來更大不確定性和挑戰。政策舉措要靠前發力、適時加力，已出臺的要儘快落實到位，明確擬推出的儘量提前，同時研究準備新的預案。
近來國家發改委、工信部等部門密集調研摸底、召開分析座談會，研判經濟執行情況，聽取各方意見建議，部署下一步重點工作，醞釀出臺更多的穩增長舉措。
經濟增長面臨新的下行挑戰
第一財經研究院釋出的最新一期“第一財經首席經濟學家信心指數”為49.09，低於50榮枯線。在本次調研中，經濟學家們預計延續數月的經濟復甦可能會被中斷，當前整體經濟執行壓力增大，需要更為積極的政策來託底。
3月29日召開的國務院常務會議明確，當前我國經濟執行總體保持在合理區間，但國內外環境複雜性不確定性加劇，有的超出預期。世界經濟復甦放緩，全球糧食、能源等大宗商品市場大幅波動，國內疫情近期多發，市場主體困難明顯增加，經濟迴圈暢通遇到一些制約，新的下行壓力進一步加大，既要堅定信心，又要高度重視和警覺新問題新挑戰。
從先行指標來看，國家統計局3月31日釋出的資料顯示，2022年3月份中國製造業採購經理指數（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個百分點，為近5個月以來首次降至榮枯線以下。資料顯示，產需兩端同步走低，生產指數和新訂單指數分別為49.5%和48.8%，比上月下降0.9和1.9個百分點，均降至收縮區間。
挖掘機銷量被認為是宏觀經濟的“晴雨表”。中國工程機械工業協會4月8日公佈的資料顯示，根據對26家挖掘機制造企業統計，今年3月銷售各類挖掘機3.7萬臺，同比下降53.1%。這是挖掘機銷量連續第十一個月同比下滑，降幅較上月擴大了近40個百分點。
粵開證券首席經濟學家羅志恆對第一財經表示，國內疫情反彈、俄烏衝突等對經濟形成新的增速下行壓力。疫情反彈導致供需收縮、低迷的消費尤其是服務業再度受衝擊；輸入性通脹已體現在快速攀升的PMI價格分項指數，中小企業經營成本上升；高通脹迫使歐美央行加快貨幣政策收緊，導致世界經濟復甦放緩、新興市場經濟體資本外流、全球資本市場承壓。
國家資訊中心首席經濟師祝寶良在參加第一財經首席調研時表示，3月份以來，各地疫情多點散發，一些省份的疫情嚴重程度明顯高於2021年，對經濟的影響已經超過去年全年的水平，估計去年疫情對全國經濟影響在0.3個百分點左右。俄烏衝突和對俄羅斯制裁導致全球供應鏈梗阻加重，全球通脹壓力加大，世界經濟增長減慢，如果俄烏衝突持續超過3個月，今年世界經濟將減慢0.5~1個百分點，導致我國經濟減慢0.2個百分點左右。
加大微觀主體紓困和就業兜底
經濟增長中新的下行壓力加大，要求宏觀政策靠前發力、充分發力。4月6日的國常會明確，當前一些市場主體受到嚴重衝擊，有的甚至停產歇業，必須針對突出困難加大紓困和就業兜底等保障力度。餐飲、零售、旅遊、民航、公路水路鐵路運輸等特困行業，在今年二季度實施暫緩繳納養老保險費，並將已實施的階段性緩繳失業和工傷保險費政策範圍，由餐飲、零售、旅遊業擴大至上述5個行業，緩解這些行業特別是中小微企業、個體工商戶資金壓力。
與此同時，延續執行失業保險保障階段性擴圍政策，今年底前繼續向參保失業人員發放失業補助金，向參保失業農民工發放臨時生活補助。提高中小微企業失業保險穩崗返還比例，符合條件的地區可從60%提至最高90%；允許地方再拿出4%的失業保險基金結餘用於職業技能培訓，並向受疫情影響、暫時無法正常經營的中小微企業發放一次性留工培訓補助。
華中師範大學公共管理學院副教授孫永勇對第一財經表示，穩崗是當前非常重要的一項工作，當經濟增速下行，失業的問題就會顯現出來，在這種情況下，需要透過採取有效措施讓勞動者保住工作。用失業保險基金去支援穩崗工作，屬於積極就業政策的一種，它將失業和就業打通，用失業保險基金促進就業，失業問題就可以得到緩解。
