每經記者 陳 晨
每經編輯 吳永久
2021年是資管新規過渡期的收官之年，在歷經陣痛後，券商資管業務轉型成效更進一步。截至2021年10月底，券商資管私募資管業務（含未規範整改的大集合產品）規模為8.24萬億元，相比2016年末的17.31萬億元下降了52.40%。
但是，近年來隨著大集合產品的公募化改造加速進行，券商資管行業逐漸進入到更加規範執行的狀態，在優秀的主動投資業績支撐下也不乏“爆款”產品，且在股債二級市場行情中長期向好前提下，券商資管規模也在逐漸企穩。資料顯示，2021年以來券商資管私募業務各月末規模不再有大幅下滑，基本維持在8萬億元左右，尤其是下半年以來還逐漸上升至10月末的8.24萬億元，比2020年末增長了2.87%。
就券商資管行業前20家來看，截至2021年三季度末，前20家券商私募資管月均規模達5.97萬億元，相比2020年四季度增長了2.51%，月均主動管理規模達4.58萬億元，相比2020年四季度增長了1.17萬億元，增幅高達34.11%。前20家券商資管主動管理規模佔比也從2020年四季度的58.73%提高到2021年三季度的76.84%。
《每日經濟新聞》記者注意到，在主動管理規模前20強中，除了中信證券、中金公司等頭部券商外，也包括一些在資管業務領域逐漸形成特色的中小型券商，諸如財通資管、五礦證券、天風資管以及首創證券等。
資管規模企穩擴張以及主動管理能力增強，驅動了資管業務收入保持上行。中證協資料顯示，2021年前三季度證券行業資產管理業務淨收入219.62億元，同比增長3.28%。不過從上市券商來看，41家上市券商前三季度合計實現資管業務手續費淨收入同比增長24.58%，在券商的五大主營業務中，增幅排名居首。另外，需要看到的是，41家上市券商資管收入分化顯著，其中僅19家券商資管業務同比實現正增長。
因此，雖然說行業整體都在轉型升級，但也只有那些資管轉型定位清晰，品牌效應顯著，主動管理能力優秀、風控能力出色以及合規意識強大的券商資管旗下的產品會不斷受到投資人的青睞。
Wind資料統計顯示，在剔除2021年內成立的券商資管產品後，在12月內有淨值更新的產品共有1992只，年內平均收益率為6.23%，其中正收益的有1787只，相當於近九成賺錢。不過，總體來看，收益分化顯著，其中12只盈利超過50%，有6只虧損超過30%。
時至歲末，《每日經濟新聞》記者以券商資管產品最近三年業績出發，從中嚴選若干，與投資者分享和研究，但不是作為投資建議。
財通資管財臻1號
Wind資料顯示，財通資管財臻1號成立於2015年2月10日，投資型別為靈活配置型，最新規模約為1.33億元，管理人為財通證券資管，投資經理為陳李。
根據統計，截至12月14日，2021年來財通證券資管旗下多隻資管產品業績在市場中脫穎而出，除了財通資管財臻1號外，還包括財通資管財運1號、財通財豐1號、財通財申道和財通財慧道1號，年內收益率均在30%以上，尤其是財通資管財臻1號和財通資管財運1號，收益率更是高達60%以上。
Wind資料顯示，12月14日，財通資管財臻1號單位淨值為2.9382元，累計單位淨值為4.2424元，2021年來總回報達63.65%，年內最大回撤9.00%。最近三年總回報達284.66%，成立以來總回報為605.13%，年化收益率為33.00%。
財通資管財臻1號投資經理陳李，擁有“實業+投資”背景，同濟大學工學碩士，曾就職於上汽集團市場部，3年後從實業轉為研究員，主攻汽車、電力裝置、新能源、高階裝備，2015年6月起擔任財通證券資管投資經理。
據財通資管介紹，財通資管大權益投資團隊既擁有姜永明這樣的績優領軍人，也有以於洋、易小金、肖令君、陳李為代表的骨幹梯隊；更有李晶、邵沙錁等新銳實力派，其成員功底深厚、人員梯隊較為齊備，人才結構呈多元化發展趨勢，這也是財通資管主動股票投資能力保持優勢的關鍵。
中信證券新制造1號
Wind資料顯示，中信證券新制造1號成立於2017年10月23日，投資型別為靈活配置型，最新規模約為0.27億元，管理人為中信證券，投資經理為盧華權。
根據統計，截至12月16日，2021年來中信證券旗下有9只資管產品收益率超過20%，其中6只收益率超過30%，分別是中信證券新制造1號、中信證券科創領先1號、中信證券科創領先2號、中信證券新智慧1號、中信證券科創領先3號、中信證券科創領先5號。
Wind資料顯示，12月16日，中信證券新制造1號單位淨值為2.0694元，累計單位淨值為2.0694元，2021年來總回報達37.38%，年內最大回撤10.66%。最近三年總回報達140.35%，成立以來總回報達106.94%，年化收益率為19.14%。
中信證券新制造1號投資經理盧華權，工學博士，曾任中信建投證券行業研究員。2015年加入中信證券，擔任資產管理業務權益行業研究員、權益行業研究組長。值得注意的是，前述6只年內收益超過30%的產品均由盧華權擔綱。
盧華權表示，從中長期來看，我們仍然堅信科技成長、高階製造、滿足人民美好生活的新興消費將是支撐我國未來經濟轉型和發展的關鍵所在，我們仍會將研究聚焦在這些板塊，避開顯著泡沫化的行業和個股，繼續加大基本面的研究，持續擴大研究的覆蓋面，深挖基本面變化，自下而上尋找具有持續成長能力的股票。
齊魯民生2號
Wind資料顯示，齊魯民生2號成立於2017年5月9日，投資型別為靈活配置型。管理人為中泰資管，投資經理為徐志敏、張亨嘉。
統計中泰資管旗下產品中，有11只2021年來收益率超過10%，其中有2只超過40%，2只超過30%。但從最近三年來業績和年內最大回撤來看，齊魯民生2號表現更為優秀。
Wind資料顯示，12月17日，齊魯民生2號單位淨值為1.8972元，累計單位淨值為2.1222元，2021年以來總回報為17.07%，年內最大回撤7.82%。最近三年總回報為122.66%，成立以來總回報為129.24%，年化收益率為19.70%。
齊魯民生2號投資經理徐志敏，擁有15年的證券從業經歷，現任中泰資管首席投資官、權益投資部總經理、星河系列投資經理，五年累計收益在同期券商集合理財中名列前茅。
日前，徐志敏在媒體上表示，當下並非是降低倉位的時候，相反，投資組合上可以更加進取一些，不要因為股市上漲而變得更為樂觀，卻可以因為股市下跌而變得樂觀。因為往往煎熬之際，就是機會孕育之時，2021年我們並沒有減倉。展望2022年，更看好消費、網際網路、線下服務業、競爭格局改善的細分行業龍頭的機會。
華安理財恆贏1號
Wind資料顯示，華安理財恆贏1號成立於2018年12月6日，投資型別為混合債券型一級基金，管理人為華安證券，投資經理為唐泳、翟新新。
統計在內的華安證券資管產品共78只，其中66只為債券型。截至12月17日，78只產品2021年來均取得正收益，其中有18只收益率超過10%，最高達18%，整體平均收益率約為8%。此外，從2021年內最大回撤來看，78只產品也保持著較小的回撤幅度，平均最大回撤1.29%。
Wind資料顯示，12月17日，華安理財恆贏1號單位淨值為1.1355元，累計單位淨值為1.3354元，是統計在內的78只產品中少有的有最近三年業績展示的資管產品。2021年來總回報為11.42%，年內最大回撤1.69%。最近三年總回報為37.10%，成立以來總回報為37.17%，年化收益率為10.97%。
華安理財恆贏1號投資經理唐泳為華安證券總裁助理兼資產管理總部總經理，證券從業經驗20餘年，偏重於固定收益品種的投資。其曾表示，近年，華安證券資管的發力點也是在“固收+”方向。當下，在現有的產品規模、品牌的情況下，可能固收是我們的主戰場，我們要集中精力把“+”做好，逐步可以提升公司的權益類投資的能力。
長江超越理財可轉債
Wind資料顯示，長江超越理財可轉債成立於2011年3月23日，投資型別為混合債券型二級基金，管理人為長江資管，投資經理為羅聰。
統計在內的長江資管產品共計30只，幾乎均為債券型，2021年內平均收益率為5.21%，其中長江超越理財可轉債表現最為突出。此外，統計在內1992只產品中，名稱含有“轉債”字樣的資管產品共計9只，長江超越理財可轉債也是表現最亮眼的。
Wind資料顯示，12月17日，長江超越理財可轉債單位淨值為1.3844元，累計單位淨值為2.2416元，2021年來總回報為28.47%，年內最大回撤7.58%。最近三年總回報為63.38%，成立以來總回報為195.55%，年化收益率為10.61%。
長江超越理財可轉債投資經理羅聰曾任招商證券分析師，長江資管研究員，現為長江資管投資經理。
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