羅志恆告訴第一財經記者，困難行業和弱勢群體在疫情下面臨的最大問題是：房租、債務等支出是剛性的，而收入是脆弱的，部分服務業中低收入人群屬於“手停口停”。因此政策最重要的是保微觀主體的現金流，否則困難行業相關企業將關門裁員，弱勢群體陷入生存困境。對五大困難行業暫緩繳納養老、失業和工傷保險費，對弱勢群體發放失業補助金、臨時生活補助，對中小微企業提供穩崗留工返還和補助等，都是具有針對性的政策舉措。
此前3月29日的國常會部署用好政府債券擴大有效投資，促進補短板增後勁和經濟穩定增長。今年新增地方政府專項債3.65萬億元。為加強週期性調節，去年底已依法提前下達1.46萬億元。國常會要求，抓緊下達剩餘專項債額度，向償債能力強、專案多儲備足的地區傾斜。去年提前下達的額度5月底前發行完畢，今年下達的額度9月底前發行完畢。
此次國常會還明確，今年再開工一批已納入規劃、條件成熟的專案，包括南水北調後續工程等重大引調水、骨幹防洪減災、病險水庫除險加固、灌區建設和改造等工程。這些工程加上其他水利專案，全年可完成投資約8000億元。
水利部副部長魏山忠4月8日在國務院政策例行吹風會上回答第一財經記者提問時表示，重大水利工程每投資1000億元，可以帶動GDP增長0.15個百分點，新增就業崗位49萬。今年完成8000億元的水利投資，一定會對做好六穩、六保工作、穩定宏觀經濟大盤，發揮重大作用。
醞釀出臺新的穩增長政策
經濟執行壓力增大，需要更為積極的政策來託底。
近段時間以來，發改委、工信部等部委多方摸底、密集調研。4月8日，工信部部長肖亞慶赴行業協會專題調研並召開座談會，分析當前工業經濟形勢，研究助企紓困、保持工業經濟持續平穩增長的政策措施。中國機械工業聯合會、中國鋼鐵工業協會、中國紡織工業聯合會、中國物流與採購聯合會有關負責同志參加調研座談。
肖亞慶強調，採取更有力措施幫助中小企業紓困解難，深入推進防範和化解拖欠中小企業賬款工作，聯合有關部門組織涉企亂收費整治行動，營造有利於企業發展的良好環境。行業協會要充分發揮橋樑紐帶作用，加強行業執行監測，及時發現苗頭性、趨勢性問題，做好預研預判和政策儲備，為持續提振工業經濟建言獻策、作出更大貢獻。
近日發改委地區司陸續主持召開了一季度東部、中部、東北、西部地區經濟執行分析會議，探討了研發創新、工業振作、擴大投資、提振消費、外資外貿、企業運營、就業情況等問題。發改委產業司還召開了工業經濟形勢分析會。江蘇、浙江、山東等6省市發展改革委交流了一季度工業經濟執行情況。
此前國家發改委黨組成員、秘書長趙晨昕先後主持召開一季度經濟形勢地方、專家及行業協會影片座談會，就當前經濟執行情況、面臨的困難問題以及應對措施建議聽取有關單位和專家意見。
瑞銀首席中國經濟學家汪濤分析，奧密克戎疫情可能持續拖累4月及二季度中國經濟增長。預計未來幾個月，宏觀政策可能進一步放鬆，包括降準、下調政策利率、加大基建投資等。
祝寶良認為，在財政政策大局已定的前提下，我國要著力改善企業的營商環境，儘快出臺資料安全、網際網路金融、中概股、房地產預售資金、教育、文藝等相關監管政策，對金融監管實施逆週期調節，透過降準、降息等適度加大貨幣政策寬鬆力度，穩定房地產市場和基建投資。
光大銀行金融市場部分析師周茂華對第一財經記者表示，接下來，貨幣政策將更積極有為，引導金融機構進一步讓利實體經濟，加大實體經濟薄弱環節與重點領域支援力度。總量與結構工具有機配合，在總量貨幣適度增加情況下，最佳化信貸結構，提升政策精準質效。
